財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 11月18日，山東藥玻(600529.SH)發(fā)布《2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》。根據(jù)公告，山東藥玻共發(fā)行新股6864.6366萬(wàn)股，確定此次發(fā)行價(jià)格27.19元/股，募集資金總額約18.66億元。
定增結(jié)果還顯示，山東藥玻本次發(fā)行對(duì)象最終確定為18家，其中包括交銀施羅德、摩根大通、國(guó)泰君安、瑞銀集團(tuán)等知名機(jī)構(gòu)，一定意義上顯示出資方對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的看好。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，2021年9月7日，山東藥玻發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬定增募資不超過(guò)18.66億元，用于一級(jí)耐水藥用玻璃瓶項(xiàng)目和年產(chǎn)5.6億只預(yù)灌封注射器擴(kuò)產(chǎn)改造兩個(gè)項(xiàng)目。
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山東藥玻成立于1970 年，前身為山東省藥用玻璃總廠，公司主要從事各種藥用玻璃瓶產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括模制瓶系列產(chǎn)品、棕色瓶系列產(chǎn)品、安瓿瓶、管制瓶，以及丁基膠塞產(chǎn)品、鋁塑蓋、塑料瓶產(chǎn)品等。
作為國(guó)內(nèi)藥用玻璃行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，山東藥玻是國(guó)內(nèi)最大的?？蛊可a(chǎn)廠家，主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市占率在80%左右。2006年，山東藥玻打破國(guó)外產(chǎn)品的壟斷，成為中國(guó)第一家、世界第五家具備一級(jí)耐水藥用玻璃模制瓶生產(chǎn)能力的廠家，也是國(guó)內(nèi)第一家、全球第六家掌握中硼硅玻璃（Ⅰ類(lèi)玻璃）模制瓶生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)。
2014 年開(kāi)始，山東藥玻中硼硅模制瓶逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，并于2016年通過(guò)定增開(kāi)始布局中硼硅管制瓶業(yè)務(wù)。根據(jù)藥監(jiān)局備案信息，山東藥玻在中硼硅模制瓶領(lǐng)域目前是僅有的兩家國(guó)產(chǎn)通過(guò)關(guān)聯(lián)審批(標(biāo)記為“A”)的企業(yè)之一。
近年來(lái)，在“一致性評(píng)價(jià)+關(guān)聯(lián)審批+集采”政策推動(dòng)下，中硼硅注射劑包材替換低硼硅、鈉鈣呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，山東藥玻中硼硅模制瓶銷(xiāo)量不斷增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2019-2021 年，公司中硼硅模制瓶銷(xiāo)量從 2 億支增至 4.5 億支。
與此同時(shí)，中硼硅占比提升也大幅提升了山東藥玻模制瓶業(yè)務(wù)的盈利能力，并帶動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2016年-2021年，山東藥玻營(yíng)業(yè)收入由20.57億元增長(zhǎng)至38.75億元，凈利潤(rùn)由1.90億元增長(zhǎng)至5.91億元。
根據(jù)定增公告，山東藥玻擬在山東省沂源縣經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)年產(chǎn)40億只一級(jí)耐水藥用玻璃瓶生產(chǎn)能力，根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率為49.35%，稅后投資回收期為5.26年；預(yù)灌封注射器擴(kuò)產(chǎn)改造項(xiàng)目主要是對(duì)原有預(yù)灌封注射器生產(chǎn)線實(shí)施改造，以及新建生產(chǎn)線等形式，新增年產(chǎn)5.6億只預(yù)灌封注射器生產(chǎn)能力。
山東藥玻表示，隨著國(guó)內(nèi)新冠疫苗接種的推廣，國(guó)內(nèi)預(yù)灌封注射器產(chǎn)品供應(yīng)緊張，尚不能很好滿足疫苗生產(chǎn)企業(yè)需要。根據(jù)測(cè)算，預(yù)灌封注射器擴(kuò)產(chǎn)改造項(xiàng)目預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率為27.67%，稅后投資回收期為5.93年。
對(duì)此，國(guó)金證券在最新研報(bào)中指出，山東藥玻順應(yīng)藥玻行業(yè)升級(jí)趨勢(shì)，快速提升一級(jí)耐水藥用玻璃產(chǎn)能，抓住包材升級(jí)所帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇。同時(shí)，公司前瞻布局安全性、便利性更高的預(yù)灌封注射器，有助于公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)而向客戶提供全面的產(chǎn)品選擇。
