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元利科技產(chǎn)銷放量?jī)衾?年高增長(zhǎng) 高景氣下盈利能力釋放

2022-06-14 13:33:15來(lái)源:長(zhǎng)江商報(bào)  

精細(xì)化工龍頭元利科技(603217.SH)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力提升。

去年以來(lái),化工行業(yè)景氣度上升,元利科技產(chǎn)品市場(chǎng)需求增長(zhǎng),公司產(chǎn)銷量釋放,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。2021年,公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))3.60億元,同比翻倍,今年一季度,凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)60%。

公司稱,其核心產(chǎn)品二元酸二甲酯、脂肪醇實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

充足的現(xiàn)金流是抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的有力保障,元利科技的現(xiàn)金流較為充足。截至今年一季度末,公司賬面貨幣資金達(dá)7.28億元,對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)短期債務(wù)基本上是0元。期末,資產(chǎn)負(fù)債率低至接近17%。

元利科技持續(xù)分紅。近日,公司實(shí)施了2021年度每10股派發(fā)紅利8元、轉(zhuǎn)增6股的分紅方案,派發(fā)的現(xiàn)金紅利合計(jì)為1.04億元。

高景氣下盈利能力釋放

近兩年,化工行業(yè)迎來(lái)高景氣周期,元利科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)為高速增長(zhǎng)。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示,2021年,元利科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.43億元,同比增長(zhǎng)91.77%,凈利潤(rùn)3.60億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))3.42億元,同比分別增長(zhǎng)128.22%、140.63%。

扣非凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)相差不大,同比增長(zhǎng)幅度基本同步,這說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要靠主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提升。

元利科技曾在業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)解釋稱,主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)明顯,產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷量較2020年均有較大幅度提升,規(guī)模效應(yīng)釋放帶動(dòng)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)的降本增效,公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向,把握機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比較大幅度上升。

2021年,公司二元酸二甲酯系列產(chǎn)品產(chǎn)銷量為9.55萬(wàn)噸、9.60萬(wàn)噸,同比變動(dòng)22.13%、21.31%;脂肪醇系列產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2.89萬(wàn)噸、2.95萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)48.50%、54.23%;增塑劑系列產(chǎn)品產(chǎn)銷量為5.28萬(wàn)噸、5.24萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)14.36%、10.92%。

此前的2020年,元利科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.22億元,同比增長(zhǎng)4.68%,凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為1.528億元、1.42億元,同比增長(zhǎng)幅度為15.78%、21.20%。

大約是從2020年四季度開(kāi)始,化工行業(yè)進(jìn)入景氣周期。當(dāng)年四季度,元利科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.67億元、凈利潤(rùn)0.47億元、扣非凈利潤(rùn)0.57億元,同比增長(zhǎng)幅度分別為35.41%、230.78%、740.86%。2021年的前三個(gè)季度,公司實(shí)現(xiàn)的季度凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)同比均為倍增。四季度開(kāi)始,營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增速略有放緩,但仍然維持超過(guò)70%的速度。

今年一季度,元利科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為7.60億元、1.34億元,同比增長(zhǎng)幅度為65.49%、63.59%,同比增速雙雙超過(guò)60%。

2020年以前,元利科技的盈利能力整體上表現(xiàn)也算穩(wěn)定。

元利科技于2019年6月20日在上交所主板掛牌上市,上市之前的2016年至2018年,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.57億元、1.85億元、2.42億元,同比增長(zhǎng)幅度為1165.82%、17.48%、30.54%。2019年,上市當(dāng)年,受市場(chǎng)行情變化,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.67億元,同比下降14.63%,凈利潤(rùn)1.36億元,同比下降43.57%。

三年無(wú)再融資賬面仍有7億現(xiàn)金

化工行業(yè)具有難以規(guī)避的周期性,高景氣時(shí)大賺,低景氣時(shí)遭受挑戰(zhàn),保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流,能夠有效抵御風(fēng)險(xiǎn)。在這方面,元利科技表現(xiàn)不錯(cuò)。

截至2021年底,元利科技賬面貨幣資金為4.15億元,尚未到期的理財(cái)產(chǎn)品7.08億元,再加上1億元的委托貸款,公司廣義貨幣資金達(dá)12.23億元。期末,公司總資產(chǎn)為30.73億元,賬面上的廣義貨幣資金占資產(chǎn)的比例約為39.80%。

總資產(chǎn)的四成是貨幣資金,這使得元利科技的資產(chǎn)負(fù)債率均有明顯優(yōu)勢(shì)。2021年底,公司的資產(chǎn)負(fù)債率低至16.25%。

到今年一季度末,元利科技賬面貨幣資金為7.28億元,理財(cái)產(chǎn)品預(yù)計(jì)為4.46億元,廣義貨幣資金仍然在12億元左右。期末,公司資產(chǎn)負(fù)債率為16.87%,雖然較年初略有上升,但仍然不到20%。

當(dāng)然,充足的資金與募投項(xiàng)目調(diào)整有關(guān)。2019年,元利科技IPO募資12.51億元,募資凈額為11.32億元。截至去年底,4萬(wàn)噸/年環(huán)保溶劑(MDBE)項(xiàng)目、3萬(wàn)噸/年脂肪醇項(xiàng)目投資進(jìn)度均在90%左右。2萬(wàn)噸/年成膜助劑項(xiàng)目、23000噸/年受阻胺類光穩(wěn)定劑項(xiàng)目均因市場(chǎng)變化而調(diào)整,改為35000噸/年受阻胺類光穩(wěn)定劑項(xiàng)目,擬使用募資7.80億元。截至去年底,這一項(xiàng)目尚未投入。

即便如此,元利科技的流動(dòng)性依然充足。值得一提的是,2019年IPO募資后至今,公司未在實(shí)施股權(quán)再融資,也未進(jìn)行債券、銀行借款等間接融資。相反,公司還償還了1.55億元借款。

元利科技稱,公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng),充足現(xiàn)金流能保障公司健康發(fā)展。

在財(cái)報(bào)中,元利科技稱其為精細(xì)化工行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),產(chǎn)品主要包括二元酸二甲酯系列、脂肪醇系列和特種增塑劑系列等。公司稱,核心產(chǎn)品二元酸二甲酯、脂肪醇解決了國(guó)內(nèi)無(wú)法自給的局面,實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

產(chǎn)品多元化也是元利科技的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司表示,其每個(gè)品種產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率較高,利潤(rùn)貢獻(xiàn)不依賴于單一品種。公司通過(guò)不斷完善產(chǎn)品線,形成了一體化的發(fā)展趨勢(shì),進(jìn)一步強(qiáng)化了公司供應(yīng)鏈穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。公司將依靠安全運(yùn)營(yíng),持續(xù)為客戶提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品供應(yīng),實(shí)現(xiàn)客戶利益、股東利益的雙贏。

標(biāo)簽: 精細(xì)化工龍頭元利科技 公司產(chǎn)銷量釋放 抵御風(fēng)險(xiǎn)能力提升 元利科技產(chǎn)品市場(chǎng)需求增長(zhǎng)

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