12月5日，市值逾500億元的招商輪船(601872)一口氣披露多筆造船訂單，所造船舶用于兩大運(yùn)力需求極為旺盛的領(lǐng)域，一型船舶為L(zhǎng)NG運(yùn)輸船，而另一型船舶則為汽車滾裝運(yùn)輸船，上述造船訂單總金額合計(jì)10.67億美元。
今年以來(lái)，上述兩型船舶所對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)景氣度相當(dāng)高。當(dāng)下LNG運(yùn)輸市場(chǎng)面臨著船只運(yùn)力緊張局面，此前有機(jī)構(gòu)稱LNG船訂單已排至2025年，如產(chǎn)能不擴(kuò)張，則排期要到2029年。另外，面對(duì)新能源汽車出口訂單迅速增長(zhǎng)，汽車滾裝船運(yùn)力在市場(chǎng)上顯得捉襟見肘。
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機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，這兩大領(lǐng)域需求有望支撐相關(guān)船運(yùn)行業(yè)上市公司未來(lái)2-3年內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。不過(guò)，當(dāng)前造船訂單均在2025年-2026年之間實(shí)現(xiàn)交付，短期內(nèi)實(shí)際上難以改變運(yùn)力緊張局面。
LNG船訂單飽滿
公告顯示，招商輪船通過(guò)下屬全資子公司與大連船舶重工集團(tuán)有限公司（下稱“大船工”）、中國(guó)船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司（下稱“中船貿(mào)易”）于12月5日簽署《船舶訂造協(xié)議》，訂造2艘17.5萬(wàn)立方米大型液化天然氣（LNG）運(yùn)輸船，2 艘船舶造船款合計(jì)4.7億美元。
協(xié)議顯示，本次訂造的2艘17.5萬(wàn)立方米LNG運(yùn)輸船舶將根據(jù)造船進(jìn)度分五期支付進(jìn)度款，具體擬為簽約20%、開工10%、鋪龍骨10%、下水10%、交船50%。交船期為2026年下半年，交船地點(diǎn)為大船重工及其下屬船廠。
實(shí)際上，此次并非招商輪船年內(nèi)首次針對(duì)LNG船下單。今年3月，招商輪船同樣向大船工和中船貿(mào)易訂造2+2艘LNG船，前2艘船舶造船款合計(jì)3.8億美元，后2艘為L(zhǎng)NG船買方選擇權(quán)訂單（買方有權(quán)在一定期限內(nèi)選擇是否以約定價(jià)格訂造約定船舶），后2艘選擇船每艘造船款2億美元。9月，招商輪船行使該合作中的船舶建造選擇權(quán)，并簽署了訂造協(xié)議。
此外，招商輪船還通過(guò)下屬合資公司的合資公司訂造多艘LNG新船。11月初，招商輪船公告稱，擬對(duì)公司與中遠(yuǎn)海能(600026)各持股50%的合資公司中國(guó)液化天然氣運(yùn)輸（控股）有限公司（下稱CLNG）增資4350萬(wàn)美元，用于CLNG等四方參與投資設(shè)立的合資公司新造5艘17.4萬(wàn)立方米薄膜型LNG運(yùn)輸船舶，該5艘LNG運(yùn)輸船舶將用于合資公司與卡塔爾能源公司簽署的長(zhǎng)期期租協(xié)議項(xiàng)目。
值得注意的是，由于運(yùn)力稀缺，也令油氣公司直接“找上門”。中國(guó)船舶旗下江南造船廠今年3月底，與阿布扎比國(guó)家石油公司簽訂了2艘17.5萬(wàn)立方米LNG運(yùn)輸船建造合同。這也是國(guó)內(nèi)船廠首次直接與油氣公司簽訂合同。
由于LNG船產(chǎn)能有限，其當(dāng)前訂單相當(dāng)飽滿。中航證券一份研報(bào)顯示，2022H1全球LNG運(yùn)輸船訂單量已經(jīng)達(dá)108艘，創(chuàng)歷史新高，超過(guò)2021全年86艘的水平。
國(guó)內(nèi)唯一擁有LNG船產(chǎn)能的上市公司中國(guó)船舶，在機(jī)構(gòu)調(diào)研中也表示，LNG船運(yùn)輸市場(chǎng)維持高景氣市場(chǎng)行情，歐洲地區(qū)對(duì)LNG需求激增，支撐了全球LNG貿(mào)易整體增長(zhǎng)。據(jù)透露，該公司目前船舶訂單排期已至2026年，去年新接訂單中新能源類訂單占三分之一。中信期貨方面也表示，當(dāng)前LNG船廠船臺(tái)已經(jīng)排期至2025年后，如果不進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)能，LNG產(chǎn)能相關(guān)船臺(tái)有望排至2029年。
汽車運(yùn)輸運(yùn)力捉襟見肘
招商輪船在另一則公告中公布另一型火爆船舶訂單。
公告顯示，12月4日，該公司與招商工業(yè)簽署了2+4艘9000CEU甲醇雙燃料PCTC建造合作意向書（其中4艘為買方選擇權(quán)船）。
據(jù)了解，該船型為目前全球最大型、最先進(jìn)的滾裝船，該船型由招商工業(yè)自主研發(fā)設(shè)計(jì)，可適應(yīng)歐洲、美洲、非洲等各種長(zhǎng)距離航線運(yùn)輸需求；計(jì)劃采用最新型甲醇雙燃料主輔機(jī)，同時(shí)配備軸帶發(fā)電機(jī)、中高壓岸電系統(tǒng)等節(jié)能設(shè)備。
上述船合同總價(jià)格不高于5.97億美元，其中前2艘實(shí)船不晚于2025年內(nèi)交付，而后4艘選擇權(quán)船不晚于2026年內(nèi)交付。
隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車出口需求日益增長(zhǎng)，汽車運(yùn)輸滾裝船運(yùn)力也顯得捉襟見肘。天風(fēng)證券一份研報(bào)顯示，中國(guó)有望超越日本成為全球第一大汽車出口國(guó)，而全球汽車船造船產(chǎn)能主要在中國(guó)，中國(guó)船廠的汽車船訂單占全球75%。但是中國(guó)汽車船隊(duì)運(yùn)力只占全球3%，全球運(yùn)力規(guī)模前十的汽車船企業(yè)沒有一家來(lái)自中國(guó)。
據(jù)克拉克森研究顯示，全球目前汽車運(yùn)輸船隊(duì)擁有756艘船，合約400萬(wàn)車位，但如果剔除內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸船隊(duì)，實(shí)際從事進(jìn)出口的船不足700艘。長(zhǎng)久物流(603569)近期在機(jī)構(gòu)調(diào)研中也透露，目前全球的滾裝船運(yùn)力有限，僅有700多艘，且以日韓系和歐洲系為主，我國(guó)存量船稀缺。
招商輪船近期也公告表示，自2021年第四季度以來(lái)，受汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈不暢，以及國(guó)際汽車貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化影響，國(guó)際滾裝運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)開啟上升通道，由谷底升至歷史高點(diǎn)。隨著需求快速增長(zhǎng)，國(guó)際滾裝市場(chǎng)出現(xiàn)“一艙難求”。
短期來(lái)看，新增訂單顯然“遠(yuǎn)水難解近渴”?！皾L裝船的制造周期比較長(zhǎng)，長(zhǎng)達(dá)2年左右，現(xiàn)在的船廠訂單預(yù)計(jì)要在2024-2025年左右才可以下水，在短期難以對(duì)市場(chǎng)運(yùn)力進(jìn)行彌補(bǔ)，”天風(fēng)證券一位交運(yùn)分析師曾告訴記者。
為緩解運(yùn)力不平衡狀態(tài)，各家船運(yùn)公司均在出“奇招”。關(guān)于滾裝船運(yùn)輸市場(chǎng)的長(zhǎng)期策略，招商輪船此前表示，一是已經(jīng)組織了專門的聯(lián)合團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)；二是與主機(jī)廠接洽，獲得了運(yùn)輸協(xié)議；三是改裝現(xiàn)有船舶，開展國(guó)際運(yùn)輸，緩解中國(guó)企業(yè)運(yùn)輸壓力；四是積極研究適合公司業(yè)務(wù)的船型，擇機(jī)新增訂單。
招商輪船近期啟動(dòng)對(duì)部分內(nèi)貿(mào)船舶進(jìn)行改造，以適應(yīng)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)南嚓P(guān)要求。其中，該公司5000車級(jí)的“長(zhǎng)泰鴻”輪日前完成相關(guān)改造后出廠，取得了CCS（中國(guó)船級(jí)社）現(xiàn)場(chǎng)檢驗(yàn)簽發(fā)的國(guó)際航線檢驗(yàn)證書，預(yù)計(jì)近期投入外貿(mào)運(yùn)營(yíng)。此外，該公司還將對(duì)部分現(xiàn)有其他適合遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)臐L裝船舶進(jìn)行升級(jí)改造。
另外，中遠(yuǎn)海特(600428)從今年年初開始就成立了多個(gè)專項(xiàng)小組，研究將紙漿船隊(duì)由原來(lái)裝雜貨改變成用框架裝載汽車。
