藥明康德股東違規(guī)套現(xiàn)29億被罰2億新規(guī)之下違規(guī)減持首遭重罰

2022-05-17 09:18:03

CRO龍頭企業(yè)藥明康德(603259.SH)被股東牽連，上了熱搜。

5月13日晚間，藥明康德發(fā)布公告稱，股東上海瀛翊投資中心(有限合伙)(以下簡稱“上海瀛翊”)收到了證監(jiān)會下發(fā)的行政處罰事先告知書，因涉嫌違法違規(guī)減持公司股票28.94億元，證監(jiān)會責令上海瀛翊改正，給予警告，并處以2億元的罰款。

藥明康德是一家知名的CRO企業(yè)，具有較強的盈利能力。2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入超過200億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)超過50億元，雙雙再現(xiàn)高速增長。今年一季度，公司經(jīng)營業(yè)績延續(xù)了高速增長勢頭。

然而，二級市場上，藥明康德的股價與業(yè)績背離。今年5月13日，其股價為100.89元/股，較去年高點時下跌了約41.51%，對應的市值蒸發(fā)了逾2100億元。

新規(guī)之下違規(guī)減持首遭重罰

違規(guī)減持，不再僅僅是公開譴責、責令改正的處分，而是要領天價罰單。最近，證監(jiān)會就開出了一份頗具威懾力的罰單。

根據(jù)藥明康德最新公告披露，上海瀛翊成立于2015年9月22日，為投資藥明康德項目設立的專門基金，基金執(zhí)行事務合伙人是江蘇瑞聯(lián)投資基金管理有限公司，管理人是華杉瑞聯(lián)基金管理有限公司。

2018年5月8日，藥明康德在上交所主板首發(fā)上市，上海瀛翊持有藥明康德1047.87萬股，占公司總股本的1.0056%。后經(jīng)兩次權益分派以及港股上市定向增發(fā)，上海瀛翊持有藥明康德2053.83萬股，占公司總股本的0.8381%。上海瀛翊與藥明康德實際控制人李革簽署了投票委托書，將其全部股權對應的表決權委托給李革行使。

根據(jù)藥明康德招股說明書，上海瀛翊承諾在藥明康德上市日起三十六個月內不減持承諾。2021年5月10日，上海瀛翊所持藥明康德股票禁售期滿解禁。

在藥明康德2018年IPO以及2018年、2019年、2020年年報中，上海瀛翊都做出有關股份減持承諾，即通過集中競價交易減持股份的，應履行在首次賣出股份的15個交易日前向交易所報告?zhèn)浒笢p持計劃、公告等相關程序，并保證合并計算在任意連續(xù)90日內減持股份的總數(shù)不超過公司屆時股份總數(shù)的1%。

實際情況是，2021年5月10日，上海瀛翊所持藥明康德股票解禁，上海瀛翊的執(zhí)行事務合伙人江蘇瑞聯(lián)投資基金管理有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理陳志杰向工作人員下達了減持藥明康德的指令。當月14日開始減持，當年6月8日，不到一個月累計減持1724.97萬股，占藥明康德當時總股本的0.6962%。減持價格為143.49-176.88元/股，套現(xiàn)總額為28.94億元。

去年6月11日晚間，藥明康德發(fā)布股東違反承諾減持公司股份并通過公司致歉，堪稱是先斬后奏。

做出了承諾又不遵守承諾，上海瀛翊要為其不誠信行為買單。證監(jiān)會做出的行政處罰事項告知書顯示，上海瀛翊減持藥明康德股票違法違規(guī)，證監(jiān)會責令上海瀛翊改正，給予警告，并處以2億元罰款。

這是新《證券法》實施以來因違規(guī)減持被處罰的首個案例。證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布答記者問回應市場關切時表示，上市公司股東、董監(jiān)高違規(guī)減持股份，破壞證券市場秩序、損害投資者權益，一直以來是證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法的重點。下一步，證監(jiān)會將切實執(zhí)行《證券法》和中辦、國辦聯(lián)合發(fā)布的《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，堅決依法查處違規(guī)減持行為，引導股東、董監(jiān)高規(guī)范、理性、有序減持，維護資本市場交易秩序。

不過，也有人士稱，套現(xiàn)近29億元被罰2億元，違法成本仍然不高。

營收凈利創(chuàng)新高股價跌逾40%

股東不惜冒著風險違規(guī)減持似乎讓人有些難以理解，因為，藥明康德的成長性不錯。

年報顯示，2021年，藥明康德實現(xiàn)營業(yè)收入229.02億元，同比增長38.50%，凈利潤50.97億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為40.64億元，同比分別增長72.19%、70.38%。

營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤均創(chuàng)下歷史新高。

2020年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為165.35億元、29.60億元，同比增長幅度為28.46%、59.62%。

對比發(fā)現(xiàn)，2021年的營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)加速增長勢頭。

今年一季度，藥明康德實現(xiàn)的營業(yè)收入為84.74億元，同比增長幅度達71.18%，單季增速創(chuàng)2018年上市以來新高;凈利潤、扣非凈利潤分別為16.43億元、17.14億元，同比增長幅度分別為9.54%、106.52%。

凈利潤低于扣非凈利潤，且同比增速遠低于扣非凈利潤，主要源于非經(jīng)常性損益影響。今年一季度，公司投資凈收益為0.44億元，上年同期為4.84億元。公允價值變動凈收益為0.06億元，上年同期為2.12億元。

盡管這兩項收益較上年同期大幅減少，但凈利潤同比仍然保持了增長，這說明公司主營業(yè)務盈利能力不低。

然而，亮麗經(jīng)營業(yè)績并未帶動二級市場上的股價持續(xù)上漲。實際情形恰恰相反，近一年來，藥明康德的股價不斷下跌。

去年7月16日，藥明康德的股價漲至階段性高點，達到172.49元/股，隨之而來的是震蕩式下跌。去年12月中旬開始，則表現(xiàn)為快速下跌，今年2月11日，股價一度跌至81.82元/股，跌幅超過50%。