新一輪企業(yè)債券主承銷商評價結果出爐 25家券商獲A類評價

2022-08-16 08:23:59來源：北京商報

新一輪企業(yè)債券主承銷商評價結果出爐。8月15日，國家發(fā)展改革委辦公廳(以下簡稱“發(fā)改委”)公布2021年度企業(yè)債券主承銷商和信用評級機構信用評價結果，其中有25家券商成為A類主承銷商，盡管A類機構的數(shù)量較前一年度并無變化，但具體名單方面則有所出入，在6家機構退出A類行列的同時，也有6家機構新進該名單。有業(yè)內(nèi)人士指出，承銷評價結果下降可能導致相關機構失去一些熱門債券的承銷機會。

25家券商獲A類評價

本次受評主承銷商合計85家，按照評價得分由高至低排序，將受評主承銷商分為A、B、C三類。對比2020年企業(yè)債券主承銷商評價結果來看，2021年A、B、C三類機構的平均得分均有所下降。

其中，A類主承銷商25家，平均得分86.81分，較2020年的平均得分90.45分，下降3.64分。B類主承銷商47家，平均得分78.08分，同比下降5.69分;C類主承銷商13家，平均得分69.03分，同比下降2.71分。若從各分類機構數(shù)量來看，A類、C類機構的數(shù)量均與2020年持平，B類機構的數(shù)量則較2020年增加1家。

就A類評價主承銷商情況看，天風證券以高達96.4的得分位居25家A類主承銷商之首。

除天風證券外，海通證券、財信證券、興業(yè)證券、長江證券4家券商的得分也在90分以上，而中信建投證券則從2020年的第2名下跌至2021年A類公司債券主承銷商排名的第18名，得分也由95.29分降至83.64分。

雖然2021年度的A類主承銷商數(shù)量較2020年度并無變化，但具體名單有所出入。其中，財通證券、浙商證券、民生證券、國元證券、華福證券、東莞證券6家機構從2020年的B類躍升至A類;而國金證券、恒泰長財證券、國海證券、五礦證券、渤海證券、銀河證券則退出A類主承銷商行列。

從B類主承銷商的情況看，2021年度新增瑞信證券、瑞銀證券等11家機構。而國都證券、城通證券(原新時代證券)、一創(chuàng)投行等13家機構則入選C類主承銷商名單。

另外，參與2021年度企業(yè)債券信用評級的機構與上年相比沒有變化，分別有中誠信國際信用評級有限責任公司、中證鵬元資信評估股份有限公司、聯(lián)合資信評估股份有限公司等7家。2021年信用評級機構平均分約為80.03分，與上年80.08的平均分比小幅下降。具體排名方面，對比2020年，中誠信國際信用評級從第四躍升至第一，而聯(lián)合資信評估從第一下跌至第三。

評價結果或影響展業(yè)情況

對于主承銷商的評價結果，資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究人士王劍輝在接受北京商報記者采訪時表示，“發(fā)改委的評價結果，對于客戶特別是企業(yè)客戶，有比較好的參照價值。換言之，融資人可以通過該評價結果判斷哪些承銷機構更適合自己”。

在財經(jīng)評論員郭施亮看來，得分較高的主承銷商有望獲得更好的資源對接，承銷能力與承銷質(zhì)量得到提升。而評價結果較低的機構，其承銷項目監(jiān)管力度或進一步加大，以保障承銷質(zhì)量水平。同時，承銷評價結果下降可能導致相關機構失去一些熱門債券的承銷機會。從原因角度看，部分機構的評價結果下降，可能與經(jīng)營違規(guī)、內(nèi)部控制水平較差等因素有關。

正如郭施亮所說，前述通知也提到，鼓勵和支持評價結果優(yōu)良的主承銷商和信用評級機構積極參與企業(yè)債券工作，發(fā)改委將在政策研究、品種創(chuàng)新、業(yè)務指導等方面提供更多機會和條件。

而對于相關評價結果是否會影響評分較低的機構繼續(xù)開展相關業(yè)務，王劍輝認為，“企業(yè)最終選擇發(fā)行機構、承銷機構，或評級機構，還是要根據(jù)自身的訴求能否得到滿足來決定。不過，選擇也是雙向的，如果雙方有共同的契合點，那么發(fā)行與合作的過程也會變得順利”。

發(fā)改委也在前述通知中指出，對于在企業(yè)債券盡職調(diào)查、申報發(fā)行、存續(xù)期管理等環(huán)節(jié)存在失信失職行為或多次不專業(yè)行為的，發(fā)改委將要求審核機構約談相關責任機構，并采取相應懲戒措施。

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