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好想你回購股份或?qū)⒋蠓s水 出售核心盈利資產(chǎn)百草味后何去何從

長江商報(bào) | 2021-06-30 08:21:19

正如市場所預(yù)期的一樣,好想你(002582.SZ)的回購股份必將大幅縮水。

6月25日,好想你發(fā)布公告,截至6月23日,本次回購股份實(shí)施期限屆滿,公司累計(jì)回購5870.62萬股份,占公司目前總股本的11.38%,共計(jì)耗資6.57億元。

公告稱,本次回購股份方案實(shí)施完畢,已達(dá)到調(diào)整后的方案要求。

一年前,好想你宣布,擬使用自有資金回購公司不低于1.13億股、不超過2.26億股股份,預(yù)計(jì)耗資不低于14.69億元、不高于29.38億元。

如今,實(shí)際回購股份數(shù)量及金額較當(dāng)初大幅萎縮。

去年,好想你作價50億元賣掉了現(xiàn)金奶牛百草味,原百草味股東隨即宣布大規(guī)模減持好想你。市場因此質(zhì)疑,好想你有些不切實(shí)際的回購股份方案,實(shí)際上是為了配合股東減持。當(dāng)然,好想你是極力否認(rèn)。

要命的是,原本紅棗業(yè)務(wù)年年虧損,賣掉了百草味后,好想你究竟該怎么辦?

意料之中的變臉與配合減持

好想你的打法在市場的意料之中,并沒有新的玩法。

去年6月8日晚間,好想你一口氣發(fā)了11份公告,其中一份公告內(nèi)容震驚了A股市場。當(dāng)時,市場就認(rèn)為,一旦實(shí)施,好想你將創(chuàng)造A股歷史紀(jì)錄。那就是,公司將花30億元回購43.83%股份。

根據(jù)當(dāng)時公告,好想你擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分股份?;刭彽墓煞輸?shù)量不低于1.13億股、不超過2.26億股,占目前公司總股本的比例不低于21.91%、不超過43.83%。回購價格不超過13元/股,按回購價格上下限計(jì)算,所對應(yīng)的回購金額分別14.69億元和29.38億元。回購的股份將予以注銷,以減少注冊資本。當(dāng)時,好想你剛剛完成對百草味的出售,收回現(xiàn)金49.67億元。

但是,市場并不看好好想你的“豪回購”。多名投行人士亦曾向長江商報(bào)記者表示,好想你的回購股份方案不具備大規(guī)模實(shí)施的條件。對公司而言,除了股本減少、穩(wěn)住股價外,公司現(xiàn)金流將大幅減少,對經(jīng)營業(yè)務(wù)方面無實(shí)質(zhì)利好,而股價的穩(wěn)定只能是暫時的。

對公司控股股東、實(shí)控人石聚彬而言,回購股份后持股比例大幅上升,能加強(qiáng)對公司控制,但并不能直接變現(xiàn)為個人財(cái)富。對中小股東而言,大舉回購并非等同于現(xiàn)金分紅,也不能形成實(shí)質(zhì)利好。因此,好想你的豪回購,無論從公司層面還是實(shí)控人層面,動力均不足。

甚至有人士稱,如果真的按照30億元規(guī)模來回購股份,大有掏空上市公司之嫌,這在股東大會上是很難通過的。最終,回購方案會調(diào)整,回購金額會大幅縮水。

果不其然,今年6月2日晚,好想你公告稱,調(diào)整回購方案,調(diào)整后的方案為,回購的股份數(shù)量不低于4120萬股(含),不超過6720萬股(含),縮水約70%。

回過頭去看,好想你為何要處心積慮地炮制一份不切實(shí)際的回購方案呢?

分析人士稱,大規(guī)模回購是穩(wěn)定股價的重要途徑,好想你在出售百草味時,可能與相關(guān)方面有約定,方便某一方面股權(quán)質(zhì)押融資、或者是減持套現(xiàn)。

事實(shí)確實(shí)如此。好想你的第二大股東杭州浩紅實(shí)業(yè)有限公司(簡稱杭州浩紅),其也是百草味的原控股股東,在好想你披露回購股份計(jì)劃之時,同步披露了減持股份計(jì)劃,其擬減持3%股份。與此同時,好想你董事、副總經(jīng)理、原百草味實(shí)際控制人邱浩群亦計(jì)劃在未來6個月內(nèi)減持3.55萬股。

當(dāng)時,杭州浩紅持有好想你10.29%股權(quán),通過多次減持,如今的持股比降至6.83%。

市場包括監(jiān)管在內(nèi),都在質(zhì)疑好想你借豪回購配合股東減持套現(xiàn)。

紅棗業(yè)務(wù)年年虧該何去何從

出售了核心盈利資產(chǎn)百草味,好想你的經(jīng)營業(yè)績會怎樣?

根據(jù)長江商報(bào)記者推算,2016年至2019年,好想你的紅棗業(yè)務(wù)分別虧損0.94億元、0.24億元、0.32億元、1億元。

2020年,好想你實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.01億元,同比下降49.65%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)21.55億元,同比大增1018.80%。不過,21.55億元凈利潤中,出售百草味產(chǎn)生的凈利潤為22.31億元,如果扣除這部分凈利潤,實(shí)際為虧損0.76億元。

實(shí)際上,2020年,公司扣非凈利潤為虧損1.20億元。這意味著,去年,公司紅棗業(yè)務(wù)依舊為虧損。據(jù)此估算,2015年以來,紅棗業(yè)務(wù)累計(jì)虧損4億元。

二級市場上,好想你的表現(xiàn)同樣糟糕。

去年6月8日,好想你的豪回購公告一出,次日股價應(yīng)聲漲停,6月10日仍然大漲7.38%,股價為12.36元/股。到去年8月24日,股價最高達(dá)到18.51元/股。而到了今年6月28日,股價為9.86元/股,已較去年8月24日跌去了46.83%,接腰斬。

一年過去了,好想你該如何發(fā)展?

好想你在回復(fù)交易所問詢時表示,公司堅(jiān)持“內(nèi)生式增長與外延式擴(kuò)張”相結(jié)合的發(fā)展方式,對內(nèi)從產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品營銷、品牌建設(shè)、渠道建設(shè)等方面發(fā)力,對外尋找適合公司發(fā)展戰(zhàn)略的投資標(biāo)的,以增強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力,提升整體盈利能力。

具體而言,內(nèi)生式增長方面,公司聚焦“紅棗+食藥同源”特色農(nóng)產(chǎn)品,研發(fā)創(chuàng)新健康食品,并加強(qiáng)營銷等,積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。對外投資方面,一年來,公司調(diào)研項(xiàng)目20個,正在尋找與公司體量相匹配的標(biāo)的。

紅棗業(yè)務(wù)持續(xù)虧損,轉(zhuǎn)型方面仍不太明確,好想你的命運(yùn)堪憂。

值得一提的是,2020年度,好想你實(shí)施了上市10年最豪現(xiàn)金分紅,分掉了4.70億元,占累計(jì)分紅總額的69.84%。

  • 標(biāo)簽:好想你,回購股份,盈利資產(chǎn),百草味

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