“要忘記流量時代,并習(xí)慣放緩增長。”三只松鼠的現(xiàn)狀,恰如創(chuàng)始人章燎源曾拋出的“忘記流量”論。
8月20日,三只松鼠(300783.SZ)發(fā)布2022年半年度報告顯示,公司上半年營業(yè)收入41.14億元,同比下降21.80%;歸母凈利潤8213.43萬元,同比下降76.65%。
一直依賴電商平臺的三只松鼠,天貓系和京東系營業(yè)收入上半年均下滑超20%。
而且,上半年,三只松鼠投食店凈閉店55家,聯(lián)盟店凈閉店145家,共計200家。
如今,三只松鼠自建生產(chǎn)線,每日堅果工廠于8月正式投產(chǎn)。有業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示,三只松鼠自建工廠可以更好地把握產(chǎn)品品質(zhì),但同時投入較多,對公司財務(wù)造成一定負(fù)擔(dān),風(fēng)險較大。
需要關(guān)注的是,截至8月19日收盤,三只松鼠年內(nèi)股價大幅下滑47.85%。而此前,公司二股東發(fā)布減持公告。如此“巧合”,不禁讓外界猜測其目的是為了配合套現(xiàn)。
三只松鼠變成“一只松鼠”
業(yè)績大幅下滑之下,三只松鼠變成了“一只松鼠”,凈利潤不到上年同期的三分之一。
8月20日,三只松鼠發(fā)布2022年半年度報告顯示,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入41.14億元,同比下降21.80%;歸母凈利潤8213.43萬元,同比下降76.65%;扣非凈利潤2417.13萬元,同比下降90.84%。
三只松鼠介紹,公司營收變動的原因包括線上平臺流量下滑,人群持續(xù)分化,以及基于外部競爭和自身定位變化,公司主動關(guān)閉不符合長期發(fā)展的門店等。
對于利潤變動的原因,三只松鼠表示,公司部分原材料價格、運費上漲,影響毛利率;為夯實堅果心智,投入超億元品牌推廣費用,較大程度影響當(dāng)期利潤;2021年事業(yè)合伙人持股計劃及限制性股票激勵計劃于報告期內(nèi)列支股份支付費用超3000萬元。
三只松鼠起源于電商,快速建立起全國化的品牌認(rèn)知。目前,公司淘系店鋪和京東系店鋪粉絲數(shù)合計1.15億,粉絲數(shù)位列零食類目第一,領(lǐng)跑休閑食品行業(yè)粉絲榜。
上半年,三只松鼠第三方電商平臺營業(yè)收入30.13億元,占總營收的73.25%。其中,天貓系營業(yè)收入達(dá)11.97億元,同比下滑25.56%;京東系營業(yè)收入達(dá)11.19億元,同比下滑21.64%。
從產(chǎn)銷量來看,三只松鼠上半年銷售量達(dá)41851.2噸,同比減少15.52%;生產(chǎn)量達(dá)17015.4噸,同比減少51.69%;庫存量達(dá)2299.3噸,同比下滑29.53%。
2022年上半年,三只松鼠投食店新開1家,閉店56家,截至期末累計85家,實現(xiàn)營業(yè)收入3.39億元;聯(lián)盟店新開37家,閉店182家,截至期末累計780家,實現(xiàn)營業(yè)收入2.98億元;新分銷實現(xiàn)營業(yè)收入4.32億元。
整體看來,三只松鼠投食店凈閉店55家,聯(lián)盟店凈閉店145家,共計200家。
二股東低位減持期開啟回購
業(yè)績下滑之下,三只松鼠三費中的銷售費和管理費卻未跟著大幅下降。
數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年,三只松鼠銷售費用達(dá)9.52億元,同比下滑14.01%,占營業(yè)收入的23.15%;管理費用達(dá)1.32億元,同比增長12.61%;財務(wù)費用達(dá)234.54萬元,同比下滑70.05%。
對于財務(wù)費用的下滑,三只松鼠表示,主要系利息支出及手續(xù)費減少所致。
此外,三只松鼠2022年上半年研發(fā)投入達(dá)2288.94萬元,同比下滑12.42%。
需要提及的是,2022年上半年,三只松鼠毛利率下滑至22.75%,為2018年一季度有統(tǒng)計以來第二低,最低的一次為2020年第四季度的15.06%。
2022年4月,三只松鼠發(fā)布公告宣布推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級,表示將通過建立示范或聯(lián)盟工廠等供應(yīng)鏈創(chuàng)新模式間接進(jìn)入二產(chǎn)滲透一產(chǎn),以此大力推動工業(yè)化水平提升和技術(shù)創(chuàng)新帶來的附加值提升。
半年報中,三只松鼠介紹,公司第一座工廠以每日堅果為試點,于2022年4月開工建設(shè)。目前,每日堅果工廠首批規(guī)劃的兩條產(chǎn)線已于2022年7月進(jìn)入試運營,并于8月正式投產(chǎn)。
有業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示,三只松鼠將從目前從事第三產(chǎn)業(yè)的品牌商,轉(zhuǎn)為橫跨第一、二、三產(chǎn)業(yè),開啟自產(chǎn)自銷,從輕資產(chǎn)運營到重資產(chǎn)運營,“這可以更好地把握產(chǎn)品品質(zhì),但同時投入較多,對公司財務(wù)造成一定負(fù)擔(dān),風(fēng)險較大”。
二級市場上,三只松鼠股價從2021年5月以來持續(xù)走低。截至8月19日收盤,公司每股股價達(dá)20.21元,年內(nèi)大幅下滑47.85%,幾近腰斬。
7月29日,三只松鼠公告稱,其第二大股東LTGROWTHINVESTMENTIX(HK)LIMITED(簡稱“LT”),擬減持不超過公司總股本的6%,此前其持有公司總股本比例達(dá)14.38%。
就在減持公告發(fā)布后20天,8月20日,三只松鼠發(fā)布回購股份方案的公告,本次用于回購的資金總額為不低于人民幣4000萬元,不超過人民幣7000萬元,回購價格不超過人民幣32.16元/股。
按回購股份價格上限32.16元/股測算,預(yù)計三只松鼠回購股份數(shù)量為124.38萬股至217.66萬股,占公司目前總股本比例為0.3102%至0.5428%。
在二股東減持之時,三只松鼠開啟回購計劃,這不禁讓外界猜測其目的是為了配合套現(xiàn)。