復星醫(yī)藥擬逾10億拓展東南亞抗腫瘤市場加大研發(fā)投入押注創(chuàng)新藥

2022-06-08 15:08:41來源：長江商報

一直被戲稱為“具有獨到投資并購眼光的醫(yī)藥界PE”的復星醫(yī)藥(600196.SH)，最近又開啟收購模式。

6月6日，上海復星醫(yī)藥(集團)股份有限公司(簡稱“復星醫(yī)藥”)發(fā)布公告稱，公司控股子公司FosunPharmaPte.擬合計出資不超過2.18億新加坡元(約合人民幣10.54億元)受讓SolidSuccess、SMS及3名持股醫(yī)生持有的OncoCare合計60%的股權。

公告顯示，OncoCare是新加坡當?shù)啬[瘤?？漆t(yī)生人數(shù)最多、規(guī)模最大的私立腫瘤?？漆t(yī)療中心之一。而復星醫(yī)藥是國內醫(yī)藥龍頭企業(yè)之一，抗腫瘤是其重要布局方向。

2021年，復星醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入390.05億元，同比增長28.70%;歸屬于上市公司股東凈利潤47.35億元，同比增長29.28%;扣非凈利潤32.77億元，同比增長20.60%。上述三項數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史新高。

業(yè)內人士表示，此次收購完成后，復星醫(yī)藥將拓展醫(yī)療健康服務業(yè)務在東南亞地區(qū)的布局，并有利于推動其在腫瘤治療領域全方位解決能力的提升。

斥資10億拓展東南亞地區(qū)業(yè)務

6月6日，復星醫(yī)藥公告稱，控股子公司FosunPharmaPte.擬出資不超過2.18億新幣(折合人民幣10.54億元)受讓SolidSuccess、SMS及3名持股醫(yī)生持有的合計OncoCare60%的股權。

據(jù)復星醫(yī)藥公告，OncoCare成立于2007年3月，注冊地為新加坡，目前是新加坡當?shù)啬[瘤?？漆t(yī)生人數(shù)最多、規(guī)模最大的私立腫瘤?？漆t(yī)療中心之一。截至目前，OncoCare在新加坡主要私立醫(yī)療中心共設有7間診所，其中包括了新加坡唯一的私立婦女腫瘤醫(yī)療中心。

經(jīng)審計，截至2021年12月31日，OncoCare的所有者權益為1019萬新幣(約合人民幣4926萬元)。而按此次交易計算，OncoCare100%股權的估值達17.6億元人民幣。

長江商報記者了解到，高溢價收購，主要是由于OncoCare業(yè)績亮眼。2021年，OncoCare實現(xiàn)營業(yè)收入8808萬新幣(4.26億元人民幣)，實現(xiàn)凈利潤1755萬新幣(8484萬人民幣);今年一季度，OncoCare實現(xiàn)營業(yè)收入2324萬新幣、凈利潤478萬新幣，分別相當于1.12億元人民幣、2311萬人民幣。

不過，從業(yè)績角度來看，此次收購溢價率并不高。OncoCare的收購估值，約為其去年營收的4倍、凈利潤的20.7倍。

據(jù)了解，在收購完成后，OncoCare將納入復星醫(yī)藥的合并報表范圍。復星醫(yī)藥表示，本次交易完成后，將拓展集團醫(yī)療健康服務業(yè)務在東南亞地區(qū)的布局，并有利于推動集團在腫瘤治療領域全方位解決能力的提升。

事實上，抗腫瘤是復星醫(yī)藥的重要布局方向。一方面，復星醫(yī)藥不斷收購腫瘤醫(yī)院，旗下已擁有安徽濟民腫瘤醫(yī)院、宿遷鐘吾醫(yī)院(宿遷市腫瘤醫(yī)院)等國內的?？漆t(yī)院;另一方面，復星醫(yī)藥不斷圍繞腫瘤疾病搭建創(chuàng)新藥研究體系和精準診療平臺。

2021年，復星醫(yī)藥的抗腫瘤及免疫調節(jié)核心產(chǎn)品實現(xiàn)收入39.36億元，同比增長145%。主要由于漢利康(利妥昔單抗注射液)、漢曲優(yōu)(注射用曲妥珠單抗)等藥物實現(xiàn)增長。

加大研發(fā)投入押注創(chuàng)新藥

提到復星醫(yī)藥，外界對其的一個固有概念就是“醫(yī)藥界PE”，或者稱其為“披著醫(yī)藥企業(yè)外衣的投資公司”，但其實復星醫(yī)藥的研發(fā)實力也不錯。

年報數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，復星醫(yī)藥研發(fā)投入49.75億元，同比增長24.28%;其中研發(fā)費用達到38.34億元，同比增加10.39億元、增長37.17%，這一研發(fā)水平在國內藥企中僅次于百濟神州和恒瑞醫(yī)藥，排名第三位。

在高強度研發(fā)投入的助力下，復星醫(yī)藥新產(chǎn)品收入占比持續(xù)提升。2021年，公司包括復必泰、漢利康等在內的新品和次新品收入在制藥業(yè)務收入占比超過25%，收入結構持續(xù)優(yōu)化。

其中，自研產(chǎn)品漢利康(利妥昔單抗注射液)實現(xiàn)收入16.90億元，同比增長125.33%。

值得一提的是，由復星醫(yī)藥和德國百歐恩泰(BioNTech)合作開發(fā)的mRNA新冠疫苗復必泰于2021年3月被納入港澳地區(qū)政府接種計劃，2021年9月在中國臺灣地區(qū)開展接種。截至2022年2月末，該款疫苗于港澳臺地區(qū)已累計接種超2000萬劑，助力港澳臺地區(qū)建立新冠免疫屏障。

在研管線方面，截至2021年末，復星醫(yī)藥創(chuàng)新藥、生物類似藥、仿制藥、一致性評價等項目超240項，其中含64種創(chuàng)新藥、14種自研生物類似藥和105種仿制藥。

整體來看，在仿制藥大范圍集采的背景下，國內多數(shù)仿制藥企業(yè)業(yè)績及股價雙雙承壓。以仿制藥起家的復星醫(yī)藥，卻通過自主研發(fā)的創(chuàng)新藥以及生物類似藥實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長。

年報數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，復星醫(yī)藥營業(yè)收入分別為285.85億元、303.07億元、390.05億元，凈利潤分別為32.22億元、36.63億元、47.35億元，營收及凈利潤均處于穩(wěn)定增長趨勢。

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