2020年，豬肉價(jià)格高位時(shí)，溫氏股份凈利潤(rùn)不增反降，2021年價(jià)格下降時(shí)，公司該怎么辦?
7月6日，溫氏股份(300498.SZ)公告稱，公司2021年6月毛豬銷售均價(jià)14.20元/公斤，環(huán)比下滑22.23%，同比下滑57.42%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前，全國(guó)豬糧比已降至5.61:1，養(yǎng)殖戶大概率陷入虧本經(jīng)營(yíng)。而溫氏股份一季度凈資產(chǎn)收益率已降至1.18%，在行業(yè)中排名較后，恐已虧本養(yǎng)豬。
截至2021年一季度末，溫氏股份流動(dòng)負(fù)債達(dá)204.27億元，相較2020年末增長(zhǎng)22%，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)95.01億元，其中以短期借款為主，達(dá)77.13億元，債務(wù)壓力不小。
好消息是，7月7日，我國(guó)開始公開競(jìng)價(jià)收儲(chǔ)本年度第一批中央儲(chǔ)備凍豬肉2萬(wàn)噸，對(duì)維護(hù)維護(hù)豬肉價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定起到積極作用。
股價(jià)年內(nèi)下滑約23%
溫氏股份成立于1983年，起家于小農(nóng)場(chǎng)，現(xiàn)已發(fā)展成一家以畜禽養(yǎng)殖為主業(yè)、配套相關(guān)業(yè)務(wù)的跨地區(qū)現(xiàn)代農(nóng)牧企業(yè)集團(tuán)。
7月6日，溫氏股份公告稱，公司2021年6月銷售肉豬101.10萬(wàn)頭(含毛豬和鮮品)，收入17.61億元，毛豬銷售均價(jià)14.20元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為5.68%、-18.40%、-22.23%，同比變動(dòng)分別為19.15%、-49.86%、-57.42%。
溫氏股份表示，2021年6月，公司肉豬銷售收入同比下降，主要是受國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)行情變化的影響，銷售均價(jià)同比下降所致。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，7月7日，全國(guó)豬糧比已降至5.61:1。通常來(lái)看，豬糧比6:1被視為盈虧平衡點(diǎn)，低于此比例則表明養(yǎng)殖戶將陷入虧本經(jīng)營(yíng)。
2020年，溫氏股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入749.39元，同比增長(zhǎng)2.45%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)74.26億元，同比下降46.83%。
其中，溫氏股份肉豬類營(yíng)業(yè)收入達(dá)46.34億元，營(yíng)業(yè)成本為32.17億元，毛利率達(dá)30.58%。
2020年，溫氏股份銷售肉豬954.55萬(wàn)頭(含毛豬和鮮品)，收入398.30億元，毛豬銷售均價(jià)33.56元/公斤，同比變動(dòng)分別為-48.45%、0.72%、79.95%。
實(shí)際上，2020年豬肉行情不錯(cuò)，同為養(yǎng)豬龍頭的牧原股份營(yíng)收及凈利分別增長(zhǎng)178.31%和348.97%。而溫氏股份凈利卻大跌46.83%，幾乎“腰斬”。
2020年，溫氏股份凈資產(chǎn)收益率達(dá)16.70%。但到了2020年一季度，公司凈資產(chǎn)收益率已降至1.18%，在行業(yè)中排名較后。
溫氏股份曾公開表示，公司2021年下半年公司肉豬養(yǎng)殖完全成本控制目標(biāo)為11元/斤以下。
溫氏股份還表示，2021年公司將根據(jù)肉豬產(chǎn)品生產(chǎn)周期實(shí)際情況和發(fā)展規(guī)劃，逐步提升肉豬出欄量以實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。從種豬引種到商品肉豬出欄需要1.5-2年時(shí)間，因此肉豬出欄量的提升處于逐步爬坡的過程，2021年公司肉豬產(chǎn)業(yè)可能還無(wú)法滿負(fù)荷生產(chǎn)。公司今年肉豬出欄目標(biāo)為1200萬(wàn)頭，明年的出欄目標(biāo)約2000萬(wàn)頭。
二級(jí)市場(chǎng)上，溫氏股份年內(nèi)股價(jià)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，已下滑約23%。
商務(wù)部網(wǎng)站7月5日消息顯示，為切實(shí)增強(qiáng)中央儲(chǔ)備豬肉應(yīng)急保供能力，更好發(fā)揮政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)作用，商務(wù)部會(huì)同國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部等近日啟動(dòng)2021年度中央儲(chǔ)備豬肉收儲(chǔ)工作，定于7月7日公開競(jìng)價(jià)收儲(chǔ)本年度第一批中央儲(chǔ)備凍豬肉2萬(wàn)噸。
有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)家啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ)不僅為了保護(hù)廣大農(nóng)戶的利益，最終也是為了保護(hù)廣大消費(fèi)者的利益，從而維護(hù)豬肉價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。
存償債風(fēng)險(xiǎn)
2020年，在業(yè)績(jī)不理想的情況下，公司合計(jì)向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員新增報(bào)酬3282萬(wàn)。其中，董事長(zhǎng)溫志芬2020年漲薪164萬(wàn)元，副董事長(zhǎng)嚴(yán)居然亦漲薪近百萬(wàn)。
進(jìn)入2021年，溫氏股份也沒有好轉(zhuǎn)。
2021年一季度，溫氏股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入168.16億元，同比下降3.60%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.44億元，同比下降71.28%。
截至2021年一季度末，溫氏股份流動(dòng)負(fù)債達(dá)204.27億元，相較2020年末增長(zhǎng)22%，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)95.01億元，其中以短期借款為主，達(dá)77.13億元。
另外，溫氏股份非流動(dòng)負(fù)債為218.93億元，主要為長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券，其長(zhǎng)期有息負(fù)債合計(jì)為148.26億元。
而截至2020年末，溫氏股份賬上貨幣資金卻只有33.1億元，相較93.9億元的短期債務(wù)有約60億元的缺口，存在較大的償債風(fēng)險(xiǎn)。
截至2021年一季度末，溫氏股份總資產(chǎn)為907.26億元，總負(fù)債為423.2億元，資產(chǎn)負(fù)債率為46.65%。
5月18日，標(biāo)普將溫氏股份發(fā)行人信用評(píng)級(jí)由“BBB”下調(diào)至“BBB-”。
而就在一個(gè)月前，另一國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將溫氏股份的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(IDR)展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”，并確認(rèn)該評(píng)級(jí)為“BBB+”。
日前，溫氏股份隨即提出第三期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)熱烈關(guān)注。
根據(jù)溫氏股份公布的激勵(lì)計(jì)劃草案，公司擬向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票約2.57億股，股票授予價(jià)格為9.26元/股。首次授予的激勵(lì)對(duì)象共3741人，其中包含溫氏股份實(shí)際控制人溫氏家族成員及其配偶、父母、子女等9人。且該草案歸屬期內(nèi)考核指標(biāo)僅涉及年度蓄禽產(chǎn)品總銷售重量/總營(yíng)收的增長(zhǎng)，并不涉及相關(guān)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
隨后，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向溫氏股份下發(fā)關(guān)注函，詢問公司激勵(lì)對(duì)象包括溫氏家族成員的合理性、業(yè)績(jī)考核指標(biāo)是否符合公司實(shí)際情況以及是否存在內(nèi)幕交易行為。
溫氏股份回復(fù)深交所稱，本激勵(lì)計(jì)劃激勵(lì)的人員類型主要包括董事、高級(jí)管理人員、事業(yè)部高管、中層管理人員、基層管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人才。激勵(lì)對(duì)象中涉及的溫氏家族成員均符合上述類別及相關(guān)規(guī)定。同時(shí)，公司相關(guān)人員不存在內(nèi)幕交易行為。
