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上半年凈利同比降逾五成 依賴一汽集團(tuán) 上富股份IPO存隱憂

2022-08-30 08:44:35來源：北京商報  

實控珠海上富電技股份有限公司(以下簡稱“上富股份”)后，董貴濱把目光投向了資本市場，帶領(lǐng)上富股份向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊，目前，公司創(chuàng)業(yè)板IPO已走過了二輪問詢。據(jù)了解，董貴濱曾是A股上市公司航天科技的高管，曾先后擔(dān)任航天科技董事、副董事長、常務(wù)副總經(jīng)理、總經(jīng)理、總工程師等職務(wù)。在推動上富股份IPO的關(guān)鍵期，公司上半年歸屬凈利潤下降逾五成，是否具有持續(xù)經(jīng)營能力受到了深交所質(zhì)疑。此外，深交所還重點問詢了上富股份對中國第一汽車集團(tuán)有限公司及其下屬子公司(以下簡稱“一汽集團(tuán)”)的重大依賴問題，據(jù)悉，2019-2021年，上富股份終端客戶為一汽集團(tuán)的收入占比均超過50%。

上半年凈利同比降逾五成

在IPO的關(guān)鍵時期，上富股份業(yè)績出現(xiàn)了驟降。

招股書顯示，上富股份主要從事汽車智能駕駛傳感器及感知系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售活動，主要產(chǎn)品為超聲波雷達(dá)傳感系統(tǒng)、車載影像監(jiān)測系統(tǒng)、車載智能終端系統(tǒng)、車載影音娛樂系統(tǒng)及毫米波雷達(dá)探測系統(tǒng)。

今年上半年，上富股份歸屬凈利潤出現(xiàn)明顯下滑，與去年同期相比已腰斬。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，上富股份實現(xiàn)的營業(yè)收入約為1.99億元，同比下降23.49%;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為1527.57萬元，同比下降53.44%。

針對業(yè)績下滑的原因，上富股份表示，2022年上半年，國內(nèi)汽車行業(yè)面臨供給沖擊、需求轉(zhuǎn)縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，特別是3月中下旬以來吉林、上海等地區(qū)新冠疫情的多點暴發(fā)，對國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重沖擊。

實際上，2021年，上富股份的業(yè)績就已有所下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，上富股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為2.95億元、3.41億元、4.77億元;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為2040.51萬元、4401.4萬元、4384.61萬元。

此外，上富股份2020年、2021年的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)，分別為-968.08萬元和-6333.62萬元。

在凈利下滑、現(xiàn)金流為負(fù)的情況下，公司是否具有持續(xù)經(jīng)營能力遭到了深交所的質(zhì)疑。在二輪問詢中，深交所要求上富股份結(jié)合經(jīng)營性現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)、2022年1-9月、2022年全年業(yè)績預(yù)計情況，說明公司生產(chǎn)、經(jīng)營情況是否發(fā)生重大不利變化，公司是否具備持續(xù)經(jīng)營能力。

投融資專家許小恒表示，IPO企業(yè)闖關(guān)過程中業(yè)績下滑是監(jiān)管層關(guān)注的重點，其中下滑的原因、是否會持續(xù)都是企業(yè)需要解釋的問題。

對一汽集團(tuán)存重大依賴

在第二輪問詢回復(fù)中，由于最終向一汽集團(tuán)銷售收入在各期占比均超過50%，上富股份直言公司對一汽集團(tuán)構(gòu)成重大依賴。

據(jù)了解，在招股書中，上富股份將對一汽集團(tuán)及長春一汽富維汽車零部件股份有限公司下屬企業(yè)(以下簡稱“一汽富維”)兩大客戶的銷售情況分開披露。其中，一汽富維主要為一汽集團(tuán)及其下屬企業(yè)提供零部件總成配套服務(wù)，是一汽集團(tuán)重要汽車零部件供應(yīng)商之一。報告期內(nèi)，上富股份銷往一汽富維的產(chǎn)品終端客戶為一汽集團(tuán)。

因此，在二輪問詢中，深交所要求上富股份披露將一汽集團(tuán)與一汽富維合并計算后公司最終向一汽集團(tuán)銷售金額、占比情況，并說明公司對一汽集團(tuán)是否構(gòu)成重大依賴、是否構(gòu)成重大不利影響。

根據(jù)二輪問詢回復(fù)意見，2019-2021年，將一汽集團(tuán)與一汽富維合并計算后，上富股份最終向一汽集團(tuán)的收入占比分別為51.55%、58.6%及55.97%，各期占比超過50%。

上富股份表示，公司對一汽集團(tuán)存在重大依賴，但對公司經(jīng)營不構(gòu)成重大不利影響。上富股份進(jìn)一步解釋稱，公司單一客戶集中度高的行業(yè)背景主要系下游汽車行業(yè)整車品牌集中度高，與行業(yè)經(jīng)營特點一致。公司與一汽集團(tuán)的合作透明度高，公司主要客戶的經(jīng)營狀況均良好，不存在重大不確定性風(fēng)險等，因此雖然公司對一汽集團(tuán)存在重大依賴，但對公司經(jīng)營不構(gòu)成重大不利影響。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴北京商報記者，IPO公司中，來自單一大客戶主營業(yè)務(wù)收入或毛利貢獻(xiàn)占比超過50%以上的，表明公司對該單一大客戶存在重大依賴，但是否構(gòu)成重大不利影響，應(yīng)重點關(guān)注客戶的穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)持續(xù)性，是否存在重大不確定性風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上合理判斷。

實控人曾任航天科技高管

值得一提的是，上富股份實控人董貴濱的履歷十分顯眼，曾任A股上市公司航天科技副董事長、總經(jīng)理、總工程師等要職。

招股書顯示，自2021年5月11日起，董貴濱直接持有上富股份10.23%股份，通過圣凱達(dá)投資和匯成豪創(chuàng)控制公司股東大會表決權(quán)合計5.58%，通過與孫艷波、鄧來弘、超匯投資、元亨礦業(yè)的一致行動關(guān)系控制公司股東大會的表決權(quán)比例合計為37.08%。因此，董貴濱直接和間接實際控制上富股份表決權(quán)比例合計為52.89%，為上富股份實際控制人。

通過董貴濱履歷，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，董貴濱在航天科技有著逾15年的工作經(jīng)歷，且身居要職。資料顯示，1999年3月至2014年8月，董貴濱先后于航天科技擔(dān)任董事、副董事長、常務(wù)副總經(jīng)理、總經(jīng)理、總工程師等職務(wù)。自2014年起，董貴濱開始在上富股份任職。

除了董貴濱，上富股份副總經(jīng)理暴宏志也有在航天科技任職的經(jīng)歷。2002年8月至2013年12月，暴宏志先后于航天科技任設(shè)計員、部長助理、部長和總經(jīng)理助理。

本次創(chuàng)業(yè)板IPO，上富股份擬募資6億元，分別投向智能駕駛總部基地項目、上富智感汽車智能傳感器及自動駕駛技術(shù)(成都)研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金三個項目。

針對公司相關(guān)問題，北京商報記者向上富股份方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，未收到對方回復(fù)。

標(biāo)簽： 實控珠海上富電技股份 上半年凈利同比降逾五成 上富股份業(yè)績 一汽集團(tuán)

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