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寧德時(shí)代二季度凈利環(huán)比增52億 毛利率下降仍患“鋰資源焦慮癥”

2022-08-25 08:59:49來源:長江商報(bào)  

“寧王”寧德時(shí)代(300750.SZ)成功大反攻,業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)相當(dāng)漂亮。

8月23日晚間,寧德時(shí)代披露的半年度報(bào)告顯示,上半年,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入超過千億,同比增長1.56倍,歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱“凈利潤”)為81.68億元,較去年同期增逾80%。

今年一季度,寧德時(shí)代營業(yè)收入大幅增長、凈利潤大幅下滑的成績(jī)單仍讓人記憶猶新。而二季度,公司營業(yè)收入延續(xù)倍增,凈利潤超60億元,環(huán)比一季度增逾3倍,扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤”)環(huán)比增逾5倍。

業(yè)績(jī)大反轉(zhuǎn),可能是寧德時(shí)代完成了成本轉(zhuǎn)嫁。此前,碳酸鋰等價(jià)格大漲,讓動(dòng)力電池企業(yè)承受著巨大壓力。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),盡管二季度業(yè)績(jī)大幅增長,但寧德時(shí)代仍然有“鋰資源焦慮癥”。高位運(yùn)行的鋰價(jià),對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。

今年上半年,寧德時(shí)代的銷售毛利率為18.68%,同比下降8.58個(gè)百分點(diǎn)。

二季度凈利環(huán)比增52億

中報(bào)披露,寧德時(shí)代的股民嗨了。

根據(jù)半年報(bào),今年上半年,寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1129.71億元,中期營業(yè)收入首次超千億門檻,較去年同期的440.75億元大增688.96億元,同比增長幅度達(dá)156.32%;公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤、扣非凈利潤分別為81.68億元、70.51億元,分別較上年同期的44.84億元、39.18億元增加36.84億元、31.33億元,增長幅度為82.17%、79.95%。

毫無疑問,這份半年報(bào)超出了市場(chǎng)預(yù)期。

今年一季度,寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)變臉讓人仍記憶猶新。一季度,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為486.78億元,同比增長153.97%,凈利潤、扣非凈利潤分別為14.93億元、9.77億元,同比下降23.62%、41.57%。

扣非凈利潤降幅超過40%,寧德時(shí)代曾引發(fā)高度關(guān)注,猜疑不斷。當(dāng)時(shí),公司給出的解釋是原材料漲價(jià)。

今年7月,在世界動(dòng)力電池大會(huì)上,廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪抱怨動(dòng)力電池太貴了,動(dòng)力電池的成本占了整車成本的40%—60%,他笑稱是“在給寧德時(shí)代打工”。

面對(duì)下游車企的吐槽,寧德時(shí)代也表示“很無辜”。寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱稱,“寧德時(shí)代今年雖然還沒虧本,但在盈利的邊緣上掙扎,非常痛苦。”

僅過一個(gè)月,寧德時(shí)代的半年報(bào)似乎證實(shí),下游車企確實(shí)在為寧德時(shí)代打工。

二季度,寧德時(shí)代營業(yè)收入642.93億元,同比增長158.12%,繼續(xù)保持倍增勢(shì)頭;凈利潤、扣非凈利潤分別為66.74億元、60.75億元,同比分別增長163.91%、170.40%。相較于一季度的下降,二季度則為大反轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)倍增。

與一季度相比,二季度公司營業(yè)收入增長接近160億元,凈利潤、扣非凈利潤分別增長51.82億元、50.97億元,增長幅度為347.09%、521.70%。

上述數(shù)據(jù)顯示,無論是同比還是環(huán)比,今年二季度,寧德時(shí)代的經(jīng)營業(yè)績(jī)均為史上最為靚麗的,絕不是公司相關(guān)人士所稱的“在盈利邊緣上掙扎”。

分產(chǎn)品看,上半年,寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入791.43億元,同比增長159.9%;鋰電池材料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入136.7億元,同比增長174.15%;儲(chǔ)能系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127.36億元,同比增長171.41%,均為倍增。

基于靚麗業(yè)績(jī),寧德時(shí)代派發(fā)中期股利。根據(jù)利潤分配方案,公司擬以目前總股本24.40億股為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.5280元(含稅)。以此計(jì)算,公司將合計(jì)派發(fā)中期紅利15.93億元。

經(jīng)營現(xiàn)金流凈額下降70億

經(jīng)營業(yè)績(jī)成功大反轉(zhuǎn),是否意味著寧德時(shí)代已經(jīng)告別了風(fēng)險(xiǎn)?顯然不是。

單純從寧德時(shí)代披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)看,上半年尤其是二季度,營業(yè)收入和凈利潤確實(shí)漂亮,這也意味著公司將上游原材料的采購成本順利轉(zhuǎn)嫁給了下游車企。不過,公司還是存在風(fēng)險(xiǎn)。

上半年,公司實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為186.82億元,較去年同期的257.42億元減少70.60億元。從單個(gè)季度看,今年一、二季度,公司的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別為70.76億元、116.06億元,與去年同期的109.67億元、147.75億元相比,均有明顯減少。

今年上半年,寧德時(shí)代的產(chǎn)品市場(chǎng)開拓、研發(fā)創(chuàng)新等均繼續(xù)順利推進(jìn)。

半年報(bào)顯示,動(dòng)力電池方面,公司2.2C快充三元產(chǎn)品國內(nèi)首家在乘用車上得到應(yīng)用,AB創(chuàng)新成組方式批量推廣。儲(chǔ)能電池方面,基于長壽命電芯技術(shù)、液冷CTP電箱技術(shù)推出的戶外預(yù)制艙系統(tǒng)EnerC批量交付超過4GWh。公司發(fā)布第三代CTP——麒麟電池,系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高,體積利用率突破72%,能量密度可達(dá)255Wh/kg,可支持實(shí)現(xiàn)1000公里續(xù)航。通過全球首創(chuàng)的電芯大面冷卻技術(shù),可支持5分鐘快速熱啟動(dòng)及10分鐘快充,實(shí)現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升。

根據(jù)SNEResearch數(shù)據(jù)顯示,寧德時(shí)代的動(dòng)力電池使用量,在2022年上半年全球市占率達(dá)34.8%,比去年同期提升6.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)5年位列全球第一。

然而,即便如此,公司的毛利率仍然在下降。今年上半年,公司的綜合毛利率為18.68%、凈利率8.56%,此前,公司毛利率均超過20%,對(duì)應(yīng)的去年同期綜合毛利率與凈利率為27.26%、12.08%,同比分別下降8.58個(gè)百分點(diǎn)、3.52個(gè)百分點(diǎn)。其中,主營業(yè)務(wù)動(dòng)力電池系統(tǒng)的毛利率為15.04%,同比減少了近8個(gè)百分點(diǎn),鋰電池材料毛利率為20.65%,同比持平,而儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率下降了超30個(gè)百分點(diǎn)至6.43%。

由此可見,隨著原材料漲價(jià),寧德時(shí)代的盈利能力明顯減弱。

寧德時(shí)代董事長曾毓群曾表示,上游原材料漲價(jià)導(dǎo)致成本增加,給動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來了短期困擾,但礦產(chǎn)資源并不是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

寧德時(shí)代也在頻頻延伸產(chǎn)業(yè)鏈至上游,但原材料價(jià)格高企問題依然突出,公司存在“鋰資源焦慮癥”。

寧德時(shí)代繼續(xù)進(jìn)行高額研發(fā)投入。今年上半年,公司研發(fā)投入57.68億元,同比增長106.46%。

二級(jí)市場(chǎng)上,8月24日,早盤,寧德時(shí)代高開2.90%,股價(jià)沖高至575元/股后快速回落,盤中一度跌逾6%。

標(biāo)簽: 寧德時(shí)代 二季度業(yè)績(jī)大幅增長 二季度凈利環(huán)比增52億 鋰資源焦慮癥

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