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市場觀察人士表示,今年以來,韓國債券一直是外國投資者在亞洲的優(yōu)秀選擇,近期的下跌應被視為又一個買入良機。隨著韓國政府有關部門就粘性通脹對利率的潛在影響發(fā)出警告,債券收益率已連續(xù)三個月上升。然而,本周公布的數(shù)據(jù)預計將顯示,6月份消費者價格預計將連續(xù)第五個月下滑,這為韓國央行在7月中旬的評估中軟化立場提供了理由。
Daeshin Securities固定收益策略師Kong Donggrak稱:“這是一個購買韓國債券的好機會。在韓國央行明確結束其政策收緊周期后,降息預期可能很快形成,目前的共識是加息周期即將結束。”
韓國3年期國債收益率上一季度上升約40個基點,掉期市場反映未來六個月不會降息。不過,這種情況可能會改變,周二公布的數(shù)據(jù)預計將顯示,6月份消費者價格指數(shù)(CPI)同比漲幅從5月份的3.3%降至2.8%。
Shinhan Investment固定收益分析師Ahn Jae-kyun表示:“通貨膨脹正顯示出明顯的緩解趨勢,而且可能會繼續(xù)放緩,因此韓國央行沒有理由加息。房地產市場短期內也不太可能再次過熱,這支持了最早在2024年第一季度降息的理由?!?/p>
Ahn預計,隨著市場消化降息押注,韓國3年期國債收益率將降至3.25%的低點,韓國10年期國債收益率將進一步降至3.2%。Daeshin Securities HongKong預計,韓國3年期和10年期債券收益率7月份都將小幅上升,下半年將跌至3%的低點。
今年以來,全球投資者一直在增持韓國債券,5月和6月的購買量加速增長,總計超過230億美元。數(shù)據(jù)顯示,今年迄今為止,他們已向這些債券注入了370億美元,是亞洲最多的國家。
不過,野村控股等機構對通脹的看法更為謹慎。利率策略師Albert Leung稱,消費者價格指數(shù)(CPI)的回落將是降息的一個關鍵指標,韓國央行只有在相當確定韓元不會太劇烈波動的情況下才會降息。通脹率仍然是韓國央行2%目標的兩倍多。
但Leung表示,韓國國債價格接近近期最低水準,收益率可能在今年剩余時間內下降15個基點,尤其是在第四季。
編輯:崔凱
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