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我愛我家終止7億定增戰(zhàn)略收縮加盟店 資產(chǎn)負債率近70%

長江商報 | 2022-07-14 08:41:03

我愛我家在A股市場更名以來的首次定增項目流產(chǎn)。

近日,房地產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)的頭部企業(yè)我愛我家(000560.SZ)發(fā)布公告,因市場情況及資本市場環(huán)境的變化,終止2021年非公開發(fā)行A股股票事項并撤回申請材料。

此次定增終止也被認為是公司戰(zhàn)略收縮加盟業(yè)務(wù)的舉動。

就在6月份,我愛我家公告關(guān)停合肥、煙臺、長沙城市的加盟業(yè)務(wù),涉及350家加盟店。而此次定增的募資投向之一,正是“加盟業(yè)務(wù)擴張項目(一期)”。

長江商報記者注意到,加盟業(yè)務(wù)曾被視為我愛我家多元化擴張規(guī)模、謀取市占率的重要抓手,但隨之也暴露出一些管理問題。

今年以來,我愛我家多次被爆“拒繳社保、挪用房款”,盡管其回應(yīng)稱是加盟商所為,但也讓公司品牌蒙上陰影,陷入信任危機。

不僅如此,公司早期逆勢擴張帶來的苦果已顯現(xiàn)。2021年起,我愛我家陷入增收不增利的困境。2022年一季度,其凈利潤虧損2.4億元。

此外,2020年至2022年一季度,我愛我家的資產(chǎn)負債率逐年上升,分別為48.40%、67.51%、68.82%。

戰(zhàn)略收縮加盟業(yè)務(wù)

為了謀劃這次定增,我愛我家籌備了15個月,但最終卻不了了之。

2021年3月,我愛我家發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》,發(fā)行價格為3.07元/股,預(yù)計募資總金額7億元以內(nèi)。按計劃,這7億元將被用于數(shù)字化系統(tǒng)升級建設(shè)、直營及加盟門店的規(guī)模擴張。

為推動這次定增,公司多次召開相關(guān)會議,并在向證監(jiān)會提交申請材料后,收到行政許可申請受理單。

令人意想不到的是,定增籌劃15個月戛然而止。7月7日晚間,我愛我家公告,因為市場情況及資本市場環(huán)境的變化,終止2021年非公開發(fā)行A股股票事項并撤回申請材料。

此次取消定增并非毫無征兆。6月20日,我愛我家宣布,終止合肥、長沙、煙臺的加盟業(yè)務(wù),有計劃推進與加盟商解約,今后將聚焦重點城市直營業(yè)務(wù),發(fā)展租賃業(yè)務(wù)。啟動退出前,我愛我家在合肥、長沙和煙臺的加盟門店數(shù)量合計約350家。

加盟業(yè)務(wù)曾被視為我愛我家多元化擴張規(guī)模、謀取市占率的重要抓手。2020年,我愛我家開啟加盟模式,截至當年第三季度末,旗下加盟類門店超過1300家。

2021年年中,我愛我家戰(zhàn)略發(fā)生變化,為減少加盟城市虧損,開始收縮加盟業(yè)務(wù)。

經(jīng)過此前的一系列擴張,截至2021年底,我愛我家業(yè)務(wù)遍布北京、上海、杭州等40余座城市,門店總數(shù)超4600家。

但這樣的擴張并未帶來有效業(yè)績,2021年年報顯示,我愛我家期內(nèi)加盟門店運營數(shù)量為1504家,相比2020年三季度末,僅增長200余家,增長態(tài)勢大幅放緩。此外,快速啟動的加盟模式,也暴露出一些管理問題。

今年以來,我愛我家多次被爆“拒繳社保、挪用房款”,事后發(fā)現(xiàn)是加盟商所為。

今年6月,據(jù)媒體報道,王女士在2021年通過我愛我家購買一套總價267萬元的學區(qū)房,并將167萬首付款打到我愛我家的資金監(jiān)管賬戶,隨后卻被員工違規(guī)挪用。

對此,我愛我家青島區(qū)域負責人稱:“違規(guī)員工為我愛我家青島加盟店店東,因違反加盟的運營要求,在2022年1月被摘牌,青島我愛我家已與其解除合作關(guān)系。”

知名地產(chǎn)分析師嚴躍進認為,中介公司一旦出現(xiàn)經(jīng)營誠信問題,就很難再獲得消費者的信任。我愛我家應(yīng)該及時有效對事件后續(xù)進行處理并杜絕此類事件的發(fā)生。與此同時,要加強員工培訓、加強購房者預(yù)付款資金監(jiān)管,積極解決消費者房款糾紛以及員工糾紛等問題,重塑消費者信心。

業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧資產(chǎn)負債率近70%

2018年4月,我愛我家借殼昆百大A實現(xiàn)上市,超越世聯(lián)行躋身A股房產(chǎn)中介第一股。

2017年底,我愛我家完成了對北京我愛我家房地產(chǎn)經(jīng)紀公司控股權(quán)的收購。我愛我家承諾,2017-2019年扣除非經(jīng)常性損益及募資影響后歸母累計凈利潤不低于5億元、11億元及18億元。實際情況是,公司三年實現(xiàn)累計扣非歸母凈利潤18.75億元,超額完成業(yè)績承諾。

然而,2019年后,在內(nèi)外部環(huán)境壓力與行業(yè)競爭中,我愛我家曲線上市以來業(yè)績不斷收縮。財報顯示,2019至2021年,我愛我家的營業(yè)收入分別為112.12億元、95.75億元、119.63億元,凈利潤分別為8.27億元、3.12億元、1.66億元,扣非凈利潤分別7.35億元、3.20億元、1.22億元。

2022年一季度,公司實現(xiàn)營收34.79億元,同比增長18.65%;凈虧損為2.41億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧;扣非后凈虧損為2.39億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。

談及原因,我愛我家在財報中解釋稱:為減少不利影響,公司決定采取聚焦策略,對非重點城市業(yè)務(wù)進行優(yōu)化調(diào)整,將資源向重點城市集中。

由于近年來不斷擴大加盟業(yè)務(wù),也給公司帶來了資金壓力,截至2022年3月末,我愛我家的貨幣資金為40.11億元,交易性金融資產(chǎn)6.33億元,流動資產(chǎn)合計為125.87億元。其中,短期借款為26.38億元,一年內(nèi)到期的非流動負債為68.26億元,其他流動負債0.41億元,流動負債合計152.53億元,遠比流動資產(chǎn)要大。

此外,2020年至2022年一季度,我愛我家的資產(chǎn)負債率逐年上升,分別為48.40%、67.51%、68.82%。

為挽回業(yè)績頹勢,我愛我家瞄向商業(yè)資產(chǎn)運營類業(yè)務(wù)。近日在業(yè)績說明會上,我愛我家除了表示將繼續(xù)大力推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型外,以“相寓”為核心的商業(yè)資產(chǎn)運營類業(yè)務(wù)已成為公司管理層寄予厚望的新增長點。

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