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格力電器擬30億控股盾安環(huán)境 收購(gòu)盾安環(huán)境拓展產(chǎn)業(yè)鏈

2021-11-18 09:33:16來(lái)源:長(zhǎng)江商報(bào)  

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)庥鲈鲩L(zhǎng)瓶頸的格力電器(000651.SZ)試圖借助多元化突圍。

11月16日晚間,格力電器拋出重磅,公司擬通過(guò)受讓股份及包攬定增方式,合計(jì)出資約30億元,收購(gòu)A股公司盾安環(huán)境(002011.SZ)38.78%股權(quán),進(jìn)而將其納入合并報(bào)表范圍。

近年來(lái),因?yàn)楣炯捌浯蠊蓶|債務(wù)沉重,盾安環(huán)境經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想,2020年曾虧損10億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),格力電器本次收購(gòu),劍指盾安環(huán)境掌握的冷元器件方面核心技術(shù),借助此次收購(gòu),可以實(shí)現(xiàn)空調(diào)核心部件自主可控。另一方面,還將助力格力電器剛剛完成收購(gòu)的銀隆新能源汽車業(yè)務(wù)。

近年來(lái),國(guó)內(nèi)三大電器集團(tuán)中,海爾智家快速追趕,美的電器超越格力電器后遙遙領(lǐng)先,格力電器經(jīng)營(yíng)陷入增長(zhǎng)困境。為此,公司試圖通過(guò)實(shí)施產(chǎn)業(yè)多元化突圍。

今年8月,公司收購(gòu)了銀隆新能源。此前,公司還通過(guò)入股A股公司聞泰科技間接涉足半導(dǎo)體。

系列布局,格力電器已經(jīng)耗資約78.28億元。但是,目前,這些布局尚未在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面有明顯反應(yīng),未來(lái),能否達(dá)到預(yù)期,有待進(jìn)一步觀察。

收購(gòu)盾安環(huán)境拓展產(chǎn)業(yè)鏈

格力電器的產(chǎn)業(yè)多元化再落一子。

格力電器最新對(duì)外投資公告顯示,11月1日,格力電器與盾安精工簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,格力電器擬受讓盾安精工所持有的盾安環(huán)境2.73億股無(wú)限售流通股股份(占公司總股本的29.48%),每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.10元,轉(zhuǎn)讓總價(jià)款約為21.90億元。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,格力電器將成為盾安環(huán)境控股股東,根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的相關(guān)約定,格力電器將有權(quán)改組董事會(huì),并提名半數(shù)以上的董事,盾安環(huán)境將成為格力電器的控股子公司。

在受讓股權(quán)的同時(shí),格力電器還擬以現(xiàn)金方式包攬盾安環(huán)境定向發(fā)行的1.39億股股票,不超過(guò)本次定增前盾安環(huán)境總股本的30%,總價(jià)款為8.10億元。

受讓股權(quán)加定增完成后,格力電器將合計(jì)耗資約30億元,獲得盾安環(huán)境4.10億股股票,占其總股本的38.78%。

公開(kāi)資料顯示,標(biāo)的公司盾安環(huán)境主要業(yè)務(wù)包括制冷元器件、制冷空調(diào)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,在夯實(shí)家用空調(diào)配件市場(chǎng)的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)拓展商用空調(diào)配件與特種空調(diào)設(shè)備業(yè)務(wù),布局5G、軌交、冷鏈、新能源汽車熱管理等國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)的新基建和新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的空調(diào)與制冷業(yè)務(wù)。在制冷元器件領(lǐng)域,盾安環(huán)境是全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù),2021年第二季度盾安環(huán)境截止閥、四通閥、電子膨脹閥、電磁閥的市場(chǎng)占有率分別達(dá)到41.5%、44.3%、25.2%、13.3%,分別位列細(xì)分品類內(nèi)銷市場(chǎng)的第一、第一、第三、第二。

針對(duì)本次豪擲30億元入股盾安環(huán)境,格力電器在公告中稱,盾安環(huán)境的空調(diào)制冷元器件業(yè)務(wù)具備較深的技術(shù)積累和良好的生產(chǎn)制造能力,新能源熱管理器相關(guān)產(chǎn)品矩陣完善,已同國(guó)內(nèi)眾多知名企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。格力電器看好盾安環(huán)境作為全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值,擬通過(guò)本次交易,進(jìn)一步提高公司空調(diào)上游核心零部件的競(jìng)爭(zhēng)力和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性,發(fā)揮公司與標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)協(xié)同。

格力電器還在公告中特別提及,本次交易有利于公司提高閥件、管路件等空調(diào)零部件供應(yīng)的穩(wěn)定性,加強(qiáng)公司在空調(diào)核心零部件領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力,保障核心零部件自主可控,完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。

據(jù)了解,2004年以來(lái),圍繞空調(diào)上游核心零部件,格力電器先后布局了壓縮機(jī)、電容、電工、電機(jī)、閥件、鑄件、高端裝備、芯片設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)。

市場(chǎng)人士稱,盾安環(huán)境較具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品包括中央空調(diào)末端設(shè)備,如風(fēng)機(jī)盤管通器材、空氣凈化和處理系統(tǒng),格力電器將其納入麾下,將有助于產(chǎn)業(yè)鏈布局。

多元化頻落子增長(zhǎng)瓶頸待破

格力電器已經(jīng)陷入增長(zhǎng)瓶頸,亟需破局。從公開(kāi)信息看,公司選擇的可能是產(chǎn)業(yè)多元化。

在格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家三大電器巨頭中,10年前,格力電器是遙遙領(lǐng)先,但如今,無(wú)論是盈利能力還是市值,格力電器都被美的集團(tuán)超越,并落后較遠(yuǎn)。不僅如此,海爾智家與格力電器利潤(rùn)方面的差距也越來(lái)越小,且市值已經(jīng)超過(guò)格力電器。

截至今年11月17日收盤,格力電器市值為2148.73億元,海爾智家為2586.20億元,已經(jīng)高出格力電器400多億元。

今年前三季度,格力電器實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))為156.45億元,較2019年前三季度的221.17億元少了64.72億元。海爾智家今年前三季凈利潤(rùn)為99.35億元,比2019年同期77.73億元高出21.62億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),近年來(lái),格力電器積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)多元化,系列布局已經(jīng)耗資約78.28億元。

在電器方面,除了空調(diào),格力電器還布局了冰箱、洗衣機(jī)、電飯煲等產(chǎn)品,不斷豐富完善電器產(chǎn)品線。在跨界方面,除了此前曾盛傳的手機(jī)外,格力電器還涉足半導(dǎo)體和新能源汽車。

今年8月31日,格力電器發(fā)布公告稱,公司通過(guò)京東網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),以18.28億元的價(jià)格拍下了銀隆新能源股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱銀隆新能源)30.47%股權(quán)。與此同時(shí),董明珠將其持有的銀隆新能源17.46%股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托公司行使。自此,銀隆新能源成為格力電器的控股子公司。本月11日,銀隆新能源正式更名為格力鈦新能源股份有限公司。

涉足半導(dǎo)體主要是借助參股實(shí)現(xiàn)。2018年,格力電器曾公告稱,擬以30億元參與聞泰科技對(duì)安世半導(dǎo)體的收購(gòu)。今年三季報(bào)顯示,格力電器以2.88%的持股比例位列聞泰科技第八大股東。

值得一提的是,在本次收購(gòu)盾安環(huán)境的公告中,格力電器提及,是完善公司新能源汽車核心零部件的產(chǎn)業(yè)布局。

據(jù)盾安環(huán)境披露,公司正向商用制冷領(lǐng)域拓展,重點(diǎn)發(fā)力軌道交通、核電、通信制冷、大型商用中央空調(diào)、冷凍冷藏領(lǐng)域、新能源汽車熱管理領(lǐng)域,在新能源車用電子膨脹閥、截止閥等產(chǎn)品方面具有技術(shù)優(yōu)勢(shì),已經(jīng)同國(guó)內(nèi)比亞迪、吉利、長(zhǎng)安、上汽、一汽等知名企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。

從這些表述看,盾安環(huán)境與格力鈦新能源也在業(yè)務(wù)方面存在協(xié)同效應(yīng)。

不過(guò),格力電器想通過(guò)多元化的布局來(lái)打破營(yíng)收來(lái)源單一、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“瓶頸”,還需要一段時(shí)間,公司的收入仍然依賴空調(diào)。2019年上半年,空調(diào)產(chǎn)品占格力電器總營(yíng)收的81.53%。2021年上半年,這一比重為73.79%。

格力鈦新能源的經(jīng)營(yíng)狀況暫不知曉,盾安環(huán)境因?yàn)閭鶆?wù)沉重,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。2020年,公司虧損10億元。今年前三季度,公司大幅向好,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至3.42億元,但仍未恢復(fù)至2019年同期水平。

截至今年9月底,盾安環(huán)境資產(chǎn)負(fù)債率為80.43%,仍要靠股東輸血。

不過(guò),盾安環(huán)境在研發(fā)方面的投入在增加。今年前三季度,公司研發(fā)投入為2.43億元,同比增長(zhǎng)43.79%。

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