又一家銀行選擇不行使二級資本債券贖回權(quán)。6月23日，朝陽銀行發(fā)布公告稱，將不行使2016年二級資本債券的贖回選擇權(quán)。據(jù)北京商報記者6月24日不完全統(tǒng)計，今年以來已有37家銀行發(fā)布二級資本債贖回選擇權(quán)公告，包括朝陽銀行在內(nèi)，僅有3家不行使贖回權(quán)。在業(yè)內(nèi)人士看來，不行使二級資本債贖回權(quán)可能是銀行為維持資本充足率或是出于風(fēng)險管理的需要，但一般二級資本債都有減記條款，暫不行使贖回權(quán)，計入二級資本金將面臨著減量。
朝陽銀行暫不贖回二級資本債
根據(jù)朝陽銀行發(fā)布的2016年二級資本債券2021年付息及贖回選擇權(quán)行權(quán)情況公告，該行發(fā)行的2016年二級資本債券(16朝陽銀行二級)付息工作正常進(jìn)行，但決定不行使贖回選擇權(quán)。
據(jù)了解，二級資本債的發(fā)行主要用于補(bǔ)充商業(yè)銀行二級資本，一般期限發(fā)行為10年，在第5年末發(fā)行人有權(quán)提前贖回，而到可贖回之時大多數(shù)銀行都會選擇全部贖回。為此，北京商報記者致電朝陽銀行詢問暫未贖回原因，相關(guān)客服人員表示，該行經(jīng)營情況良好，尚未接到二級資本債不贖回的通知。
在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，銀行暫不行使贖回權(quán)主要是為了保證銀行資本充足率符合監(jiān)管的要求，為未來可能出現(xiàn)的不良貸款做準(zhǔn)備。一般來說部分區(qū)域經(jīng)濟(jì)不是非常的發(fā)達(dá)，有不良貸款可能出現(xiàn)反彈的銀行，出于防范風(fēng)險的考慮，會選擇暫不贖回。
朝陽銀行2020年年報顯示，截止2020年末，該行資產(chǎn)總額為1052.31億元，負(fù)債總額達(dá)989.72億元。營收方面，2020年朝陽銀行增收不增利，實現(xiàn)營收14.15億元，同比增長12.75%;凈利潤為2.94億元，同比下降26.5%。對于凈利潤下降原因，朝陽銀行解釋，盈利水平有所降低主要受疫情影響、讓利實體經(jīng)濟(jì)、增提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、核銷不良等因素的影響。
資本充足率方面，截止2020年末，朝陽銀行資本充足率、一級資本充足率分別為13.84%、9.77%。
暫不贖回或因新發(fā)困難
雖然暫不贖回二級資本債的銀行并不常見，但仍有農(nóng)商行和朝陽銀行也做出了相同選擇。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，今年以來已有37家銀行發(fā)布二級資本債贖回選擇權(quán)行使公告，除朝陽銀行外，湖北襄陽農(nóng)商行及湖北咸寧農(nóng)商行也選擇了不行使贖回權(quán)。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，銀行會為維持資本充足率而選擇主動不贖回。因贖回后再發(fā)困難，所以很多銀行選擇干脆不贖。另外贖回需要獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，監(jiān)管部門有可能考慮到銀行資本和經(jīng)營情況，未批準(zhǔn)贖回。
湖北襄陽農(nóng)商行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴北京商報記者，受制于目前二級資本債發(fā)行成本高、投資者較少的境況，再贖回已發(fā)行的二級資本債會對該行的監(jiān)管指標(biāo)產(chǎn)生一定的影響。
“我們第二期二級資本債啟動了有半年，但是一直沒有找到合適的投資者，第二期如果不能及時的續(xù)上，再將之前的資本債贖回對本身的資本會有影響;還有一方面是成本原因，現(xiàn)在中小機(jī)構(gòu)二級資本債發(fā)行成本比較高，因此，出于多方面的考慮我們決定不贖回。”該負(fù)責(zé)人說。
湖北咸寧農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人則拒絕采訪。不過，該行在公告中寫到，根據(jù)發(fā)行文件中相關(guān)條款規(guī)定，發(fā)行人贖回權(quán)：在行使贖回權(quán)后發(fā)行人的資本水平仍滿足銀監(jiān)會規(guī)定的監(jiān)管資本要求情況下，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先批準(zhǔn)，發(fā)行人可以選擇在本期債券第5個計息年度的最后一日，按面值一次性或全部贖回本期債券。根據(jù)發(fā)行人實際情況，決定不行使本期債券贖回權(quán)。
有何影響？
事實上，大部分銀行選擇在第5年末行使二級資本債贖回權(quán)則是由于二級債含有減計條款。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》第四十二條，商業(yè)銀行發(fā)行的二級資本工具有確定到期日的，該二級資本工具在距到期日前最后五年，可計入二級資本的金額，應(yīng)當(dāng)按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年減計。這也就意味著上述暫未贖回的銀行會面臨著二級資本的金額逐年減計，資本補(bǔ)充效率下降的境況。
除此之外，銀行的經(jīng)營能力也將面臨質(zhì)疑?？炊芯吭焊呒壯芯繂T卜振興表示，銀行暫不贖回二級資本債會給市場帶來負(fù)面預(yù)期，懷疑是公司各項經(jīng)營和監(jiān)管指標(biāo)難以滿足要求。
不過，選擇暫不贖回并非只有壞處，王紅英認(rèn)為，部分商業(yè)銀行延期贖回一定程度上提高了銀行的抗風(fēng)險能力，為整個負(fù)債業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)大提供了資本的積累。
“今年上半年銀行通過發(fā)債補(bǔ)充二級資本的現(xiàn)象是有所增加的。”王紅英表示，所以從這個角度來說，未來部分商業(yè)銀行延期贖回的情況也會隨之增加，主要是面對不確定性，銀行要做好補(bǔ)充二級資本以應(yīng)對風(fēng)險的準(zhǔn)備。卜振興也認(rèn)為，隨著銀行競爭的日益加劇，暫不贖回二級資本債的情況還是會出現(xiàn)。
談及未來發(fā)行二級資本債的監(jiān)管力度，周毅欽認(rèn)為，目前監(jiān)管部門不會刻意放松現(xiàn)階段中小銀行資本補(bǔ)充的投資要求。因此，低評級、長久期的二級資本債，未來還是要“且行且珍惜”，同時，由于包商銀行事件的發(fā)生，客觀上造成市場對于低評級的商業(yè)銀行仍然比較謹(jǐn)慎。后期，監(jiān)管部門還將擴(kuò)容、引導(dǎo)保險資管、養(yǎng)老理財?shù)乳L期資金合理對接銀行資本補(bǔ)充債券增量發(fā)行需求。
