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美聯(lián)儲加息，首先收割的是“自己人”

2022-11-04 17:25:35來源：參考消息網(wǎng)  

參考消息網(wǎng)11月3日報道 （文/平悅）

正如市場普遍預(yù)期的那樣，美國聯(lián)邦儲備委員會當(dāng)?shù)貢r間2日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)75個基點(diǎn)到3.75%至4%的水平。這是美聯(lián)儲連續(xù)第四次加息75個基點(diǎn)。

盡管貨幣政策需要很長時間才能完全發(fā)揮其對經(jīng)濟(jì)的影響，但美聯(lián)儲的加息已經(jīng)在美國國內(nèi)和國外造成了相當(dāng)巨大的經(jīng)濟(jì)破壞和金融市場壓力。


(相關(guān)資料圖)

不同于在去年通脹勢頭上升時趴在“方向盤上熟睡”，今年美聯(lián)儲以一種自上世紀(jì)80年代以來從未見過的方式對貨幣政策猛踩剎車。美國企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼在寫給美國有線電視新聞網(wǎng)的評論文章中指出，美聯(lián)儲加息已對經(jīng)濟(jì)造成損害。美國住房市場的困難，加上正在被高通脹和高利率逐漸消減的消費(fèi)者信心，已經(jīng)促成了整體經(jīng)濟(jì)在今年的事實(shí)停滯。

美國《華盛頓郵報》專欄作家史蒂文·珀爾斯坦也在他的一篇評論中寫道，“華爾街現(xiàn)在到處閃動著金融危機(jī)的預(yù)警信號。美聯(lián)儲長時間加息引發(fā)股市、債券和房地產(chǎn)價格的劇烈波動，同時迫使長期依賴低息貸款的公司、家庭和政府部門重新考慮他們的計劃?！?/p>

但是，美聯(lián)儲現(xiàn)在面臨的困境是，它能否在不引發(fā)金融市場崩潰的情況下，將利率提高到足以擊退通脹的地步。

其實(shí)在上個月，我們已經(jīng)提前看到這種局面會如何演變。在英國前首相特拉斯宣布減稅并要求政府大規(guī)模舉債后，投資者開始拋售政府債券。這導(dǎo)致利率推高和英鎊貶值。較高的利率反過來威脅到英國私人養(yǎng)老基金的償付能力，這些基金長期持有的衍生品交易需要它們再拿出數(shù)萬億英鎊作為額外抵押。由于急需現(xiàn)金，養(yǎng)老基金只好拋售政府債券，導(dǎo)致債券市場幾近崩潰。為應(yīng)對危機(jī)，忙于出售國債抑制通脹的英格蘭銀行被迫宣布將購買盡可能多的國債遏制恐慌情緒。

倫敦的混亂導(dǎo)致世界各地的股票和債券價格暴跌，損害了英格蘭銀行的信譽(yù)，并迫使特拉斯辭職。珀爾斯坦認(rèn)為，在華爾街和華盛頓，市場一直大幅波動，市場購買債券和貸款欲望正在衰減，這被視為一個預(yù)警，即類似的劇情也可能也在美國上演。畢竟過去半年來，我們已經(jīng)見識了美國股市的瘋狂起伏、債券價格的暴跌、加密貨幣市場的毀滅以及房價的下跌。美國前財長薩默斯和摩根大通銀行行長杰米·戴蒙都預(yù)言經(jīng)濟(jì)尚未見底。

受加息影響，紐約股市三大股指2日顯著下跌。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯指數(shù)收于32148.22點(diǎn)，跌幅為1.55%；標(biāo)普500指數(shù)下跌96.46點(diǎn)，跌幅為2.5%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌366點(diǎn)，跌幅為3.36%。美國廣播公司（ABC）評論稱，美聯(lián)儲新一輪加息將使借貸成本再次大幅增加。美聯(lián)儲試圖通過給經(jīng)濟(jì)降溫和抑制需求的方式來遏制物價上漲，然而，這種做法可能使美國陷入經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致數(shù)百萬人失業(yè)。

與此同時，為了保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)免受美聯(lián)儲快速加息的影響，世界各國政府設(shè)法穩(wěn)定本國貨幣。美國《紐約時報》認(rèn)為，這些努力凸顯了全球金融體系相互關(guān)聯(lián)的性質(zhì)及其脆弱性。

加息提高了投資者購買美國資產(chǎn)的回報，吸引資金進(jìn)入美國，使美元走強(qiáng)。因此，其他國家的貨幣走弱，令世界上一些大型經(jīng)濟(jì)體的市場感到不安，從日本到印度和英國。信安資金管理公司首席全球策略師西瑪·沙阿說，美聯(lián)儲“正在對美元加碼，從而削弱其他全球央行有效穩(wěn)定其經(jīng)濟(jì)的能力”。

可以說，加息對于美聯(lián)儲來說是一個主動的選擇，但對于其他國家來說，卻不得不面臨被動選擇的無奈。相較于新興經(jīng)濟(jì)體，美國的持續(xù)加息，對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的破壞力更大，尤其是美國自己的盟友。

據(jù)歐盟統(tǒng)計局10月31日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)能源和食品價格持續(xù)飆升，10月通脹率按年率計算達(dá)10.7%，再創(chuàng)歷史新高。從國別來看，10月歐元區(qū)19個成員國中有11國通脹率達(dá)兩位數(shù)，波羅的海三國通脹率均超20%。歐盟主要經(jīng)濟(jì)體德國10月通脹率為11.6%，法國為7.1%，意大利為12.8%，西班牙為7.3%。

與高通脹率相伴的是經(jīng)濟(jì)增長放緩，法國和西班牙的經(jīng)濟(jì)增速在第三季度明顯下降，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的GDP環(huán)比增長僅有0.3%。

再加上歐盟追隨美國對俄羅斯實(shí)施多輪制裁，反噬效應(yīng)也愈加凸顯。能源供應(yīng)短缺，物價飆升，企業(yè)經(jīng)營和民眾生活困頓，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步承壓。

美國加息已經(jīng)促使許多央行采取措施支撐本國貨幣的幣值。各國央行持有外匯儲備和債券，以幫助防范本國貨幣的突然貶值。通常，這些儲備是以美元、英鎊和歐元等主要國際貨幣的形式持有的。

今年9月，日本政府花費(fèi)近200億美元購買本國貨幣，以阻止日元的迅速貶值——這是1998年以來日本政府首次進(jìn)行此類干預(yù)。分析人士稱，這一行動減少了市場的一些波動，但其影響是短暫的，日元匯率繼續(xù)下跌。

此外，韓國、菲律賓、越南、馬來西亞和泰國等經(jīng)濟(jì)體都披露進(jìn)行了貨幣干預(yù)。

印度央行自3月以來一直在出售其美元儲備并回購盧比。在截至8月份的一年間，印度回購了430億盧比。今年以來，盧比對美元匯率下跌了約10%。印度儲備銀行行長沙克蒂坎塔·達(dá)斯在最新的月度聲明中說：“全球經(jīng)濟(jì)正處于一場新風(fēng)暴的中心?！?/p>

美國外交學(xué)會高級研究員、拜登政府前顧問布拉德·塞策說，大多數(shù)以干預(yù)的方式試圖阻止本國貨幣下跌的國家只是勉強(qiáng)降低了下跌的速度。塞策說：“美聯(lián)儲加息帶來的壓力已經(jīng)很難阻止了?！保ň幾g/曹衛(wèi)國、潘曉燕、聶立濤）

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