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華西證券2021年凈利“逆勢”下滑14% 五大業(yè)務板塊僅資管利潤率增長

2022-04-29 10:42:08來源：長江商報  

在資本市場交投活躍的2021年，華西證券(002926.SZ)卻逆勢下行。

年報顯示，2021年華西證券實現(xiàn)營業(yè)收入51.22億元，同比增長9.38%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)16.32億元，同比下降14.11%。

年報顯示，2021年華西證券的五大業(yè)務板塊中，僅資產(chǎn)管理業(yè)務營業(yè)利潤率上升，包括經(jīng)紀、投資、信用、投行等在內(nèi)的其他四大板塊利潤率均有下降。

進入到2022年，華西證券業(yè)績承壓。一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.39億元，同比減少54.03%;凈利潤虧損1.7億元，同比減少152.96%。

不過，華西證券的虧損在券商中并非個例，國元證券、西南證券等均在一季度出現(xiàn)虧損，且有多家頭部券商業(yè)績出現(xiàn)大幅波動。

長江商報記者注意到，自營業(yè)務出現(xiàn)波動是一季度券商業(yè)績下行的重要原因。一季度凈利潤虧損的國元證券、華西證券、西南證券，公允價值變動損益分別為-2.45億元，-7.17億元、-3.53億元。

五大業(yè)務板塊僅資管利潤率增長

2021年，國內(nèi)證券市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，交易活躍，A股指數(shù)穩(wěn)中有升，上證指數(shù)上漲4.80%，深證成指上漲2.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲12.02%。根據(jù)中證協(xié)公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)，證券公司未經(jīng)審計財務報表顯示，2021年證券行業(yè)140家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入5024.1億元，實現(xiàn)凈利潤1911.19億元，同比增長8.58%。

但在資本市場火熱的2021年，華西證券卻增收不增利。年報顯示，2021年華西證券實現(xiàn)營業(yè)收入51.22億元，同比增長9.38%;凈利潤16.32億元，同比下降14.11%。

據(jù)華西證券披露，2021年，公司實現(xiàn)經(jīng)紀及財富管理業(yè)務25.73億元，較上年同期增長24.76%，占營業(yè)收入比重50.24%。其中，代理銷售金融產(chǎn)品收入2.42億元，同比增長144%。

同期，華西證券實現(xiàn)信用業(yè)務收入9.22億元，較上年同期增長4.63%;投資業(yè)務收入8.43億元，較上年同期下降17.54%;投資銀行業(yè)務收入4.57億元，較上年同期增長2.35%。

此外，2021年華西證券實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入2.31億元，較上年同期增長42.62%，主要是子公司管理私募股權(quán)投資收入增加所致。

但從盈利能力來看，2021年華西證券五大業(yè)務板塊中，僅資產(chǎn)管理業(yè)務利潤率上升，其他四大板塊利潤率均有下降。年報顯示，2021年，華西證券經(jīng)紀及財富管理業(yè)務、投資業(yè)務、信用業(yè)務、投資銀行業(yè)務的營業(yè)利潤率分別為40.41%、64.94%、53.01%、30.53%，同比減少6.2、21.1、1.31、9.74個百分點。

其中，投資業(yè)務是華西證券五大業(yè)務中唯一出現(xiàn)收入及利潤率均下降的板塊，公司稱主要是權(quán)益類投資收益減少和減值增加所致。

年報顯示，2021年華西證券實現(xiàn)投資收益16.89億元，同比增長62.57%，主要為股權(quán)類金融投資的投資收益增加;公允價值變動收益-5.65億元，上年同期為2.92億元，主要是受市場行情影響，金融投資公允價值變動浮盈減少;信用減值損失2.05億元，同比增長200.25%，主要是其他債權(quán)投資減值損失增加。

此外，2021年，華西證券資產(chǎn)管理業(yè)務的利潤率為62.62%，同比增加11.52個百分點。

多家券商一季度業(yè)績重挫

2022年開年以來資本市場的波動，對證券行業(yè)也造成了沖擊。

今年年初以來，二級市場震蕩加劇，日均成交額也出現(xiàn)萎縮，對證券公司業(yè)績造成一定影響。中郵證券王澤軍認為，在市場集中度不斷提升的大背景下，頭部券商業(yè)績表現(xiàn)仍不樂觀，預計今年證券業(yè)一季度業(yè)績將出現(xiàn)整體承壓，個股分化的局面。

日前，頭部券商中，招商證券披露上市券商首份一季報。今年第一季度，招商證券實現(xiàn)營業(yè)收入36.96億元，同比減少38.01%;凈利潤為14.9億元，同比減少42.99%。

招商證券的業(yè)績下滑并不是個例。在此之前，行業(yè)龍頭中信證券曾披露業(yè)績快報，今年一季度，中信證券實現(xiàn)營業(yè)收入152.16億元，同比減少7.2%;凈利潤52.29億元，同比僅增長1.24%。海通證券一季度則實現(xiàn)營業(yè)收入41.31億元，同比下降63.09%;歸母凈利潤15億元，同比下降58.53%。

華西證券延續(xù)2021年的下行趨勢，今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.39億元，同比減少54.03%;凈利潤虧損1.7億元，同比減少152.96%。

同樣在一季度虧損的還有國元證券和西南證券。一季度，國元證券實現(xiàn)營業(yè)收入5.83億元，同比減少37%，凈利潤由上年同期的盈利3.34億元轉(zhuǎn)為虧損1.2億元。西南證券實現(xiàn)營業(yè)收入3891.24萬元，同比減少94.81%;凈利潤虧損1.28億元，同比減少152.12%。

長江商報記者注意到，上述業(yè)績出現(xiàn)下滑的券商，大多將原因歸結(jié)為自營業(yè)務出現(xiàn)大幅波動。其中，海通證券一季度自營業(yè)務收入約-26.29億元，同比減少130.50%，公司稱主要是金融工具投資收益減少。招商證券公允價值變動收益由上年同期的3.3億元下降至-12.06億元，同比減少465.49%。而一季度凈利潤虧損的國元證券、華西證券、西南證券，公允價值變動損益分別為-2.45億元，-7.17億元、-3.53億元。

王澤軍分析，在自營業(yè)務方面，市場震蕩下行下，不同公司的投研能力高低將直接反應在自營業(yè)務收入的表現(xiàn)差異上。頭部券商的衍生品業(yè)務能力較中小型券商更強，在抗風險波動方面及結(jié)構(gòu)性行情下的盈利能力更強。但今年新股破發(fā)及投資者棄購現(xiàn)象屢見不鮮，跟投制度令券商主動或被動的承擔了類投資收益的風險，造成進一步業(yè)績分化。

標簽： 資本市場交投活躍 華西證券逆勢下行 實現(xiàn)營業(yè)收入 資產(chǎn)管理業(yè)務營業(yè)利潤率

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