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恒立液壓上市十年業(yè)績(jī)?cè)?倍 市場(chǎng)火熱連續(xù)五年半業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

2021-09-03 10:42:52來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)  

內(nèi)外下游行業(yè)延續(xù)高景氣度，高端液壓龍頭企業(yè)恒立液壓(601100.SH)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。

今年上半年，恒立液壓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.27億元，同比增長(zhǎng)51.25%;凈利潤(rùn)14.09億元，同比增長(zhǎng)42.87%。

從完整年度業(yè)績(jī)來(lái)看，2020年公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別分別為78.55億元、22.54億元，分別較上市首年2011年時(shí)增長(zhǎng)5.93倍、5.9倍。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，由于市場(chǎng)需求火熱，今年上半年恒立液壓多款產(chǎn)品銷(xiāo)量大增。其中，受下游挖掘機(jī)銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)影響，恒立液壓的子公司液壓科技超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入21.18億元，同比增長(zhǎng)78%。

為了進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能，提升研發(fā)效率，恒立液壓計(jì)劃通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式募集資金不超過(guò)50億元。

值得一提的是，自2011年首發(fā)募資23億之后，十年間公司并未向市場(chǎng)募集資金，這也是公司首次推出股權(quán)再融資計(jì)劃。而上市至今，恒立液壓每年都保持一定比例的分紅，累計(jì)分紅金額已超21億元。

市場(chǎng)火熱連續(xù)五年半業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

恒立液壓是一家專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)液壓元件及液壓系統(tǒng)的公司，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空航天、艦船、深海探測(cè)、節(jié)能環(huán)保裝備、新能源裝備等領(lǐng)域。

上市初期，正遇上市場(chǎng)持續(xù)深度調(diào)整，下游需求萎縮，恒立液壓經(jīng)營(yíng)受到挑戰(zhàn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下降。2011年至2015年，恒立液壓營(yíng)業(yè)收入由11.33億元震蕩下跌至10.88億元，凈利潤(rùn)則由3.25億元減少至0.64億元。

2016年，公司業(yè)績(jī)終于止跌回升，并在2017年開(kāi)始高速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，恒立液壓分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.95億元、42.11億元、54.14億元、78.55億元，同比增長(zhǎng)104.02%、50.65%、28.57%、45.09%;凈利潤(rùn)3.82億元、8.37億元、12.96億元、22.54億元，同比增長(zhǎng)442.9%、119.05%、54.93%、73.88%。

若以上市首年即2011年的業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)，2020年恒立液壓營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)5.93倍、5.9倍。

對(duì)于2020年盈利能力繼續(xù)提升，恒立液壓在年報(bào)中表示，受益于基建地產(chǎn)投資保持韌性，產(chǎn)品更新?lián)Q代、環(huán)保升級(jí)等多重因素，工程機(jī)械行業(yè)繼續(xù)保持高景氣度。公司的各個(gè)產(chǎn)品市占率不斷提升，產(chǎn)線(xiàn)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)受規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度小于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)速度，產(chǎn)品綜合毛利率同比提升，銷(xiāo)售、管理費(fèi)用率下降也是是其中原因。

今年以來(lái)，下游行業(yè)高景氣度延續(xù)。上半年，恒立液壓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.27億元，同比增長(zhǎng)51.25%;凈利潤(rùn)14.09億元，同比增長(zhǎng)42.87%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為13.78億元，同比增長(zhǎng)48.86%。

報(bào)告期內(nèi)，恒立液壓母公司共銷(xiāo)售挖掘機(jī)專(zhuān)用油缸47.4萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)44%，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入19.8億元，同比增長(zhǎng)38%;銷(xiāo)售重型裝備用非標(biāo)準(zhǔn)油缸7.88萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)23%，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入8.45億元，同比增長(zhǎng)46%。

受下游挖掘機(jī)銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)影響，恒立液壓的子公司液壓科技超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入21.18億元，同比增長(zhǎng)78%。

此外，由于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升，公司費(fèi)用增速遠(yuǎn)低于營(yíng)收。今年上半年，恒立液壓銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為4573.99萬(wàn)元、1.13億元，同比增長(zhǎng)10.39%、15.14%。但由于美元匯率下降，匯兌損失增加，公司上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用4089.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)218.66%。

IPO募資后十年間未推股權(quán)再融資

產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，子公司生產(chǎn)線(xiàn)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，恒立液壓將借助資本力量提升規(guī)模實(shí)力。

8月31日晚間，恒立液壓推出定增方案。公司擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)3.92億股，募集資金總額不超過(guò)50億元，分別投入到恒立墨西哥項(xiàng)目、線(xiàn)性驅(qū)動(dòng)器項(xiàng)目等五大項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

按照發(fā)行上限計(jì)算，發(fā)行完成后，恒立液壓控股股東恒屹智能將由發(fā)行前的37.96%下降至29.2%，仍為公司控股股東，汪立平、錢(qián)佩新、汪奇合計(jì)控制公司53.02%股份，仍為上市公司實(shí)際控制人。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，此次定增是恒立液壓上市10年以來(lái)首次推出的股權(quán)再融資方案。2011年公司IPO募資23.32億元之后，便未使用增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、配股等股權(quán)融資方式進(jìn)行資金補(bǔ)充。

但另一方面，恒立液壓每年都保持一定比例的現(xiàn)金分紅回饋股東，特別是在2019年和2020年，公司連續(xù)兩年推出每10股派現(xiàn)6元的現(xiàn)金分紅方案，其中2019年還實(shí)施了股份轉(zhuǎn)增。粗略計(jì)算，十年間恒立液壓累計(jì)分紅21.14億元，已基本覆蓋其IPO募資金額。

恒立液壓此次增發(fā)的目的也主要在于擴(kuò)充產(chǎn)能及提高研發(fā)實(shí)力、增強(qiáng)資金流動(dòng)性。其中，恒立墨西哥項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將形成工程機(jī)械用油缸20.04萬(wàn)根、延伸缸和其他特種油缸6.27萬(wàn)根以及液壓泵和馬達(dá)15萬(wàn)臺(tái)的生產(chǎn)能力。線(xiàn)性驅(qū)動(dòng)器項(xiàng)目則將形成年產(chǎn)10.4萬(wàn)根標(biāo)準(zhǔn)滾珠絲桿電動(dòng)缸、4500根重載滾珠絲桿電動(dòng)缸、750根行星滾柱絲桿電動(dòng)缸、10萬(wàn)米標(biāo)準(zhǔn)滾珠絲桿和10萬(wàn)米重載滾珠絲桿的生產(chǎn)能力。

此外，通用液壓泵技改項(xiàng)目將通用液壓泵的產(chǎn)能由年產(chǎn)9000臺(tái)擴(kuò)至年產(chǎn)7萬(wàn)臺(tái)，超大重型油缸項(xiàng)目則將形成年產(chǎn)2800噸非標(biāo)定制超大重型油缸的生產(chǎn)能力。

不斷提升研發(fā)創(chuàng)新能力則是恒立液壓核心競(jìng)爭(zhēng)力的保障，公司計(jì)劃使用5.7億元募集資金用于建設(shè)恒立國(guó)際研發(fā)中心。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，恒立液壓研發(fā)費(fèi)用分別為1.72億元、2.42億元、3.09億元，占各期營(yíng)收的比例分別為4.08%、4.47%、3.93%。今年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用2.43億元，同比進(jìn)一步提升126.33%。

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