5年前的一起收購(gòu)，讓世嘉科技在吃到紅利后又陷入巨虧。
1月24日晚間，世嘉科技(002796.SZ)公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為虧損6.27億元至虧損6.67億元，同比下滑1762.08%至1868.10%。
2017年8月，世嘉科技以7.5億元收購(gòu)波發(fā)特，增值率達(dá)471.75%，形成商譽(yù)5.9億元。
然而，2017年至2020年，波發(fā)特未完成業(yè)績(jī)承諾，2021年收入下滑幅度較大，又同時(shí)疊加成本增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降較快，導(dǎo)致毛利率下降。
2021年第三季度，世嘉科技對(duì)波發(fā)特計(jì)提了5.49億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額，該商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額已計(jì)入當(dāng)期損益。
凈利潤(rùn)大降超1762%
世嘉科技主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有兩塊，一是移動(dòng)通信設(shè)備業(yè)務(wù)，一是精密箱體系統(tǒng)業(yè)務(wù)。近兩年來(lái)，公司業(yè)績(jī)大幅下滑，甚至陷入巨虧。
資料顯示，世嘉科技移動(dòng)通信設(shè)備業(yè)務(wù)主要客戶為通信行業(yè)下游的移動(dòng)通信設(shè)備集成商，如中興通訊、愛(ài)立信、大唐移動(dòng)、日本電業(yè)等。
1月24日晚間，世嘉科技披露2021年度業(yè)績(jī)預(yù)顯示，營(yíng)業(yè)收入達(dá)12.65億元至13.25億元，上年同期為16.41億元;扣除后營(yíng)業(yè)收入達(dá)12.24億元至12.85億元，上年同期為16.06億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損6.27億元至虧損6.67億元，上年同期為盈利3772.84萬(wàn)元，同比下滑1762.08%至1868.10%;預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損6.31億元至虧損6.71億元，上年同期為盈利3023.29萬(wàn)元，同比下滑2187.68%至2319.99%。
在分析業(yè)績(jī)大幅虧損時(shí)，世嘉科技表示，2021年公司主要原材料(不銹鋼板、碳鋼板、鋁板、鋁錠等)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，導(dǎo)致公司成本增加。
同時(shí)，2021年，國(guó)內(nèi)5G基站建設(shè)繼續(xù)放緩，不及預(yù)期，導(dǎo)致全資子公司蘇州波發(fā)特電子科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“波發(fā)特”)移動(dòng)通信設(shè)備產(chǎn)品(射頻器件、天線等)收入下滑幅度較大;同時(shí)疊加成本增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降較快，導(dǎo)致毛利率下降。
鑒于波發(fā)特經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅下降，且與預(yù)期偏差程度較大，公司于2021年第三季度報(bào)告計(jì)提了5.49億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額，該商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額已計(jì)入當(dāng)期損益。
受上述因素影響，世嘉科技2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及基本每股收益均出現(xiàn)虧損。
世嘉科技介紹，2021年，公司非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的影響金額約為409萬(wàn)元。
預(yù)告中，世嘉科技將業(yè)績(jī)下滑的原因之一，解釋為“國(guó)內(nèi)5G基站建設(shè)繼續(xù)放緩”。然而，1月20日，工業(yè)和信息化部介紹，截至2021年年底，我國(guó)累計(jì)建成開(kāi)通5G基站達(dá)到142.5萬(wàn)個(gè)。
而2019年年底和2020年年度，我國(guó)5G基站分別達(dá)13萬(wàn)個(gè)和71.8萬(wàn)個(gè)。
由此來(lái)看，我國(guó)2021年5G基站個(gè)數(shù)累計(jì)同比實(shí)現(xiàn)了倍增，雖然增速放緩，但增量達(dá)70.7萬(wàn)個(gè)，超過(guò)2020年的58.8萬(wàn)個(gè)。
連續(xù)兩年對(duì)波發(fā)特計(jì)提商譽(yù)
事實(shí)上，世嘉科技陷入巨虧，更多的是高溢價(jià)收購(gòu)。
2016年5月，世嘉科技成功上市。上市初期，公司主要業(yè)務(wù)為精密箱體系統(tǒng)業(yè)務(wù)。其后的4年間，公司納入移動(dòng)通信設(shè)備業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)總體穩(wěn)步增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，世嘉科技營(yíng)業(yè)收入分別為4.97億元、5.77億元、12.80億元和18.71億元，同比分別增長(zhǎng)7.51%、16.01%、121.94%和46.21%;凈利潤(rùn)分別為4861.83萬(wàn)元、2569.25萬(wàn)元、4860.87萬(wàn)元和9546.01萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)-9.79%、-47.15%、89.19%和96.38%。
2017年8月，世嘉科技公告稱(chēng)，公司擬以7.5億元的價(jià)格，向交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的蘇州波發(fā)特通訊技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“波發(fā)特”)100%的股權(quán)，其中交易對(duì)價(jià)的90%即6.75億元，擬采用定向發(fā)行股份的方式支付，以發(fā)行價(jià)格32.91元/股計(jì)算，對(duì)應(yīng)的股份發(fā)行數(shù)量為2051.05萬(wàn)股。
同時(shí)，世嘉科技擬向包括實(shí)際控制人王娟在內(nèi)的不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金總額不超過(guò)3.45億元。
波發(fā)特主要從事移動(dòng)通信設(shè)備產(chǎn)品的制造，本次交易完成后，世嘉科技將完善金屬結(jié)構(gòu)件的制造能力，具備了鈑金、壓鑄、機(jī)加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，公司可以快速切入通信設(shè)備制造業(yè)務(wù)，強(qiáng)化公司的行業(yè)布局。
根據(jù)收益法評(píng)估結(jié)果，于評(píng)估基準(zhǔn)日2017年5月31日，波發(fā)特股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣7.51億元，較母公司賬面凈資產(chǎn)1.31億元，評(píng)估值增值6.19億元，增值率471.75%。由此，世嘉科技形成了商譽(yù)5.9億元。
波發(fā)特利潤(rùn)承諾期間實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)承諾數(shù)總額不低于2.03億元。其中，2017年度、2018年度、2019年度和2020年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)承諾數(shù)分別不低于3200萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、5400萬(wàn)元和7700萬(wàn)元。
然而，波發(fā)特整個(gè)承諾期完成度為99.07%，其中2020年未完成業(yè)績(jī)承諾，這年公司凈利潤(rùn)僅為3272.87億元(剔除超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)影響后)。
經(jīng)評(píng)估，世嘉科技對(duì)并購(gòu)波發(fā)特所形成的商譽(yù)計(jì)提了1938.74萬(wàn)元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備，并計(jì)入2020年度當(dāng)期損益。上述因素導(dǎo)致世嘉科技2020年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑。
2020年，世嘉科技營(yíng)業(yè)收入達(dá)16.41億元，同比下滑12.31%，凈利潤(rùn)達(dá)3772.84萬(wàn)元，同比下滑60.48%。
目前，世嘉科技商譽(yù)已“歸零”，但如何彌補(bǔ)波發(fā)特埋下的“坑”成了上市公司的難題。
