近日，自動駕駛芯片企業(yè)黑芝麻智能向港交所提交上市申請書，沖刺國內(nèi)自動駕駛芯片港股第一股。
上個月，車規(guī)級芯片企業(yè)芯旺微在科創(chuàng)板IPO獲受理。資本市場對于芯片領(lǐng)域的投資熱情正在高漲?？苿?chuàng)板研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，科創(chuàng)板IPO募資877億元，其中48%為半導(dǎo)體。
從融資情況來看，據(jù)蓋世汽車統(tǒng)計(jì)，今年上半年智能電動汽車領(lǐng)域至少已經(jīng)披露了98起融資事件，69起與智能駕駛相關(guān)。其中，芯片和半導(dǎo)體是資本持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是車載智能芯片領(lǐng)域，上半年多家芯片企業(yè)拿到了新的投資。
“無論是自動駕駛芯片企業(yè)，還是其他的半導(dǎo)體企業(yè)，最近一段時間都比較火熱。由于中國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性，資本市場上的表現(xiàn)是比較積極的，上市也是非常重要的。”奧緯咨詢董事合伙人，大中華區(qū)汽車與工業(yè)品業(yè)務(wù)主管合伙人張君毅對第一財經(jīng)記者表示。
7月4日，汽車芯片股震蕩走高，揚(yáng)杰科技、雅創(chuàng)電子一度漲近10%，芯朋微、四維圖新、新潔能、士蘭微、聞泰科技、韋爾股份等跟漲。據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會最新統(tǒng)計(jì)，汽車行業(yè)是去年增長最快的半導(dǎo)體終端用戶，占全球半導(dǎo)體銷售的14.1%，而亞太地區(qū)有望成為汽車芯片增長最快的市場。
千億級市場機(jī)遇
值得注意的是，黑芝麻智能是今年3月31日港交所18C規(guī)則生效以來，第一家根據(jù)此規(guī)則正式遞交上市文件的特?？萍脊尽埦阏J(rèn)為，黑芝麻作為半導(dǎo)體企業(yè)，赴港上市有一定的示范效應(yīng)，上市成功對芯片行業(yè)來說利好，也會促使這類科技企業(yè)加快向港股上市的步伐，18C特專科技企業(yè)會越來越多。在自動駕駛芯片領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)都在尋找一個突破口，在科創(chuàng)板和港股上市是大勢所趨。
巨大的市場空間是自動駕駛芯片領(lǐng)域火熱的重要原因。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2022年，全球汽車芯片市場規(guī)模約為3100億元。隨著持續(xù)進(jìn)行開發(fā)及需求不斷增長，預(yù)計(jì)于2030年前，全球汽車芯片市場將超過6000億元，為市場參與者帶來重大增長機(jī)遇。
不過，從自動駕駛芯片領(lǐng)域來看，英偉達(dá)、英特爾旗下的Mobileye等外資品牌控制了主要市場。中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉公開表示，國內(nèi)汽車芯片的供給率不足10%，也就是每輛車所需的芯片90%以上都靠進(jìn)口，或者掌握在外資公司手里。到2030年，中國汽車芯片行業(yè)的規(guī)模約為300億美元，需求量約為1000億～1200億顆/年。就中國市場而言，邁過芯片這道坎，是必須要解決的問題。
隨著智能汽車的發(fā)展，自動駕駛芯片領(lǐng)域的競爭格局已經(jīng)發(fā)生了變化。當(dāng)前，汽車市場上較為火熱的芯片主要分為兩大類，一類是以控制指令運(yùn)算為主，算力較弱的功能芯片MCU;另一類則是以智能運(yùn)算為主，算力更強(qiáng)，負(fù)責(zé)自動駕駛功能的SoC芯片。傳統(tǒng)功能的MCU芯片主要集中在歐美日，包括恩智浦、英飛凌、瑞薩等傳統(tǒng)芯片廠。隨著智能汽車的發(fā)展，SoC芯片的需求開始增加，傳統(tǒng)的功能芯片逐漸無法滿足汽車對算力越來越高的要求，一些傳統(tǒng)汽車芯片廠開始掉隊(duì)。此前，英特爾旗下的Mobileye曾多年占據(jù)了較大的車載芯片市場份額，隨著后進(jìn)者英偉達(dá)、高通等在SoC芯片領(lǐng)域的發(fā)展，它們開始快速成長，成為主流車企的選擇。
相較于歐美等國家，我國車載芯片企業(yè)起步晚，整體發(fā)展較慢，特別是車載芯片所需要的開發(fā)周期較長、進(jìn)入門檻更高、回報周期更長等問題，也成為抑制產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著技術(shù)水平的提升，致力于發(fā)展SoC芯片的黑芝麻智能、寒武紀(jì)、芯馳科技等推出了相關(guān)產(chǎn)品，開始逐步嶄露頭角。其中，黑芝麻智能已獲得10家汽車OEM及一級供應(yīng)商的15款車型意向訂單，同時已與30多家汽車OEM及一級供應(yīng)商合作。
相較于英偉達(dá)等外資品牌，近幾年發(fā)展的初創(chuàng)科技企業(yè)的價格較低，在成本上具備優(yōu)勢。而智能駕駛汽車的賽道也已經(jīng)從一味追求高指標(biāo)或者高性能的功能模塊，轉(zhuǎn)向兼顧性能與性價比。此外，這類創(chuàng)新型企業(yè)往往能夠較為靈活地提供定制化服務(wù)，這使一些主機(jī)廠開始將目光轉(zhuǎn)向了初創(chuàng)企業(yè)。
加速突圍
“自動駕駛芯片是藍(lán)海，現(xiàn)在發(fā)展起來的芯片廠不是從別人手里搶市場，而是爭奪新增的市場（Soc芯片）?！焙谥ヂ橹悄苁紫袌鰻I銷官楊宇欣在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，2025年之前能否上車非常關(guān)鍵。他認(rèn)為，汽車行業(yè)較為保守，車企不愿意用新的供應(yīng)商的產(chǎn)品，而新的技術(shù)迭代帶來了可選的范圍越來越少。這個時候，車企會選擇技術(shù)更加創(chuàng)新的公司的產(chǎn)品。同時，為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、未來不再出現(xiàn)芯片供應(yīng)短缺的問題，車企開始培養(yǎng)本土芯片供應(yīng)商。目前，多數(shù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的汽車芯片都已經(jīng)有本土供應(yīng)商了，只是未必都已實(shí)現(xiàn)批量上車。
近兩年來，國內(nèi)市場競爭激烈，尤其今年推出的新產(chǎn)品普遍價格有所下調(diào)，降本成為主機(jī)廠的主旋律，這也給初創(chuàng)企業(yè)帶來機(jī)遇。對于外資品牌的競爭，楊宇欣認(rèn)為，英偉達(dá)的方案是選擇之一，但一定會有其他的方案來選擇。主機(jī)廠對芯片廠要求的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的，商務(wù)條件、客戶配合程度、商務(wù)模式的靈活程度可能是爭取市場份額的關(guān)鍵。今年方案主打的一個方向就是性價比，因?yàn)橹鳈C(jī)廠需要能夠達(dá)到功能要求的便宜的芯片。黑芝麻智能推出了華山系列A1000芯片，單顆芯片算力58TOPS，滿足L3及以下自動駕駛場景的需求，將基于華山系列產(chǎn)品線對算力的提升進(jìn)行探索；武當(dāng)系列SoC通過結(jié)合自動駕駛、智能座艙、車身控制及其他計(jì)算功能于一個SoC，迎合智能汽車跨域計(jì)算需求。
理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想就公開表示，理想汽車開始大量使用中國本土供應(yīng)商，如汽車芯片公司芯馳科技等。
芯片的火熱也催生了一批企業(yè)的涌現(xiàn)。據(jù)中國汽車芯片產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟標(biāo)準(zhǔn)工作組統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)有超出100家企業(yè)從事開發(fā)及生產(chǎn)汽車芯片，50多家芯片上市公司宣稱有車規(guī)級產(chǎn)品或者量產(chǎn)應(yīng)用。而以長三角地區(qū)為例，《2022年度長三角汽車電子芯片產(chǎn)品手冊》顯示，僅長三角車規(guī)級芯片企業(yè)就由2021年的46家增加到69家，產(chǎn)品款數(shù)由2021年的148款增加到215款；其中，傳感器、控制芯片、計(jì)算芯片款數(shù)合計(jì)占比44.5%。
“從整個行業(yè)來看，現(xiàn)在屬于跑馬圈地的時候，也是行業(yè)變革的不確定期。中國自動駕駛芯片行業(yè)要形成龍頭企業(yè)，如果大家還在競爭的話，出現(xiàn)龍頭企業(yè)還需要一定的周期。半導(dǎo)體行業(yè)處于贏者通吃的情況，汽車企業(yè)也不可能無限制地等新企業(yè)的誕生，所以誰能搶先拿到行業(yè)龍頭是很關(guān)鍵的。”張君毅對記者表示，未來國內(nèi)一定會出現(xiàn)龍頭企業(yè)，他們不僅生產(chǎn)芯片，也要有自己的工具鏈和生態(tài)，同時要有產(chǎn)業(yè)資本和汽車企業(yè)背書。
國泰君安證券分析師李沐華預(yù)計(jì)，未來兩年，主流自動駕駛芯片將陸續(xù)量產(chǎn)交付；未來五年，市場份額的爭奪將更為激烈，國內(nèi)頭部廠商有望突圍。
對于車載芯片能否大批量上車的關(guān)鍵，張君毅認(rèn)為，算法和流片是需要考慮的，算法匹配性和實(shí)際的使用情況也很重要。向資本市場沖刺的黑芝麻智能等具備一定的體量，但只有芯片上車的數(shù)量足夠多才能形成規(guī)模。
弘卓資本管理合伙人趙文軍看來，在可預(yù)見的未來，新能源汽車芯片領(lǐng)域會產(chǎn)生大量本土企業(yè)。但與消費(fèi)電子發(fā)展路徑相似，到了再下一階段，行業(yè)集中度會提升，這意味著大量本土汽車芯片廠商將會消失。
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