近日，一則關(guān)于用戶名為“中歐葛蘭”發(fā)布的社交平臺內(nèi)容在網(wǎng)上流傳，其中提到醫(yī)藥“行業(yè)邏輯不在了”相關(guān)觀點(diǎn)，引發(fā)投資者關(guān)注。針對網(wǎng)傳消息，中歐基金表示其為不實(shí)觀點(diǎn)，且保留追究相關(guān)賬號的法律責(zé)任權(quán)利。值得一提的是，雖然網(wǎng)傳內(nèi)容被辟謠并非葛蘭觀點(diǎn)，但也有觀點(diǎn)指出，醫(yī)藥行業(yè)的集中采購等政策確會擾動投資者信心。但在業(yè)內(nèi)人士看來，醫(yī)藥板塊的長期發(fā)展前景沒有發(fā)生變化，政策層面向好，負(fù)面沖擊也已經(jīng)到了階段性尾聲。
明星基金經(jīng)理葛蘭遭仿冒
近日，一張顯示用戶名為“中歐葛蘭”發(fā)布的觀點(diǎn)在網(wǎng)上流傳，引發(fā)投資者關(guān)注。據(jù)網(wǎng)傳圖片內(nèi)容顯示，“中歐葛蘭”表示，“行業(yè)邏輯不在了。以前是暴利，現(xiàn)在是集采(即集中采購)，先是藥品集采，后來是器械集采，現(xiàn)在是牙科類集采，今后全部都會集采。所以邏輯沒有了。不能用以前的估值來評現(xiàn)在了”。
針對上述網(wǎng)傳內(nèi)容的真實(shí)性，北京商報記者發(fā)文采訪中歐基金。中歐基金回應(yīng)表示，近日有社交賬號假冒公司基金經(jīng)理葛蘭并發(fā)表不實(shí)觀點(diǎn)，中歐基金已對相關(guān)賬號采取投訴舉報處理，保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利，并提醒投資者謹(jǐn)防上當(dāng)受騙。
據(jù)了解，葛蘭對于醫(yī)藥行業(yè)的最新觀點(diǎn)為二季報公布內(nèi)容。其中，葛蘭在中歐醫(yī)療健康混合的二季報中提到，創(chuàng)新相關(guān)的市場還遠(yuǎn)未觸及國內(nèi)市場的天花板，海外市場也在逐步蓄力中。伴隨我國居民人均收入及認(rèn)知水平快速提升，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大。整體而言，依然看好醫(yī)藥生物板塊的中長期投資機(jī)會，但短期市場波動難以避免。
有業(yè)內(nèi)人士直言，醫(yī)藥行業(yè)的集中采購等政策確會擾動投資者信心。在財經(jīng)評論員郭施亮看來，醫(yī)藥行業(yè)受到集采等政策因素影響，投資邏輯發(fā)生了較大變化，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)過去產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化痕跡明顯，未來部分領(lǐng)域可能逐漸提升社會公益屬性，盈利前景與商業(yè)模式可能會有一定變化。從醫(yī)藥行業(yè)主題基金來看，對接核心市場指數(shù)的指數(shù)基金政策風(fēng)險會相對減少。
嘉實(shí)基金大健康研究總監(jiān)郝淼也提到，投資者對醫(yī)藥行業(yè)的擔(dān)心較多來自于政策端，如醫(yī)保控費(fèi)、集中采購等政策擾動，因此投資者擔(dān)心會對醫(yī)藥板塊的盈利能力造成一定沖擊。但郝淼認(rèn)為，“經(jīng)過近幾年醫(yī)改等政策的密集出臺，大的政策框架已經(jīng)搭建得差不多了，投資者的預(yù)期也比較充分了，之后再有超出預(yù)期的負(fù)面沖擊政策概率較小，政策的預(yù)期層面也到了一個底部，有可能會出現(xiàn)緩和情況”。
醫(yī)藥行業(yè)長期投資機(jī)會凸顯
事實(shí)上，在年內(nèi)市場波動不斷的背景下，2022年以來，醫(yī)藥行業(yè)主題基金的表現(xiàn)也未盡如人意。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，當(dāng)前共有155只醫(yī)藥行業(yè)基金(份額分開計算，下同)，剔除年內(nèi)成立的新品，有129只產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績數(shù)據(jù)可統(tǒng)計。
當(dāng)前，除廣發(fā)全球醫(yī)療保健(QDII)A(人民幣)的年內(nèi)收益率為正(QDII數(shù)據(jù)截至8月18日)，為0.84%外，其余128只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率均告負(fù)，其中更有前海開源醫(yī)療健康靈活配置混合A/C份額、易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)混合發(fā)起式(QDII)美元份額、鵬華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF共計4只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率跌超30%。
盡管醫(yī)藥行業(yè)主題基金年內(nèi)表現(xiàn)欠缺，但部分業(yè)內(nèi)人士表示仍看好醫(yī)藥行業(yè)的長期投資機(jī)會。匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合基金經(jīng)理鄭磊表示，新冠疫情期間，醫(yī)藥行業(yè)基本面和業(yè)績都得到了快速提升，伴隨疫情進(jìn)入新常態(tài)，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)相對平緩。不過，這背后也孕育著機(jī)會，從歷史上看，機(jī)構(gòu)低配之際，長期投資機(jī)會也可能會凸顯。整體來看，醫(yī)藥政策逐漸向好，而且出現(xiàn)了一些結(jié)構(gòu)性改善的機(jī)構(gòu)。下一階段的政策重心，會從過去對藥品和耗材價格的梳理，逐漸轉(zhuǎn)移到對醫(yī)療服務(wù)的重新梳理，這是一個重要的市場信號，未來醫(yī)療服務(wù)或?qū)⒂瓉韮r格上的調(diào)整。
郝淼也認(rèn)為，醫(yī)藥板塊估值處于歷史低位，長期的發(fā)展前景沒有發(fā)生變化，政策層面向好，負(fù)面的沖擊已經(jīng)到了階段性尾聲，醫(yī)藥板塊會進(jìn)入長期較好的、具有投資價值的區(qū)間。“我認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)總是有機(jī)會的，它更多的是體現(xiàn)出一個行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化。我們要沿著整個臨床需求的方向，包括整個國家醫(yī)改的導(dǎo)向去尋找重點(diǎn)投資方向和標(biāo)的，尤其是符合政策鼓勵支持的、臨床療效確切的、符合藥物經(jīng)濟(jì)學(xué)、符合性價比等這樣一個方向的細(xì)分領(lǐng)域和標(biāo)的。因此，我們更看好創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等方向，這幾個方向也是典型的高增長賽道。此外，研發(fā)外包這塊，受益于醫(yī)藥研發(fā)的持續(xù)加速，也能看到具有一定的景氣度優(yōu)勢。”
