科創(chuàng)板半導(dǎo)體公司晶豐明源(688368.SH)業(yè)績(jī)進(jìn)入爆發(fā)期。
2月23日晚間，晶豐明源披露年度報(bào)告，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.02億元，同比增長(zhǎng)108.75%;凈利潤(rùn)6.77億元，同比增長(zhǎng)883.72%。公司擬每10股派現(xiàn)40元(含稅)，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.48億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例為36.63%。
行業(yè)下游需求旺盛，產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量增加、單價(jià)提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、參股公司投資收益增加，是晶豐明源去年業(yè)績(jī)大增的主要原因。
年報(bào)顯示，2021年晶豐明源單價(jià)提升帶動(dòng)產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期25.45%增加至47.93%，增加22.48個(gè)百分點(diǎn)，幾近翻倍。
同時(shí)，晶豐明源對(duì)LED照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，提高了智能LED照明驅(qū)動(dòng)芯片的交付優(yōu)先級(jí)，公司智能LED電源驅(qū)動(dòng)芯片占整體銷(xiāo)售收入比例由上年同期36.78%增加至46.19%，增加9.41個(gè)百分點(diǎn)。
作為科創(chuàng)板上市公司，且為半導(dǎo)體行業(yè)，晶豐明源的研發(fā)投入力度持續(xù)加強(qiáng)。2021年，公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)2.99億元，同比增長(zhǎng)89.67%，占當(dāng)期營(yíng)收的比例約為12.98%。
扣非凈利暴增20倍擬10派40元
據(jù)了解，晶豐明源是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電源管理驅(qū)動(dòng)類(lèi)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬半導(dǎo)體電源管理類(lèi)芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷(xiāo)售。
作為應(yīng)用最廣泛的模擬芯片，近年來(lái)，由于5G、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車(chē)等新興行業(yè)的發(fā)展迅速，電源管理芯片市場(chǎng)需求持續(xù)上升。國(guó)際市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)TMR預(yù)測(cè)，到2026年全球電源管理芯片的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到565億美元，2018-2026年間年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)10.7%。
隨著下游行業(yè)需求火熱，晶豐明源實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.02億元，同比增長(zhǎng)108.75%;凈利潤(rùn)6.77億元，同比增長(zhǎng)883.72%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5.79億元，同比增長(zhǎng)1993.67%，增速更高。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，這一業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)晶豐明源過(guò)往業(yè)績(jī)水平。同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，晶豐明源分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.67億元、6.94億元、7.67億元、8.74億元，同比增長(zhǎng)58.91%、22.36%、10.4%、13.97%;凈利潤(rùn)2991.53萬(wàn)元、7611.59萬(wàn)元、8133.11萬(wàn)元、9234.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)55.44%、154.44%、6.85%、13.54%。
2019年10月，晶豐明源登陸科創(chuàng)板。2020年受到疫情影響，加上實(shí)施股權(quán)激勵(lì)事項(xiàng)產(chǎn)生股份支付費(fèi)用，導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅下滑。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.03億元，同比增長(zhǎng)26.24%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為6886.33萬(wàn)元、2763.16萬(wàn)元，同比分別下降25.43%、65.14%。
值得一提的是，2021年，晶豐明源共推出兩期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，連同公司歷年推出的各期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，2021年度上市公司承擔(dān)股份支付費(fèi)用1.56億元，剔除股份支付影響后，2021年公司凈利潤(rùn)8.18億元，同比增長(zhǎng)452.17%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7.19億元，同比增長(zhǎng)572.61%。
隨著業(yè)務(wù)收入的增加，晶豐明源的盈利質(zhì)量也顯著增強(qiáng)。2021年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.05億元，同比回正。
而2017年至2020年，晶豐明源經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-660.07萬(wàn)元、3700.99萬(wàn)元、6864.76萬(wàn)元、-495.46萬(wàn)元。
基于強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，晶豐明源計(jì)劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣40元(含稅)，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.48億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例為36.63%。
核心產(chǎn)品價(jià)格提升產(chǎn)銷(xiāo)率均超90%
在行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)不足的情況下，晶豐明源通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格等方式，做到了短期的利潤(rùn)提升和中長(zhǎng)期增長(zhǎng)策略的平衡。
年報(bào)顯示，2021年受到國(guó)際局勢(shì)影響，行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)不足，芯片產(chǎn)品需求端因汽車(chē)銷(xiāo)量增加及新冠疫情催生出的居家辦公需求增加而呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)整體處于供需失衡的狀態(tài)。
基于原材料成本上漲與客戶(hù)需求平衡的角度，晶豐明源提高了通用產(chǎn)品價(jià)格，同時(shí)通過(guò)不斷迭代的工藝平臺(tái)持續(xù)保持產(chǎn)品成本的競(jìng)爭(zhēng)能力。
2021年，晶豐明源產(chǎn)品整體銷(xiāo)量較上年同期增長(zhǎng)14.76%，而單價(jià)提升帶動(dòng)公司產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期25.45%增加至47.93%，增加22.48個(gè)百分點(diǎn)，幾近翻倍。
與此同時(shí)，為了更加充分利用現(xiàn)有資源，晶豐明源對(duì)LED照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，提高了智能LED照明驅(qū)動(dòng)芯片的交付優(yōu)先級(jí)。2021年，公司智能LED電源驅(qū)動(dòng)芯片占整體銷(xiāo)售收入比例由上年同期36.78%增加至46.19%，增加9.41個(gè)百分點(diǎn)。
具體到產(chǎn)品上，2021年，晶豐明源通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片和智能LED照明驅(qū)動(dòng)芯片分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.58億元、10.64億元，同比增長(zhǎng)68.1%、162.17%;毛利率分別為41.35%、54.26%，同比增加23.63、15.65個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告期內(nèi)，上述兩大產(chǎn)品的產(chǎn)量分別為41.55億粒、23.11億粒，產(chǎn)銷(xiāo)率分別為90.83%、96.96%。
除了兩大核心產(chǎn)品之外，晶豐明源其他產(chǎn)品中，電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片、AC/DC電源芯片、晶圓產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入分別為3813.75萬(wàn)元、8578.04萬(wàn)元、5685.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)69.39%、651.94%、67.29%。
不僅如此，投資收益的增加也為晶豐明源的業(yè)績(jī)起到了良好的補(bǔ)充作用。2021年，公司因確認(rèn)參股公司公允價(jià)值變動(dòng)收益及出售參股公司股權(quán)帶來(lái)的投資收益合計(jì)7194.04萬(wàn)元。
其中，上海類(lèi)比半導(dǎo)體技術(shù)有限公司因獲得上海臨港新片區(qū)科創(chuàng)一期產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等機(jī)構(gòu)投資，公司因公允價(jià)值提升及出售股權(quán)合計(jì)收益3986.1萬(wàn)元;上海爻火微電子有限公司因獲IDG資本旗下天津德輝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)投資，公允價(jià)值提升，公司收益1335.02萬(wàn)元;因籌劃重大資產(chǎn)重組，對(duì)南京凌鷗創(chuàng)芯電子有限公司評(píng)估增值，公司收益1719.03萬(wàn)元。
值得一提的是，2021年晶豐明源持續(xù)保持高力度研發(fā)費(fèi)用投入，最大程度保證新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程的推進(jìn)。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)為2.99億元，同比增長(zhǎng)89.67%，占當(dāng)期營(yíng)收的比例約為12.98%。
