中小銀行通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款“補(bǔ)血”或?qū)⒊蔀樾纶厔荨?月10日，江西九江銀行發(fā)布公告稱，擬申請不超過20億轉(zhuǎn)股協(xié)議存款對接地方專項(xiàng)債資金補(bǔ)充其他一級資本。而就在1個(gè)月前，江西銀行也計(jì)劃采用同樣的方式進(jìn)行其他一級資本補(bǔ)充。北京商報(bào)記者注意到，除江西外，廣西、內(nèi)蒙古、四川等地也相繼采用轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補(bǔ)充本省中小銀行資本。對此，分析人士指出，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款拓展了部分中小銀行補(bǔ)充資本渠道，有助于提升其抗風(fēng)險(xiǎn)能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
江西兩銀行相繼試水
根據(jù)九江銀行公告，按照江西省財(cái)政廳統(tǒng)一部署，該行擬申請開展不超過20億元的轉(zhuǎn)股協(xié)議存款業(yè)務(wù)對接地方政府專項(xiàng)債資金，全額補(bǔ)充其他一級資本。
轉(zhuǎn)股協(xié)議存款是一種補(bǔ)充中小銀行資本的創(chuàng)新資本工具，由協(xié)議存款和轉(zhuǎn)股兩部分構(gòu)成，具有“股加債”的雙重屬性。它是將可用于補(bǔ)充中小銀行資本的地方政府債券資金以存款的形式注入目標(biāo)銀行，補(bǔ)充目標(biāo)銀行資本，同時(shí)在滿足一定條件時(shí)還可以轉(zhuǎn)為普通股，或者在轉(zhuǎn)股協(xié)議存款到期或可贖回后由目標(biāo)銀行還本付息。
北京商報(bào)記者注意到，九江銀行本次存款主體為九江市財(cái)政局，定向發(fā)行對象為九江市國資委下屬的合格市級國有企業(yè)。在發(fā)行利率方面，根據(jù)江西省地方政府近期債券發(fā)行的利率情況，專項(xiàng)債的利率范圍預(yù)計(jì)為2.5%至4.5%。轉(zhuǎn)股協(xié)議存款每半年付息一次，利率與對應(yīng)的地方政府專項(xiàng)債發(fā)行利率適配。當(dāng)九江銀行核心一級資本充足率低于5.125%，協(xié)議存款將階段性轉(zhuǎn)為普通股，計(jì)入核心一級資本。
在資本充足率方面，根據(jù)九江銀行2020年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，該行的資本充足率為10.71%，相較于上年同期下降了0.93個(gè)百分點(diǎn);一級資本充足率及核心一級資本充足率均為9.02%，同比增長了0.05百分點(diǎn)。
九江銀行并非是江西首家采用轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補(bǔ)充資本的銀行。5月5日，江西銀行也曾發(fā)布公告表示，該行擬申請開展不超過39億元的轉(zhuǎn)股協(xié)議存款業(yè)務(wù)對接地方政府專項(xiàng)債券資金，全部補(bǔ)充其他一級資本。與九江銀行相同，當(dāng)江西銀行核心一級資本充足率低于5.125%，協(xié)議存款將階段性轉(zhuǎn)股計(jì)入核心一級資本。
談及轉(zhuǎn)股協(xié)議存款誕生的背景，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英告訴北京商報(bào)記者，去年疫情使得一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)受到了一定影響，地方性銀行的經(jīng)營也存在一些例如不良貸款上升等風(fēng)險(xiǎn)，因此就需要當(dāng)?shù)卣捎枚嘣Y金注入的方式來補(bǔ)充銀行資本，提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
多地探索專項(xiàng)債注資新路徑
九江銀行、江西銀行能通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款進(jìn)行“補(bǔ)血”離不開政策層面的支持。2020年7月，國務(wù)院常務(wù)會議決定，在2020年新增地方政府專項(xiàng)債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)債等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補(bǔ)充資本金，增強(qiáng)其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。
根據(jù)上述政策及安排，財(cái)政部已在2020年新增地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額中安排人民幣2000億元，用于地方政府認(rèn)購合格資本工具或者以注資的方式向中小銀行階段性補(bǔ)充資本金。
隨后，包括廣東、廣西、內(nèi)蒙古、江西在內(nèi)的多省份陸續(xù)啟動專項(xiàng)債發(fā)行，但各地采用的注資方式卻不盡相同。江西省采用轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的方式補(bǔ)充資本，專項(xiàng)債額度共有79億元。在江西之前，同樣采用轉(zhuǎn)股協(xié)議存款的還有廣西、內(nèi)蒙古和四川。以內(nèi)蒙古為例，根據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)財(cái)政廳披露的文件，2020年該自治區(qū)政府專項(xiàng)債發(fā)行金額為85億元，分兩期發(fā)行。第一期計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為55億元，用于認(rèn)購內(nèi)蒙古銀行其他一級資本補(bǔ)充工具之轉(zhuǎn)股協(xié)議存款;第二期為30億元，用于認(rèn)購鄂爾多斯銀行的轉(zhuǎn)股協(xié)議存款。兩期專項(xiàng)債都是10年期，每半年付息一次，本金自第六年開始償還，每年償還20%。
與江西等地不同，稍早前，廣東等地則是通過地方國資平臺間接入股的方式補(bǔ)充中小銀行資本。例如，廣東省將募集100億中小銀行專項(xiàng)債通過廣東粵財(cái)投資控股有限公司間接入股郁南農(nóng)信社、普寧農(nóng)商行、揭東農(nóng)商行和羅定農(nóng)商行，以此來補(bǔ)充四家銀行資本金。
對于兩種注資方式具體有何差異，光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，與廣東等地金控入股的方式相比較，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款，一方面少了金控的中間環(huán)節(jié);另一方面，退出方式也存在差異，“廣東等地的中小銀行采取市場股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，而轉(zhuǎn)股協(xié)議存款退出期限、成本、付息等都是給定的”。
中小銀行補(bǔ)充資本進(jìn)行時(shí)
按照江西省79億元專項(xiàng)債額度計(jì)算，九江銀行、江西銀行按計(jì)劃投入合計(jì)為59億元，意味著省內(nèi)中小銀行還有機(jī)會通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款進(jìn)行資本補(bǔ)充。
在周茂華看來，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款轉(zhuǎn)為一般存款可以直接提升銀行“存貸比”等監(jiān)管指標(biāo)，對于部分非上市中小銀行來說，協(xié)議存款補(bǔ)充資本準(zhǔn)入門檻低，不受銀行是否上市的限制，適用面更廣。具體而言，其一是拓展了部分中小銀行補(bǔ)充資本渠道，有助于提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，尤其是推動中小銀行聚焦小微民營企業(yè)服務(wù);其二是存款資金規(guī)模一般較大、資金來源穩(wěn)定(期限較長);其三是審批流程也相對簡單。
資深銀行業(yè)分析人士王劍輝則進(jìn)一步分析道，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款可計(jì)入銀行的一級資本，重要性相當(dāng)于優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債。同時(shí)，該存款由地方政府直接劃撥，相較于優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債等注資方式，融資較為容易，周期也相對較短。
對于未來轉(zhuǎn)股協(xié)議存款發(fā)展趨勢，王紅英預(yù)測，從中長期來看，這種針對地方銀行的補(bǔ)充資本模式會越來越普遍。
不過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款仍存在一些劣勢。周茂華表示，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款對于部分中小銀行來說，相當(dāng)于增加負(fù)債，一般來說，協(xié)議存款期限和成本要與專項(xiàng)債的發(fā)行利率、期限匹配。
王劍輝也指出，該存款利率高于一般存款利率，所以對于銀行而言，一定程度上提升了融資成本，另外還存在潛在的股權(quán)稀釋問題，銀行需要和中小股東及時(shí)協(xié)商溝通。
