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樂視網(wǎng)被暫停上市 為回避風(fēng)險的無奈之舉? -

2021-11-26 16:54:26來源:大江網(wǎng)  

  原標(biāo)題:樂視網(wǎng)等七家公司被暫停上市,投資者如何回避風(fēng)險?

  四海網(wǎng)訊 深交所決定暫停樂視網(wǎng)等七家公司股票上市,這也是近年來A股市場罕見的集中暫停上市現(xiàn)象。

  具體而言,從上市公司股票名稱來看,包括樂視網(wǎng)、*ST德奧、*ST凱迪、*ST龍力、*ST皇臺、金亞科技、千山藥機(jī)等股票。實(shí)際上,從集體暫停上市的名單來看,中小板及創(chuàng)業(yè)板股票卻占據(jù)了主要的數(shù)量。其中,金亞科技曾經(jīng)是當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司之一,而樂視網(wǎng)、千山藥機(jī)等上市公司,更是創(chuàng)業(yè)板市場中曾經(jīng)風(fēng)靡一時的牛股,為不少投資者帶來了豐厚的投資利潤。殊不知,在企業(yè)市值創(chuàng)造瘋狂之后,卻迎來了漫漫熊途的走勢,甚至步入暫停上市乃至終止上市的命運(yùn)。

  需要注意的是,與我們熟悉的主板、中小板市場規(guī)則不同,創(chuàng)業(yè)板市場并沒有披星戴帽的要求,而一旦滿足了暫停上市的條件,創(chuàng)業(yè)板上市公司將步入暫停上市的階段,若無重大轉(zhuǎn)機(jī),上市公司大概率終止上市。但是,根據(jù)深交所的規(guī)則,創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請,此舉實(shí)際上打消了投資者博弈創(chuàng)業(yè)板退市股烏鴉變鳳凰的幻想。由此可見,對于創(chuàng)業(yè)板的股票投資,實(shí)際上對投資者的風(fēng)險承受能力要求更高。

  談及這七家上市公司遭到暫停上市的原因,實(shí)際上還是值得引起投資者的重視。對于面臨同類型或相近風(fēng)險的上市公司,確實(shí)需要盡可能回避。

  以金亞科技與*ST皇臺為例,公司股票在過去三年時間內(nèi),已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值的問題,由此面臨暫停上市的處理。至于*ST德奧,則是因連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)值,遭到暫停上市的處理。

  至于*ST凱迪、*ST龍力等上市公司,則是在過去兩年時間內(nèi),出現(xiàn)了連續(xù)兩個會計年度財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告,由此遭到暫停上市的處理。

  此外,則是身處輿論風(fēng)波的樂視網(wǎng),近年來的資金鏈危機(jī)頻現(xiàn),屬于創(chuàng)業(yè)板市場中典型的問題上市公司。從過去幾年時間分析,樂視網(wǎng)更多屬于“熬時間”的狀態(tài),如今隨著樂視網(wǎng)觸及暫停上市的規(guī)則,因此遭到了暫停上市的處理,未來若無重大轉(zhuǎn)機(jī),終止上市將會成為大概率的事情。

  縱觀這七家上市公司,實(shí)際上牽涉到的投資者數(shù)量并不少。但是,即使上市公司面臨暫停上市乃至終止上市的風(fēng)險,不少投資者依舊選擇留守乃至不斷補(bǔ)倉,試圖實(shí)現(xiàn)解套乃至一夜暴富的目標(biāo)。

  從某種程度上分析,存在部分投資者對A股市場交易規(guī)則不充分了解、不充分熟悉的現(xiàn)象。

  例如,對于創(chuàng)業(yè)板沒有披星戴帽,且不接受重新上市申請的規(guī)則,往往容易受到了投資者的疏忽。或許,對于不少投資者而言,他們習(xí)慣于主板市場的交易規(guī)則,謹(jǐn)慎對待披星戴帽的上市公司,但卻疏忽了創(chuàng)業(yè)板的交易規(guī)則,由此不幸踩中投資陷阱。又如,除了常見的凈利潤連續(xù)虧損以及凈資產(chǎn)為負(fù)值的問題外,對于財務(wù)會計報告的審計報告,同樣容易引起投資者的疏忽,對于出具否定或無法表示意見的審計報告,投資者仍需要盡量回避。

  由此可見,對于不同市場板塊的退市規(guī)則,確實(shí)需要投資者充分了解與熟悉,這也是回避風(fēng)險的有效方式之一。

  與此同時,對于投資者而言,謹(jǐn)慎回避遭遇證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司。在立案調(diào)查尚未有明確性的結(jié)論前,往往意味著上市公司可能會存在某方面的投資風(fēng)險,并由此引發(fā)股票價格的大幅波動,更有甚者可能會為之后的暫停上市乃至終止上市埋下了隱患。

  此外,對于存在輿論風(fēng)波或問題類的審計機(jī)構(gòu),其所牽涉到的上市公司,仍需要謹(jǐn)慎回避。最近一段時期內(nèi),康美藥業(yè)等上市公司遭遇到黑天鵝的事件,而作為曾經(jīng)的白馬股上市公司,如今卻深陷輿論風(fēng)波之中。但是,最為關(guān)鍵的是,康美藥業(yè)的審計機(jī)構(gòu)存在疏忽的風(fēng)險。由此一來,對于陷入輿論風(fēng)波的審計機(jī)構(gòu),一旦發(fā)生了問題,其所牽涉到的上市公司,可能也會受到牽連。

  站在投資者的角度出發(fā),在股市黑天鵝接連上演的背景下,主動回避可能存在黑天鵝問題的上市公司最為重要。退一步思考,若不幸遭到突發(fā)黑天鵝的沖擊,投資者仍需要冷靜分析,盡可能通過各種合法合規(guī)的渠道保護(hù)自身的利益。此外,對于遭到強(qiáng)制退市的上市公司,投資者應(yīng)該盡量回避,降低持股市值進(jìn)一步縮水的風(fēng)險。

  事實(shí)上,面對容量規(guī)模龐大的A股市場,長期以來股市上市率與退市率卻處于持續(xù)失衡的狀態(tài)。從提升股市活力,增強(qiáng)市場優(yōu)勝劣汰功能的角度出發(fā),大幅提升上市公司的退市率卻頗顯重要,但是投資者索賠效率以及民事賠償機(jī)制也應(yīng)該要同步跟進(jìn)與完善,甚至借鑒海外成熟市場引入集體訴訟制度,以更好維護(hù)投資者的切身利益。

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