華融信托愁嫁股權轉讓再度延期的華融信托前景如何？

2022-06-09 08:08:39來源：北京商報

時隔近一年，華融信托股權重組仍未取得實質性進展，掛牌轉讓股權再度延期。6月8日，北京金融資產交易所(以下簡稱“北金所”)官網顯示，華融信托76.79%股權掛牌日期延長至6月14日，此筆股權由華融信托母公司中國華融轉讓，于4月29日在北金所掛牌，并已經歷過一輪延期。為加速出清旗下非主業(yè)金融牌照，中國華融于2021年8月宣布擬通過“債轉股+股權轉讓”方式對華融信托實施股權重組，如今股權轉讓再度延期的華融信托前景如何?

股權轉讓期限再延長

華融信托股權轉讓再度延期，6月8日，北金所官網顯示，華融信托76.79%股權掛牌日期延長至6月14日，而不久前此筆股權才進行過延期，截止日期為6月7日。

該筆股權由華融信托的母公司中國華融轉讓，于4月29日在北金所掛牌，項目發(fā)布截止日期最初為5月30日，以61.52億元的價格進行轉讓。根據(jù)掛牌信息約定，掛牌期滿后未征集到意向受讓方，則延長信息發(fā)布：不變更掛牌條件，按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。這也意味著該筆股權至今還未尋覓到合適的“接盤者”。

對于華融信托股權轉讓再度延期的原因以及后續(xù)如何推動該筆股權轉讓，北京商報記者6月8日采訪中國華融，不過，該公司未對上述問題作出正面回應。在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來，目前市場環(huán)境較差、監(jiān)管環(huán)境趨嚴，市場對信托牌照的價值在做重新評估。轉讓方可以降低交易對價或者附帶額外優(yōu)厚條件來加速股權轉讓進度。

在加速出清非主業(yè)金融牌照的背景下，中國華融于2021年8月2日宣布，擬與主要機構債券人協(xié)商，通過“債轉股+股權轉讓”方式對華融信托實施股權重組。廖鶴凱認為，股權轉讓對華融信托來說是個整裝再出發(fā)的過程。對于中國華融來說是進一步聚焦主業(yè)，剝離非主業(yè)，改善資產質量輕裝上陣的過程。

除華融信托外，2021年中國華融先后發(fā)布公告擬轉讓華融交易中心、華融消費金融、華融證券、華融湘江銀行、華融金融租賃、華融融達期貨、華融晉商等股權，目前華融消費金融已轉讓至寧波銀行，華融交易中心、華融證券分別與銀登中心、國新資本簽訂產權交易合同。

而在華融信托之前，華融湘江銀行股權也曾在北金所掛牌轉讓。與華融信托相同，中國華融掛牌轉讓華融湘江銀行40.53%股權也出現(xiàn)過延期，截止時間從5月17日延長至5月24日后，又拉長至5月31日。

根據(jù)北京商報記者6月8日查詢發(fā)現(xiàn)，目前北金所已無華融湘江銀行股權掛牌信息，在公開渠道也未查詢到該筆股權轉讓進展情況。對于華融湘江銀行股權轉讓進展，中國華融回應稱，一切以公司公告為準。“公司正在按照市場化、法治化原則有序推進金融牌照子公司股權轉讓工作。”中國華融表示，轉讓金融牌照子公司，一方面有利于及時補充公司凈資產;另一方面，有利于公司圍繞國家對金融資產管理公司的功能定位，將資源、資金、資本集中于不良資產主業(yè)發(fā)展。目前各項工作正穩(wěn)妥有序推進中，后續(xù)如有進一步進展，公司將及時履行信息披露義務。

巨虧之后重回盈利

華融信托官網顯示，該公司是一家全國性非銀行金融機構，是中國華融在重組新疆國際信托投資有限責任公司的基礎上于2008年5月19日設立。公司注冊地在新疆烏魯木齊市，注冊資本30.36億元。

近年來，華融信托營收凈利呈現(xiàn)波動態(tài)勢。根據(jù)財報，2019-2021年，華融信托營收分別為8.05億元、-26.25億元、14.59億元，凈利潤分別為-4.12億元、-57.19億元、4.995億元。對于2021年營收凈利扭虧為盈的原因，北京商報記者6月8日致電并發(fā)函至華融信托，但截至發(fā)稿未得到回復。

從營收構成來看，2021年，華融信托利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入和投資收益分別為1.47億元、1.79億元和1.6億元，較上年末分別減少32.06%、53.11%、70.69%;但公允價值變動收益出現(xiàn)較大增長，報告期內實現(xiàn)9.67億元，而上年同期為-37.69億元。廖鶴凱認為，華融信托營收凈利增長的原因可能與公允價值變動收益有關，2020年會計年度該公司進行了一次性足額計提，為后續(xù)年度的正常化經營打下鋪墊。

對比其他信托公司營收及凈利情況，華融信托2021年業(yè)績排在行業(yè)中等位置，營收超過了昆侖信托、紫金信托、渤海國際信托等，凈利潤則超過了安信信托、中海信托、民生信托等信托公司。

在華融信托股權轉讓重組之際，2021年11月，“華融系”的元老、華融融德董事長胡江調任至華融信托出任副董事長。談及胡江調任華融信托的考量因素以及對華融信托的影響，廖鶴凱認為，胡江調任華融信托是為了加速華融信托的不良資產處置，提升華融信托的資產質量，從目前華融信托的發(fā)展情況看，新的任命對華融信托的不良資產剝離和重組工作都有積極的正面作用。

產業(yè)經濟資深研究人士王劍輝認為，人事安排可能是希望能夠延續(xù)自身企業(yè)文化，讓公司內部的人才在重要崗位上發(fā)揮作用。經過高管團隊的調整，預計華融信托能夠在持續(xù)發(fā)展的過程中，占據(jù)更有利的競爭地位，同時風險點也會相應減少。

根據(jù)華融信托2021年年報，該公司第一大股東仍為中國華融，持股比例為76.79%，該公司第二大、第三大、第四大股東分別為長城人壽保險、珠海市華策集團、新疆凱迪投資，持股比例分別為14.64%、7.32%和0.74%。

對于華融信托未來的發(fā)展前景，王劍輝表示，作為一家全國性的信托機構，華融信托有相對較好的行業(yè)品牌，在國內資本金融市場發(fā)展相對穩(wěn)增長的背景下，該公司若能夠在追求特色經營的同時兼顧業(yè)務規(guī)模，后續(xù)有長期投資者進入，未來發(fā)展前景還是比較樂觀的。

“華融信托的發(fā)展前景依然取決于新股東的進入情況，目前還是以維持現(xiàn)狀解決歷史遺留問題為主。”廖鶴凱說道。

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