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7月28日，海目星發(fā)布2022年半年度報告，受益于新能源行業(yè)快速發(fā)展，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.95億元，同比增長116.29%；歸母凈利潤9431.47萬元，同比增長189.84%；不過，上半年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少了98.59%，主要系公司訂單規(guī)模擴大，采購量增大導致。
海目星于2008年成立，公司是激光及自動化綜合解決方案提供商，主要從事消費電子、動力電池、鈑金加工等行業(yè)激光及自動化設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，并在光伏、新型顯示等領(lǐng)域取得突破性進展。
半年報顯示，雖然公司業(yè)績大漲，但公司仍面臨存貨跌價、應收賬款壞賬風險，2022年6月末，公司對賬齡為1年以上應收賬款已計提壞賬準備為6,072.86萬元，如賬齡為1年以上的應收賬款無法回收，將對公司的經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營性現(xiàn)金流等產(chǎn)生不利影響。
另外，公司已按照實際狀況，計提了存貨跌價準備共計3345.45萬元，如果公司產(chǎn)品無法達到合同約定的驗收標準，導致存貨無法實現(xiàn)銷售，或者存貨性能無法滿足產(chǎn)品要求，價值出現(xiàn)大幅下跌的情況，公司將面臨存貨跌價風險。
值得注意的是，2022年以來，公司在光伏領(lǐng)域激光設(shè)備取得重大進展，3~4月份，公司披露了三則中標公告，控股子公司江蘇億緯林洋儲能、江蘇海目星、中創(chuàng)新航分別中標了4.33億元、10.67億元、13.6億元的項目，采購項目包括Topcon激光微損設(shè)備、激光模切機、組裝線、裝配段設(shè)備及生產(chǎn)線等的采購項目等。
技術(shù)方面，海目星表示，由于消費電子、動力電池、光伏、半導體等行業(yè)屬于技術(shù)驅(qū)動型行業(yè)，行業(yè)產(chǎn)品更迭速度較快，只有不斷更新技術(shù)和提升工藝水平，才能滿足市場需求。若未來激光及自動化設(shè)備行業(yè)出現(xiàn)技術(shù)變革且公司未能及時掌握相關(guān)技術(shù)，或者公司技術(shù)研發(fā)不能保持行業(yè)領(lǐng)先，將會對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
國信證券研報認為，海目星是領(lǐng)先的激光及自動化綜合解決方案提供商，下游領(lǐng)域拓展打開持續(xù)成長空間，當前在手訂單充足保證短期業(yè)績，中長期鋰電業(yè)務及新突破的光伏業(yè)務受益新能源趨勢有望保持快速成長，預計2022-24年歸母凈利潤為3.66/7.55/11.73億元，對應PE40/19/12倍，維持“買入”評級。
