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資訊:保險(xiǎn)板塊逆勢(shì)拉升,中國(guó)人壽盤中大漲超7%,中國(guó)平安等走強(qiáng)

證券時(shí)報(bào)網(wǎng) | 2022-08-24 15:49:15


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保險(xiǎn)板塊24日盤中逆勢(shì)拉升,截至發(fā)稿,中國(guó)人壽大漲6%,盤中一度漲超7%;天茂集團(tuán)漲超4%,中國(guó)平安漲逾3%,新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保等均走強(qiáng)。

中國(guó)平安昨日晚間披露2022年中期報(bào)告,上半年,公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)853.4億元,同比增長(zhǎng)4.3%;年化營(yíng)運(yùn)ROE達(dá)20.4%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)602.73億元,同比增長(zhǎng)3.9%。

招商證券指出,公司半年報(bào)業(yè)績(jī)整體符合預(yù)期,負(fù)債端來看公司積極推進(jìn)渠道和產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí),圍繞“4渠道+3產(chǎn)品”不斷提高服務(wù)能力,公司“健康+養(yǎng)老”生態(tài)圈的持續(xù)建設(shè)有望在未來賦能銷售,從而對(duì)新單銷售持續(xù)產(chǎn)生正面刺激,資產(chǎn)端來看隨著股市企穩(wěn)以及穩(wěn)增長(zhǎng)帶來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將有望推動(dòng)利率水平在四季度有所回升,從而推動(dòng)公司投資收益繼續(xù)向好。同時(shí)四季度行業(yè)的開門紅值得期待,建議積極關(guān)注。預(yù)計(jì)公司2022年底每股EV為82.45元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)22年底EV僅0.49倍,目標(biāo)22年P(guān)/EV估值0.7X,空間43%。

行業(yè)方面,近日央行聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行無固定期限資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》,主要內(nèi)容包括:1)明確險(xiǎn)企無固定期限資本債券(即永續(xù)債)核心要素;2)保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司不得發(fā)行無固定期限資本債券;3)險(xiǎn)企可通過發(fā)行無固定期限資本債券補(bǔ)充核心二級(jí)資本,但其余額不得超過核心資本的30%等。

興業(yè)證券表示,償二代二期規(guī)則落地后,為解決核心償付能力下滑問題,險(xiǎn)企一般通過增資擴(kuò)股和發(fā)行資本補(bǔ)充債等方式提升資本充足度,但存在周期較長(zhǎng)且需滿足投資回報(bào)率要求等問題。此次監(jiān)管推動(dòng)保險(xiǎn)公司版永續(xù)債落地,將進(jìn)一步拓寬險(xiǎn)企資本補(bǔ)充渠道,助力險(xiǎn)企滿足償付能力監(jiān)管要求。同時(shí),通過明確無固定期債券的發(fā)行和管理要求,有助于引導(dǎo)險(xiǎn)企合理規(guī)劃資本,保護(hù)投資人和保單持有人的權(quán)益。展望后續(xù),負(fù)債端考慮各家險(xiǎn)企或加大優(yōu)增力度,隊(duì)伍規(guī)模有望企穩(wěn)回升;同時(shí),儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)需求回暖將帶動(dòng)新單銷售進(jìn)一步改善。隊(duì)伍企穩(wěn)疊加儲(chǔ)蓄需求回升,開門紅預(yù)期較為樂觀;資產(chǎn)端考慮經(jīng)濟(jì)觸底修復(fù)和權(quán)益市場(chǎng)回暖,投資收益或?qū)⑵蠓€(wěn)?;久嫦蚝靡约爸袌?bào)環(huán)比改善預(yù)期下,低估值和低持倉的保險(xiǎn)股配置價(jià)值提升,推薦配置。個(gè)股方面,建議關(guān)注負(fù)債端表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)的中國(guó)人壽、深耕個(gè)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型的中國(guó)太保和投資端有望明顯反轉(zhuǎn)的中國(guó)平安。

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  • 標(biāo)簽:中國(guó)平安,中國(guó)人壽

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