在5月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)大幅低于市場預(yù)期后,市場對將公布的6月金融數(shù)據(jù)預(yù)期偏弱,新增人民幣貸款和社會融資規(guī)?;蚨紝⑼却蠓僭?。
市場傾向于認(rèn)為,6月新增人民幣貸款將環(huán)比多增,但不及去年同期。5月人民幣貸款增加1.36萬億元。
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浙商證券預(yù)計,6月新增信貸2.5萬億元,受供需雙弱格局影響,疊加2022年同期高基數(shù),同比少增3100億元,余額同比增長11.1%,增速環(huán)比下降0.3個百分點(diǎn)。
具體來說,該機(jī)構(gòu)預(yù)計6月居民貸款新增約6000億元,同比少增近2500億元。其中居民短貸新增4000億元,增量同比基本持平,當(dāng)前消費(fèi)處于弱復(fù)蘇狀態(tài),居民短貸難見明顯修復(fù);居民中長期貸款預(yù)計新增約2000億元,同比少增近2200億元,歸因地產(chǎn)銷售承壓。企業(yè)貸款方面,浙商證券預(yù)計6月新增2.15萬億元,其中票據(jù)融資大幅少增,一般企業(yè)貸款同比多增,延續(xù)5月趨勢。具體來說,預(yù)計6月一般對公貸款新增約2.25萬億元,同比多增約1100億元,投向上,預(yù)計延續(xù)2023年以來趨勢,以政策支持的制造業(yè)、綠色金融等領(lǐng)域?yàn)橹?;票?jù)融資方面預(yù)計減少1000億元,同比多減約1800億元,2023年不鼓勵信貸沖量的背景下,疊加票據(jù)和同業(yè)利率倒掛,商業(yè)銀行主動減少票據(jù)投放。
招商證券則預(yù)計,6月新增貸款2.3萬億,同比大幅少增,延續(xù)低迷,個貸與對公信貸增長皆偏弱。其中個貸預(yù)計增加6000億,同比明顯少增,其中,個人中長期增加3000億,地產(chǎn)銷售偏弱及提前還貸影響個人中長期信貸增長;“618” 及銀行降價促銷消費(fèi)貸等,個人短貸或增加3000億。6 月對公信貸預(yù)計增加1.6萬億,同比少增0.6萬億,其中,企業(yè)中長期貸款預(yù)計增加1.2萬億,短貸增加3000億,票據(jù)融資增加1000億。
社融增速或?qū)⒗^續(xù)回落,同時新增社融規(guī)模也不及去年同期。5月新增社會融資規(guī)模1.56萬億。
華創(chuàng)證券指出,結(jié)合今年以來口徑的調(diào)整(自2023年1月起,人民銀行將消費(fèi)金融公司、理財公司和金融資產(chǎn)投資公司等三類銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)納入金融統(tǒng)計范圍),預(yù)計社融存量增速大幅降至8.8%左右,較5月回落0.7%。政府債發(fā)債放緩是社融增速回落的重要因素,這意味著下半年政府債發(fā)行加速之后,社融增速有抬升的可能。
中金公司預(yù)計,6月新增企業(yè)債融資有所改善,新增社融有可能達(dá)到3.3萬億元。但由于去年同期政府債發(fā)行較快、基數(shù)高,而今年政府債的發(fā)行并未相應(yīng)加速,使得6月社融存量同比增速可能下跌至9%以下到8.8%。
瑞銀證券則估計6月新增社會融資規(guī)模3.6萬億元,同比少增1.6萬億元。其中政府債券凈發(fā)行量可能為3500億-4000億,明顯低于去年的高位(同比少增1.3萬億元);企業(yè)債券凈發(fā)行量可能為2000億元(同比少增350億元),而新增影子信貸可能小幅增加500億元-1000億元(同比多增840億元)。
M1和M2或也或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。
興業(yè)研究認(rèn)為,樓市銷售冷淡拖累M1,預(yù)計6月M1增速為3.5%,較上月下降1.2個百分點(diǎn);在M2方面,6月信貸、社融預(yù)計將有較大幅度的同比少增,M2同比可能較5月下降0.4個百分點(diǎn)至11.2%。