6月15日，特步發(fā)布公告稱，高瓴資本與特步附屬公司特步環(huán)球投資有限公司建立戰(zhàn)略性伙伴合作關(guān)系。高瓴資本將投資6500萬(wàn)美元(約5.057億港元)于特步環(huán)球并共同發(fā)展“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)，并就特步發(fā)行的可換股債權(quán)訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，投資5億港元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，特步近年來(lái)發(fā)力多品牌戰(zhàn)略，并為“蓋世威”及“帕拉丁”品牌引入高瓴資本注資，是有意對(duì)標(biāo)安踏，將新品牌打造為安踏斐樂(lè)。但在主品牌業(yè)績(jī)萎靡、新品牌持續(xù)虧損的情況下，特步“復(fù)刻”安踏之路并不好走。
獲近10億港元投資
根據(jù)特步發(fā)布的公告，高瓴資本將投資6500萬(wàn)美元(約5.057億港元)于特步環(huán)球并共同發(fā)展“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)。
據(jù)悉，特步環(huán)球是特步的直接全資附屬公司，有“蓋世威”及“帕拉丁”兩大品牌的經(jīng)營(yíng)權(quán)及擁有權(quán)。此外，特步表示，高瓴集團(tuán)就公司發(fā)行的可換股債券訂立了另一份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，投資本金總額為5億港元。
關(guān)于引入高瓴資本的原因，特步相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，集團(tuán)相信高瓴資本廣泛的線上及線下網(wǎng)絡(luò)和能力，將為“蓋世威”及“帕拉丁”的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)帶來(lái)創(chuàng)新元素。特步控股有限公司行政總裁丁水波也表示，“此次高瓴和特步環(huán)球的戰(zhàn)略性伙伴合作及對(duì)公司的投資，一方面為集團(tuán)提供更多的資源和經(jīng)驗(yàn)發(fā)展環(huán)球業(yè)務(wù)，另一方面也為優(yōu)化特步的投資者和資本基礎(chǔ)。”
事實(shí)上，高瓴資本對(duì)“一代鞋王”百麗國(guó)際的投資經(jīng)驗(yàn)是特步所看重的。2017年，在高瓴主導(dǎo)下，百麗國(guó)際以531億港元的交易額從港交所退市，創(chuàng)港股史上最大私有化記錄。僅過(guò)去兩年，2019年10月，高瓴資本拆分百麗國(guó)際旗下的滔搏在港交所上市，上市當(dāng)天市值574億港元已經(jīng)超過(guò)2017年百麗國(guó)際私有化時(shí)的531億港元的市值。截至目前，滔搏市值超過(guò)740億元。
據(jù)了解，此次被高瓴相中的兩個(gè)品牌是2019年5月特步以2.6億美元收購(gòu)而來(lái)。其中，“蓋世威”是美國(guó)傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋品牌，創(chuàng)立于1966年，提供高性能的網(wǎng)球鞋、休閑及健身鞋等產(chǎn)品;“帕拉丁”于1947年在法國(guó)創(chuàng)立，現(xiàn)為全球最知名的軍靴品牌之一。
主品牌萎靡
特步引入高瓴資本共同發(fā)展“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)背后是其主營(yíng)業(yè)績(jī)不振，亟待通過(guò)激發(fā)上述兩大品牌潛力，從而提升特步集團(tuán)整體業(yè)績(jī)。
財(cái)報(bào)顯示，特步2020年主品牌營(yíng)收為71.01億元，占總營(yíng)收的比重為86.9%。但是作為該公司創(chuàng)收主力，其主品牌大眾運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)欠佳，營(yíng)收較上年同期減少7.9%，占總營(yíng)收比重也比2019年的94.2%下降了7.3%。
同時(shí)，特步主品牌當(dāng)期毛利為27.62億元，毛利率較上年同期減少4.9%至38.9%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為11.06億元，同比下滑20.2%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為15.6%，同比減少2.4%。
受主品牌影響，特步多項(xiàng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下跌。數(shù)據(jù)顯示，特步2020年全年?duì)I業(yè)收入81.72億元，同比下降0.1%;毛利為31.98億元，同比下降9.9%;股東應(yīng)占溢利為5.13億元，同比大降29.5%。
從特步2020年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，與毛利和溢利相比，其營(yíng)收下滑幅度最小，與2019年基本持平。對(duì)此，特步將其功于2019年并購(gòu)的時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2020年“蓋世威”和“帕拉丁”兩大品牌共貢獻(xiàn)了近10億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)114.4%。
在主品牌業(yè)績(jī)不振的情況下，特步將業(yè)績(jī)新增寄望在并購(gòu)的時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌身上。特步相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“特步集團(tuán)相信，引入高瓴將能提升“蓋世威”及“帕拉丁”兩大品牌的競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力，集團(tuán)期待全面釋放兩大品牌在中國(guó)快速增長(zhǎng)運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)的潛力。”
據(jù)悉，特步為“蓋世威”計(jì)劃了品牌重塑戰(zhàn)略，該品牌在中國(guó)內(nèi)地的首家自營(yíng)店預(yù)計(jì)將在2022年初開(kāi)幕。同時(shí)，特步開(kāi)設(shè)更多“帕拉丁”店鋪鞏固該品牌在亞太區(qū)的知名度。截至2020年12月31日，“蓋世威”在亞太區(qū)共有43家自營(yíng)店，“帕拉丁”在亞太區(qū)及歐洲分別有54家及3家自營(yíng)店，其中21家店鋪位于中國(guó)內(nèi)地。
復(fù)刻“安踏”不易
業(yè)界分析，特步發(fā)力“蓋世威”及“帕拉丁”兩大新品牌，并引入高瓴資本注資，是有意對(duì)標(biāo)安踏，發(fā)展多品牌戰(zhàn)略，將新品牌打造為安踏斐樂(lè)。
在中國(guó)的頭部運(yùn)動(dòng)品牌中，安踏主打多品牌戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)并實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)效果，該品牌將旗下運(yùn)動(dòng)品牌FILA打造成“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎”，2021年一季度該集團(tuán)旗下安踏品牌產(chǎn)品的零售金額同比取得40%-45%的正增長(zhǎng)，其中，F(xiàn)ILA品牌產(chǎn)品的零售金額同比取得75%-80%的正增長(zhǎng)。
此番，同樣采取多品牌戰(zhàn)略的特步，能否借力高瓴成為第二個(gè)“安踏”，將“蓋世威”“帕拉丁”孵化成下一個(gè)“斐樂(lè)”也成為業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。
在戰(zhàn)略定位專家徐雄俊看來(lái)，以特步目前的營(yíng)收規(guī)模和品牌發(fā)展情況，特步還很難與安踏相匹敵。雖然安踏的多品牌戰(zhàn)略助力其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但是下一步的特步在新戰(zhàn)略發(fā)展初期，新品牌持續(xù)虧損仍是痛點(diǎn)，復(fù)刻安踏斐樂(lè)更是難上加難。
從特步新品牌業(yè)績(jī)來(lái)看，2020年特步新品牌營(yíng)收雖然有所增長(zhǎng)，但其時(shí)尚運(yùn)動(dòng)和專業(yè)運(yùn)動(dòng)品類的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻呈虧損狀態(tài)，且虧損額均有所增加。數(shù)據(jù)顯示，2020年特步時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品類“蓋世威”和“帕拉丁”營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-1.04億元，較2019年-0.47億元大幅下挫，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-10.4%。同時(shí)，專業(yè)運(yùn)動(dòng)品類索康尼和邁樂(lè)也出現(xiàn)3000萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)虧損，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-41.7%。
在鞋服紡織行業(yè)品牌管理專家程偉雄看來(lái)，特步難以復(fù)制安踏斐樂(lè)的成功，一方面，特步主品牌本身受本土品牌匹克、361度、喬丹等第二集團(tuán)軍的沖擊很大;另一方面，在跑步細(xì)分賽道上受國(guó)際跑步專業(yè)品牌以及本土運(yùn)動(dòng)品牌沖擊，特步新品牌的孵化上并不是想象當(dāng)中的一帆風(fēng)順，一旦第二集團(tuán)軍品牌在經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整到位，特步能否保三爭(zhēng)二還是存在風(fēng)險(xiǎn)的。
公開(kāi)資料顯示，特步成立于1987年，特步于2019年啟動(dòng)多品牌戰(zhàn)略，先后收購(gòu)邁樂(lè)、索康尼、蓋世威、帕拉丁等國(guó)際運(yùn)動(dòng)休閑品牌，已組成“大眾市場(chǎng)-特步，專業(yè)市場(chǎng)-索康尼、邁樂(lè)，時(shí)尚市場(chǎng)-蓋世威、帕拉丁”的三大運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)品牌矩陣。目前，在國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌中排名第三，僅次于安踏和李寧。北京商報(bào)記者 錢(qián)瑜 王曉 圖片來(lái)源：企業(yè)供圖
