若羽臣2021年業(yè)績(jī)變臉，拋出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃又被指不合理。
近日，若羽臣(003010.SZ)發(fā)布2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)顯示，首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格打了個(gè)7折。深交所隨后下發(fā)問(wèn)詢(xún)函表示，要求公司說(shuō)明本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在向公司管理層等相關(guān)人員變相輸送利益、損害上市公司及股東利益的情形。
而且，若羽臣第一個(gè)行權(quán)期“凈利潤(rùn)”為3000萬(wàn)元，公司2021年凈利潤(rùn)達(dá)2919.51萬(wàn)元，看似唾手可得。
有意思的是，若羽臣2021年凈利潤(rùn)實(shí)際上同比下滑了67.02%，其中一個(gè)重要原因是“自有品牌仍處于前期孵化”。
然而，2022年一季度，若羽臣自有品牌已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，但公司凈利潤(rùn)反而同比大降81.21%。
首個(gè)行權(quán)期目標(biāo)看似唾手可得
5月26日，若羽臣發(fā)布2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)顯示，擬授予激勵(lì)對(duì)象的股票期權(quán)數(shù)量為900萬(wàn)份，約占草案公布日公司股本總額的7.4%。
其中，首次授予股票期權(quán)720萬(wàn)份，約占草案公布日公司股本總額的5.92%，占擬授予股票期權(quán)總數(shù)的80%;預(yù)留授予股票期權(quán)180萬(wàn)份，約占草案公布日公司股本總額的1.48%，占擬授予股票期權(quán)總數(shù)的20%。
本激勵(lì)計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)147人，包括公司公告本激勵(lì)計(jì)劃時(shí)在公司(含子公司，下同)任職的董事、高級(jí)管理人員及核心員工，不含若羽臣獨(dú)立董事、監(jiān)事、單獨(dú)或合計(jì)持有公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女。
具體來(lái)看，若羽臣董事、副總經(jīng)理徐晴獲授的股票期權(quán)數(shù)量為25萬(wàn)份，董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)羅志青為20萬(wàn)份，財(cái)務(wù)總監(jiān)劉源為6萬(wàn)份，其他144名核心員工為669萬(wàn)份。
本激勵(lì)計(jì)劃首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股13.59元。即滿足行權(quán)條件后，激勵(lì)對(duì)象獲授的每份股票期權(quán)可以13.59元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股公司股票。
本激勵(lì)計(jì)劃首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為不低于本激勵(lì)計(jì)劃草案公告前60個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的70%。
5月27日，深交所下發(fā)問(wèn)詢(xún)函表示，要求若羽臣說(shuō)明本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否存在向公司管理層等相關(guān)人員變相輸送利益、損害上市公司及股東利益的情形。
截至5月26日公告日，若羽臣收盤(pán)時(shí)，每股股價(jià)達(dá)17.31元，行權(quán)價(jià)格相當(dāng)于打了個(gè)7.85折。
需要關(guān)注的是，若羽臣本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)置了凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)目標(biāo)，2022年至2025年，第一至第四個(gè)行權(quán)期公司凈利潤(rùn)依次不低于3000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元、1.2億元和1.8億元。
草案顯示，上述“凈利潤(rùn)”指經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)，但剔除本次及其它激勵(lì)計(jì)劃股份支付費(fèi)用、可能發(fā)生的商譽(yù)減值、再融資、重大資產(chǎn)重組發(fā)生和承擔(dān)的費(fèi)用金額的數(shù)值作為計(jì)算依據(jù)。
若羽臣凈利潤(rùn)前三個(gè)行權(quán)期要實(shí)現(xiàn)倍增，第四個(gè)也要增長(zhǎng)50%，看起來(lái)不可謂不高。
不過(guò)，2021年，若羽臣凈利潤(rùn)達(dá)2919.51萬(wàn)元、扣非凈利潤(rùn)達(dá)1929.26萬(wàn)元，第一個(gè)行權(quán)期目標(biāo)看似唾手可得。
深交所的問(wèn)詢(xún)函中，要求若羽臣按照上述業(yè)績(jī)考核目標(biāo)凈利潤(rùn)口徑，測(cè)算公司2021年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)，并結(jié)合測(cè)算結(jié)果及公司近三年歷史經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境變化等因素，說(shuō)明本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績(jī)考核目標(biāo)的設(shè)置依據(jù)及合理性，能否達(dá)到激勵(lì)效果。
股利支付率達(dá)83.33%
若羽臣是業(yè)內(nèi)知名的電子商務(wù)綜合服務(wù)商，公司由母嬰領(lǐng)域切入起步，經(jīng)過(guò)不斷的嘗試摸索和多年的積淀深耕，目前已在母嬰、美妝個(gè)護(hù)、保健品等多個(gè)快速消費(fèi)品領(lǐng)域逐漸培育了核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也在汽車(chē)用品、文具等藍(lán)海領(lǐng)域積極探索與開(kāi)拓。
2020年9月，若羽臣成功上市，上市前公司業(yè)績(jī)蒸蒸日上。
數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，若羽臣營(yíng)業(yè)收入分別為9.31億元、9.59億元和11.36億元，分別同比增長(zhǎng)38.76%、3%和18.45%;凈利潤(rùn)分別為7730.04萬(wàn)元、8632.36萬(wàn)元和8851.04萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)33.85%、11.67%和2.53%;扣非凈利潤(rùn)分別為6988.83萬(wàn)元、8048.66萬(wàn)元和8106.96萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)41.06%、15.16%和0.72%。
2021年是若羽臣上市后的首個(gè)完整年份，公司業(yè)績(jī)“變臉”，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.88億元，同比增長(zhǎng)13.44%;凈利潤(rùn)2919.51萬(wàn)元，同比下滑67.02%;扣非凈利潤(rùn)1929.26萬(wàn)元，同比下滑76.20%。
對(duì)于2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)下降的主要原因，若羽臣表示，系一方面自有品牌仍處于前期孵化、市場(chǎng)開(kāi)拓階段，公司在產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)推廣、人員招募等方面投入力度較大，對(duì)公司凈利潤(rùn)造成負(fù)面影響;另一方面，公司立足以客戶(hù)服務(wù)為中心的理念，持續(xù)提升公司運(yùn)營(yíng)能力，打造優(yōu)質(zhì)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，加大上海總部中心建設(shè)，強(qiáng)化培訓(xùn)輸出，加強(qiáng)市場(chǎng)和渠道拓展力度，導(dǎo)致員工薪酬、市場(chǎng)推廣費(fèi)、場(chǎng)地及培訓(xùn)費(fèi)用同比增幅較大。
根據(jù)年報(bào)，2021年，若羽臣的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為2.75億元、7364.32萬(wàn)元及1290.53萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)36.52%、16.11%、142.12%，同比增幅均超過(guò)同期的營(yíng)收增幅。
2021年年報(bào)顯示，若羽臣自有品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7396.67萬(wàn)元，占總收入的5.74%。2022年一季度，公司自有品牌已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。
然在，在自有品牌盈利的前提下，若羽臣業(yè)績(jī)依然大降，2022年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)2.84億元，同比增長(zhǎng)5.63%;凈利潤(rùn)達(dá)353.60萬(wàn)元，同比下滑81.21%;扣非凈利潤(rùn)達(dá)339.58萬(wàn)元，同比下滑68.85%。
更讓人不解的是，5月27日，若羽臣公布2021年年度分紅實(shí)施方案顯示，公司以1.22億股股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元(含稅，稅后1.8元)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為2434萬(wàn)元，公司的股利支付率達(dá)到83.33%。
