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近日，上證指數(shù)又調(diào)整至3200點(diǎn)以下，融通先進(jìn)制造基金經(jīng)理王迪表示，市場(chǎng)已經(jīng)處于非常悲觀的時(shí)刻，又開(kāi)始考驗(yàn)大家的信心和耐心。我們可以看到一些優(yōu)質(zhì)的公司，價(jià)格開(kāi)始便宜起來(lái)，從買入角度來(lái)講，現(xiàn)在或許是最好的時(shí)候。當(dāng)然從播種到開(kāi)花，需要一定的時(shí)間，我們?cè)敢庠诒阋说膬r(jià)格等待這些標(biāo)的開(kāi)花結(jié)果。
王迪分析，近期市場(chǎng)的低迷，更多是預(yù)期的過(guò)度悲觀帶來(lái)的。遠(yuǎn)期的人口問(wèn)題、中美關(guān)系，短期的失業(yè)率、宏觀經(jīng)濟(jì)低迷。但是即使宏觀低迷的情況下，也會(huì)有優(yōu)秀的公司不斷夯實(shí)基礎(chǔ)，在困難下洗盡鉛華，從而更好的成長(zhǎng)。
王迪分析，近期光伏的下跌和基本面沒(méi)有直接關(guān)系，更多的是前幾年資金集中持倉(cāng)的鳥獸散后遺癥。有了今年新出現(xiàn)的AI吞金獸，新能源的光環(huán)在褪去，但以資金離場(chǎng)新能源的速度，王迪推測(cè)，二季度后機(jī)構(gòu)的新能源持倉(cāng)或許會(huì)回歸到一個(gè)正常水平，新能源再回調(diào)的空間不大?；久鎭?lái)看，新能源超出年初預(yù)期，隨著組件價(jià)格的下降，光伏的經(jīng)濟(jì)性凸顯，行業(yè)的高景氣預(yù)計(jì)是可持續(xù)的。王迪表示：“一個(gè)快速增長(zhǎng)的行業(yè)，即使沒(méi)有貝塔行情，也會(huì)有一些細(xì)分環(huán)節(jié)走出來(lái)，我們挑選了格局較好、持續(xù)性較好的大型逆變器和石英砂作為重點(diǎn)配置。”
對(duì)于電動(dòng)車，王迪分析，短期的確宏觀經(jīng)濟(jì)的低迷，對(duì)于汽車類可選消費(fèi)品是有一定沖擊的，同時(shí)供給端的競(jìng)爭(zhēng)在加劇。但是電動(dòng)車滲透率的提升是大概率事件，而且全球的電動(dòng)車滲透率依然處于個(gè)位數(shù)。更重要的是這輪汽車革命，國(guó)內(nèi)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力上了一個(gè)大臺(tái)階，從陪跑演變成了領(lǐng)跑，理應(yīng)有更加廣闊的全球空間。短期，我們需要經(jīng)歷一些經(jīng)濟(jì)環(huán)境的考驗(yàn)，長(zhǎng)期依然是光明的。
市場(chǎng)關(guān)注度高的AI，王迪認(rèn)為，需要仔細(xì)甄別“武大郎”。 AI會(huì)重塑很多行業(yè)，帶來(lái)效率的巨大提升，會(huì)是一個(gè)很長(zhǎng)期的投資機(jī)遇期。目前我們認(rèn)為真正能夠受益的是面向海外的光模塊、國(guó)內(nèi)的獨(dú)角獸應(yīng)用。未來(lái)我們會(huì)繼續(xù)尋找能夠真正受益的標(biāo)的。
在市場(chǎng)下跌過(guò)程中，王迪也觀察到消費(fèi)、傳媒、旅游等細(xì)分行業(yè)出現(xiàn)了配置價(jià)值，具體細(xì)分方向是餐飲供應(yīng)鏈、奶制品、梯媒、文化演藝等，一些優(yōu)質(zhì)的公司商業(yè)模式穩(wěn)定容易判斷，處于估值低位，核心競(jìng)爭(zhēng)力極強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，現(xiàn)金流良好，短期的一些宏觀壓力帶來(lái)了很好的買入價(jià)格。
與之同時(shí)，港股也是估值洼地。目前海外投資者同樣對(duì)中國(guó)非常悲觀，所以港股呈現(xiàn)出“兩頭不愛(ài)”，但這也帶來(lái)了很好的買入價(jià)格，后市彈性也會(huì)更大。我們重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、交易平臺(tái)、醫(yī)療美妝等行業(yè)。
王迪總結(jié)目前其管理的基金配置較為均衡，核心是在各行業(yè)找到質(zhì)地優(yōu)秀、價(jià)格便宜的好公司，也希望大家在市場(chǎng)調(diào)整之際多一份守候的耐心。
