“軟包電池龍頭”孚能科技(688567.SH),寄望在今年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。
2月28日,孚能科技發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,公司2021年?duì)I業(yè)收入為34.03億元,同比大幅增長(zhǎng)203.97%。
增收的同時(shí)卻不增利,公司2021年的歸母凈利潤(rùn)為-9.74億元,較去年同期虧損額3.31億元擴(kuò)大近兩倍,扣非后歸母凈利潤(rùn)為-12.85億元。
為了扭轉(zhuǎn)虧損的局面,同時(shí)抓住動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的機(jī)會(huì),孚能科技決定募資加碼高潛力項(xiàng)目。
2月19日,孚能科技更新定增說明書,擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票數(shù)量不超1.4億股,擬募集資金總額不超過52億元;其中46億元將用于高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目,其余6億元用于科技儲(chǔ)備資金,預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)12GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。
民生證券稱,孚能科技在2022年有望基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,樂觀情況下滿產(chǎn)滿銷將扭虧為盈,2023年出貨將接近50GWh,當(dāng)前為公司營(yíng)收業(yè)績(jī)雙拐點(diǎn)。
原材料上漲等致業(yè)績(jī)?cè)鍪詹辉隼?/strong>
財(cái)報(bào)顯示,2021年,孚能科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.03億元,同比增長(zhǎng)203.97%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-9.74億元,歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-12.85億元。
2020年,公司凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn),分別為-3.31億元和-5.42億元,虧損幅度有所擴(kuò)大。
孚能科技表示,2021年公司營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng),與報(bào)告期內(nèi)公司多家客戶整車廠商的項(xiàng)目進(jìn)入批量生產(chǎn)階段有關(guān)。其中,重要的推動(dòng)因素包括公司對(duì)戴姆勒旗下的EQS、EQA、EQB等車型的動(dòng)力電池進(jìn)行供貨。此外,廣汽集團(tuán)對(duì)公司的采購(gòu)量亦顯著增加,進(jìn)一步推動(dòng)公司營(yíng)收增長(zhǎng)。
而產(chǎn)品售價(jià)較低、原材料上漲、折舊攤銷較大以及研發(fā)費(fèi)用較高,是造成“增收不增利”的主要原因。2020年,孚能科技客戶結(jié)構(gòu)有所轉(zhuǎn)換,其2021年的產(chǎn)品定價(jià)主要基于上年價(jià)格確定。為了爭(zhēng)取市場(chǎng)份額,后期價(jià)格也未能及時(shí)與原材料價(jià)格聯(lián)動(dòng)。
2021年,正極材料、電解液等鋰電關(guān)鍵材料均有不同程度上漲。數(shù)據(jù)顯示,碳酸鋰價(jià)格已從年初的5.5萬(wàn)元/噸,漲至年底的26.5萬(wàn)元/噸,漲幅近4倍。此外銷售費(fèi)用和研發(fā)投入也有所增加。華創(chuàng)證券分析指出,2020年孚能科技研發(fā)費(fèi)用率為33.21%,遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他公司研發(fā)投入水平。
為彌補(bǔ)和對(duì)沖原材料上漲帶來的負(fù)面影響。孚能科技對(duì)多數(shù)客戶產(chǎn)品售價(jià)進(jìn)行了調(diào)整,從而進(jìn)一步保障公司產(chǎn)品銷售價(jià)格全面提升。
孚能科技在與投資者互動(dòng)時(shí)稱,其2022年在手訂單充足,達(dá)14.8GWh,預(yù)計(jì)規(guī)模效應(yīng)將進(jìn)一步釋放,原材料采購(gòu)的議價(jià)能力也將提高。倘若公司屆時(shí)的產(chǎn)能能夠滿足訂單需求,而產(chǎn)品的平均售價(jià)又能有所提升,則公司未來數(shù)年內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入有望實(shí)現(xiàn)飛躍式增長(zhǎng),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)從量變向質(zhì)變的歷史性跨越。
信達(dá)證券表示,孚能科技未來有望通過規(guī)模化效應(yīng)和電池產(chǎn)品漲價(jià)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。從產(chǎn)銷情況看,隨著公司下游大客戶戴姆勒和吉利汽車放量,有望通過規(guī)?;档统杀?。從產(chǎn)品價(jià)格方面看,2022年,電池企業(yè)有望通過漲價(jià)合理傳導(dǎo)原材料價(jià)格上漲壓力。隨著規(guī)?;?yīng)和電池產(chǎn)品漲價(jià),公司有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
定增募資擴(kuò)建高端產(chǎn)能持續(xù)釋放
孚能科技是國(guó)內(nèi)前十動(dòng)力電池生產(chǎn)商中,唯一一家仍堅(jiān)持在三元軟包路線的企業(yè)。三元軟包動(dòng)力電池具備高能量密度、高安全性能、長(zhǎng)循環(huán)壽命等優(yōu)勢(shì),是電池重要的發(fā)展路線之一,備受高端車企的青睞。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年1月孚能科技位列國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量第七、國(guó)內(nèi)三元?jiǎng)恿﹄姵仄髽I(yè)裝車量第三,較去年增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。
作為國(guó)內(nèi)軟包動(dòng)力電池龍頭,技術(shù)先行是孚能科技的核心驅(qū)動(dòng)力之一。近年來,公司持續(xù)深化關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)攻堅(jiān),先后攻克330Wh/kg半固態(tài)電池和800VTC超充超壓技術(shù),并獲得美國(guó)USCAR等國(guó)內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)的嘉獎(jiǎng)。
“硬核”技術(shù)得益于研發(fā)力度強(qiáng)勁,從近五年數(shù)據(jù)看,公司研發(fā)費(fèi)用逐年提升。2017年至2020年及2021年前三季度,孚能科技研發(fā)費(fèi)用分別為4744.84萬(wàn)元、1.13億元、2.71億元、3.72億元、3.93億元,占營(yíng)業(yè)收入比重為3.54%、5.59%、12.99%、33.21%、19.98%。
孚能科技高端產(chǎn)能有望在2022年得到釋放。據(jù)了解,孚能科技鎮(zhèn)江一期項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡已基本結(jié)束。早前公司在接受投資者調(diào)研時(shí)表示:鎮(zhèn)江二期正在產(chǎn)能爬坡,除去機(jī)器調(diào)試、停工檢修等時(shí)間,預(yù)計(jì)2022年汽車動(dòng)力電池有效產(chǎn)能13GWh左右。
此外,兩期各12GWh的蕪湖項(xiàng)目正在加速推進(jìn),其中一期項(xiàng)目已于去年底奠基,而用于二期項(xiàng)目建設(shè)的定增也在近日獲交易所審核通過,這意味著孚能科技已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)建與釋放的“良性循環(huán)”階段。
產(chǎn)能持續(xù)釋放下,公司定增募資加碼高潛力項(xiàng)目。2月19日,孚能科技更新定增說明書,孚能科技擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票數(shù)量不超1.4億股,擬募集資金總額不超過52億元;其中46億元將用于高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目,其余6億元用于科技儲(chǔ)備資金,預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)12GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。
孚能科技董事長(zhǎng)王瑀認(rèn)為,孚能科技要抓住動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的機(jī)會(huì),在中國(guó)制造和中國(guó)速度的優(yōu)勢(shì)日益顯著的當(dāng)下,孚能科技作為三元軟包的領(lǐng)軍企業(yè),有義務(wù)也有能力推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。