鉑力特攤銷股權(quán)激勵費(fèi)用致虧損過億 擬再募資加碼主業(yè)擴(kuò)產(chǎn)

“科創(chuàng)板3D打印第一股”鉑力特(688333.SH)又現(xiàn)虧損。

半年報顯示，今年上半年，鉑力特實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入接近翻倍，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱“凈利潤”)卻虧損。

鉑力特于2019年登陸科創(chuàng)板，在凈利潤連續(xù)兩年增長后，2021年首次出現(xiàn)虧損?？鄢墙?jīng)常性損益后，去年以來，其累計虧損超過億元。

與很多A股公司虧損不同，鉑力特的連續(xù)虧損，并非經(jīng)營性虧損，而是計提股份支付費(fèi)用導(dǎo)致。去年及今年上半年，公司共計計提了2.5億元左右的股份支付費(fèi)用。

大力度推進(jìn)員工持股導(dǎo)致公司虧損，鉑力特的行為受到市場質(zhì)疑。

鉑力特的流動性不足，現(xiàn)有貨幣資金不能覆蓋現(xiàn)有短期債務(wù)。8月30日，公司披露新一輪融資預(yù)案，擬通過定增募資約31億元，用于擴(kuò)產(chǎn)及補(bǔ)充流動資金。

對于擴(kuò)產(chǎn)，鉑力特十分看好。公司稱，其專注于工業(yè)級金屬增材制造，增材制造被提升至國家戰(zhàn)略新高度，前景廣闊。公司擴(kuò)產(chǎn)，有利于滿足航空航天等下游領(lǐng)域增長需求，助力中國創(chuàng)造。

擬再募資加碼主業(yè)擴(kuò)產(chǎn)

鉑力特再次籌劃募資，用于主業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。

8月30日，鉑力特披露的定增預(yù)案顯示，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量為不超過1615.83萬股(含本數(shù))，募資不超過31.09億元。本次募資將用于兩個方面，一是金屬增材制造大規(guī)模智能生產(chǎn)基地項(xiàng)目，擬使用募資25.09億元，二是補(bǔ)充流動資金，擬使用募資6億元。

這可是一個大動作。截至今年6月底，鉑力特的總資產(chǎn)為24.22億元。使用25.09億元募資擴(kuò)產(chǎn)，相當(dāng)于再造一個鉑力特。

鉑力特成立于2011年，2019年7月通過闖關(guān)IPO登陸科創(chuàng)板。在IPO時，公司募資6.60億元，扣除相關(guān)費(fèi)用后募資凈額只有5.99億元。

其實(shí)，鉑力特原計劃通過IPO募資7億元，6億元投向金屬增材制造智能工廠建設(shè)項(xiàng)目，1億元用于補(bǔ)充流動資金。

募資未達(dá)預(yù)期，鉑力特放棄補(bǔ)充流動資金計劃，將實(shí)際募資全部用于金屬增材制造智能工廠項(xiàng)目建設(shè)。

時至今日，前次募資已經(jīng)超過3年。根據(jù)最新披露的前次募資使用情況，截至今年6月30日，公司實(shí)際投資5.78億元，與承諾數(shù)的差額約為0.21億元。差額主要是項(xiàng)目存在部分尾款和質(zhì)保金尚未支付，項(xiàng)目完工進(jìn)度為81.24%。生產(chǎn)車間、研發(fā)大樓及主要生產(chǎn)設(shè)備已于2021年12月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，截至今年6月30日，尚有部分生產(chǎn)設(shè)備因需要升級處于調(diào)試過程中。當(dāng)時，鉑力特對募投項(xiàng)目給予了極高評價。

前次募投項(xiàng)目尚未全部建成投產(chǎn)，鉑力特又進(jìn)行新一輪募資擴(kuò)產(chǎn)。

鉑力特在定增預(yù)案中表示，項(xiàng)目建設(shè)將大幅提升公司金屬增材定制化產(chǎn)品和原材料粉末的產(chǎn)能，滿足航空航天、醫(yī)療齒科及汽車等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)υ霾闹圃炜焖僭鲩L的需求，并同時滿足公司和行業(yè)對金屬增材制造粉末的需求。通過本項(xiàng)目的建設(shè)，公司將進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭的地位，實(shí)現(xiàn)業(yè)績的快速增長，推動金屬增材制造技術(shù)的規(guī)模化應(yīng)用，增強(qiáng)制造業(yè)創(chuàng)新能力。

值得一提的是，近年來，中國增材制造行業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，行業(yè)競爭能力主要體現(xiàn)在裝備能力、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用和創(chuàng)新能力三個方面。要想在競爭中取得優(yōu)勢，必須具有大批量粉材的供貨能力和專業(yè)的定制化打印服務(wù)能力。

鉑力特稱，項(xiàng)目實(shí)施將有助于公司研制專用金屬3D打印粉材，提高金屬棒材細(xì)粉出粉率，大幅提升粉材產(chǎn)能，提高金屬3D打印定制化產(chǎn)品性能和批產(chǎn)能力，滿足未來航空航天等下游領(lǐng)域持續(xù)增長的應(yīng)用需求。

營收凈利背向而行

積極擴(kuò)產(chǎn)的鉑力特，盈利能力似乎并未明顯提升。

單純從經(jīng)營業(yè)績方面看，2016年，鉑力特實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為1.66億元、0.31億元。2017年、2018年，上市之前，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.20億元、2.91億元，同比增長32.23%、32.52%;凈利潤為0.34億元、0.57億元，同比增長9.35%、66.93%。

2019年，上市當(dāng)年，鉑力特實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.22億元、凈利潤0.74億元，同比分別增長10.38%、29.88%。2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為4.12億元、0.87億元，同比增長28.10%、16.74%。

上述數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，鉑力特實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入、凈利潤連續(xù)四年增長。

然而，2021年，鉑力特出現(xiàn)了營收凈利背離現(xiàn)象。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為5.52億元，同比增長33.92%，凈利潤為-0.53億元，同比盈轉(zhuǎn)虧，同比下降161.48%。對應(yīng)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)為-0.89億元，同比也是盈轉(zhuǎn)虧，下降幅度為247.02%。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為2.77億元，同比增長92.83%，接近翻倍。而其凈利潤、扣非凈利潤分別為-0.39億元、-0.59億元，依然為虧損。

上述數(shù)據(jù)顯示，去年及上半年，公司的主業(yè)共計虧損1.48億元。

鉑力特是一家專注于工業(yè)級金屬增材制造(3D打印)的高新技術(shù)企業(yè)。公司稱，其整體實(shí)力在國內(nèi)外金屬增材制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。根據(jù)半年報，公司業(yè)務(wù)覆蓋金屬增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈，粉末原材料、裝備、定制化產(chǎn)品及服務(wù)廣泛應(yīng)用于航空航天、工業(yè)機(jī)械、能源動力、科研院所等領(lǐng)域。尤其在航空航天領(lǐng)域，公司金屬3D打印定制化產(chǎn)品在國內(nèi)航空航天增材制造金屬零部件產(chǎn)品市場占有率較高，主要客戶包括航空工業(yè)下屬單位、中國航發(fā)下屬單位、航天科工下屬單位、航天科技下屬單位、中國商飛、中國神華能源等。公司是空中客車公司金屬增材制造服務(wù)的合格供應(yīng)商。

從上述內(nèi)容看，鉑力特具有較強(qiáng)的競爭力，但其營業(yè)收入和凈利潤均有較大增長空間。而且，去年以來，公司持續(xù)虧損。

不過，虧損主要源于股權(quán)激勵。2020年11月，鉑力特實(shí)施限制性股票激勵計劃，包括董事長兼總經(jīng)理薛蕾在內(nèi)9名核心技術(shù)人員及其他86名骨干獲授400萬股股份。基于此，2021年及今年上半年計提的股份支付費(fèi)用分別達(dá)1.73億元、0.84億元。

攤銷股份支付費(fèi)用導(dǎo)致上市公司出現(xiàn)虧損，這種現(xiàn)象較為少見。這與公司股權(quán)激勵存在利益輸送質(zhì)疑有關(guān)。

根據(jù)鉑力特2020年10月底披露的限制性股權(quán)激勵計劃，授予價格為20元/股，僅為當(dāng)時市價116.41元/股的17.18%。

值得一提的是，IPO募資尚有0.44億元未使用，而截至今年6月底，公司賬面貨幣資金僅有1.35億元，但短期債務(wù)為2.60億元。數(shù)據(jù)表明，公司償債壓力較大。

標(biāo)簽： 科創(chuàng)板3D打印第一股 鉑力特實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入 A股公司 貨幣資金