本報(bào)記者楚麗君
A股市場11月1日迎來月度“開門紅”，在多重利好消息影響下，三大指數(shù)11月份震蕩走強(qiáng)，月線均實(shí)現(xiàn)長陽，與此同時，北向資金也加速布局A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。對于即將開啟的12月份行情，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，表達(dá)積極看法。
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11月份三大指數(shù)均漲逾3%
11月份，A股市場整體表現(xiàn)較好。同花順數(shù)據(jù)顯示，A股三大指數(shù)期間均實(shí)現(xiàn)上漲，其中，上證指數(shù)期間累計(jì)上漲8.91%，創(chuàng)今年以來最大月度漲幅，深證成指期間累計(jì)上漲6.84%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計(jì)上漲3.54%。
北向資金方面，11月份，北向資金持續(xù)流入A股，期間凈買入額為600.95億元，為年內(nèi)月凈買入額次高月份，終結(jié)了此前連續(xù)2個月凈流出的態(tài)勢。
對此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，11月份A股走強(qiáng)以及北向資金大幅凈流入主要有三方面原因：一是11月份以來，A股整體估值處于歷史相對低位，具備較高配置價(jià)值；二是國家防疫政策的持續(xù)優(yōu)化為推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步修復(fù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，進(jìn)而推動市場走強(qiáng)；三是在相對寬松的流動性下，2023年國內(nèi)企業(yè)利潤有望進(jìn)一步恢復(fù)，因此，在流動性充裕的背景下，A股整體偏強(qiáng)。
中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清對《證券日報(bào)》記者表示，“11月份A股受多方面利好因素影響，整體表現(xiàn)較好。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)復(fù)蘇，疫情防控優(yōu)化措施和房地產(chǎn)市場穩(wěn)增長措施有力提振了市場信心和股市情緒。”
“在多方面利好消息影響下，11月份市場對經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期增強(qiáng)，投資者信心明顯回暖。”排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營經(jīng)理徐圣雄對記者表示。
三大行業(yè)指數(shù)均漲逾16%
11月份，申萬行業(yè)也普遍實(shí)現(xiàn)上漲。在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中有30個行業(yè)指數(shù)期間實(shí)現(xiàn)上漲，其中，房地產(chǎn)、建筑材料、食品飲料等行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)漲幅居前三，分別上漲27.80%、20.51%、16.61%。
對于上述三大行業(yè)的表現(xiàn)，陳靂表示，房地產(chǎn)行業(yè)方面，未來在政策的持續(xù)助力下，行業(yè)有望進(jìn)一步恢復(fù)；建筑材料行業(yè)方面，作為房地產(chǎn)行業(yè)的下游，隨著支持房地產(chǎn)的相關(guān)政策陸續(xù)出臺，建筑材料行業(yè)景氣度也有望修復(fù)；食品飲料行業(yè)方面，當(dāng)前食品飲料行業(yè)整體市盈率處于歷史相對低位，具備一定的配置價(jià)值，同時，隨著防疫政策的持續(xù)優(yōu)化，食品飲料行業(yè)有望迎來復(fù)蘇。
徐圣雄表示，上述三大行業(yè)指數(shù)漲幅居前主要有兩方面因素：一是估值修復(fù)預(yù)期，二是業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期。此外，房地產(chǎn)、建筑材料、食品飲料行業(yè)整體估值依然處于較低水平，受益于經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上以及穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，未來業(yè)績復(fù)蘇的確定性非常高，伴隨著業(yè)績修復(fù)得以兌現(xiàn)，還有望走出一波業(yè)績驅(qū)動行情。
對于食品飲料行業(yè)，黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文認(rèn)為，12月份以后傳統(tǒng)節(jié)日密集，食品飲料行業(yè)將迎來銷售旺季，投資者可考慮階段戰(zhàn)略性布局白酒、啤酒、豬肉等快消“必需品”。
12月份有望延續(xù)“暖冬行情”
近期，包括平安證券、中泰證券、方正證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布了12月份策略報(bào)告?？傮w來看，多數(shù)機(jī)構(gòu)對后市持積極態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前市場處于底部配置區(qū)間，“暖冬行情”有望延續(xù)。
展望12月份，平安證券認(rèn)為，當(dāng)前市場環(huán)境有明顯改善。海外方面，美聯(lián)儲加息預(yù)期緩解，美元指數(shù)和美債收益率下行緩解流動性預(yù)期；國內(nèi)流動性合理充裕，房地產(chǎn)、防疫政策的優(yōu)化提升經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期，部分產(chǎn)業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，市場流動性和交易情緒均有好轉(zhuǎn)。整體上，權(quán)益市場仍然處于底部的配置區(qū)間。
中泰證券表示，市場波動并不影響“暖冬行情”的持續(xù)演進(jìn)?！芭星椤钡暮诵氖恰皟?nèi)外政策紅利期”下市場各項(xiàng)預(yù)期改善，且在未來1個月左右預(yù)計(jì)仍將持續(xù)強(qiáng)化。
方正證券最新研報(bào)認(rèn)為，目前A股所處的位置與以往歷次底部反轉(zhuǎn)具有較多的相似特征，因此，展望后市仍然堅(jiān)定看多。結(jié)構(gòu)上來看，在以往歷次底部反轉(zhuǎn)初期，市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著，可以關(guān)注大盤價(jià)值的修復(fù)行情。
配置方面，陳靂表示，建議投資者關(guān)注三大投資主線：一是銀行板塊，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，年底銀行股往往表現(xiàn)較好，在當(dāng)前低估值情況下，行業(yè)有望估值修復(fù)；二是消費(fèi)板塊，隨著疫情防控政策的進(jìn)一步優(yōu)化，相關(guān)行業(yè)有望迎來全面復(fù)蘇；三是新老基建方向，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是“穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需”的有效手段。
