中國債券市場持續(xù)迎來外資加倉。中國人民銀行上海總部10月22日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券4.39萬億元。這也意味著，去年9月以來，境外機(jī)構(gòu)投資者已連續(xù)13個(gè)月增持中國銀行間市場債券。
“今年以來人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。”在10月22日國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國家外匯管理局副局長李紅燕說，外資投資境內(nèi)債券延續(xù)穩(wěn)定流入態(tài)勢，前三季度累計(jì)凈增持超過800億美元。
外資配置人民幣資產(chǎn)呈現(xiàn)良好勢頭
“近一段時(shí)期，外資配置人民幣資產(chǎn)總體呈現(xiàn)良好勢頭。”李紅燕表示，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。此外，受境內(nèi)股市上漲帶動(dòng)，9月下旬以來，外資凈購入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。
李紅燕認(rèn)為，受多重有利因素支撐，外資持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模還有進(jìn)一步提升空間：
一方面，我國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好，提供了良好的宏觀環(huán)境。今年以來我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有序推進(jìn)，近期一攬子增量政策相繼落實(shí)落地，經(jīng)濟(jì)長期向好的發(fā)展態(tài)勢將繼續(xù)鞏固。
另一方面，我國完善高水平開放，提供良好的政策環(huán)境。近年來我國金融市場對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)，為外資提供了一系列、多樣化的投資渠道。黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)推動(dòng)金融高水平開放作出了重要部署，隨著有關(guān)政策進(jìn)一步落地見效，境內(nèi)資本市場對(duì)外資的吸引力有望繼續(xù)增強(qiáng)。
李紅燕還表示，人民幣資產(chǎn)具有非常好的分散風(fēng)險(xiǎn)的多元配置效果，提供了良好的投資價(jià)值。我國已經(jīng)建成了比較齊全和有深度的金融市場體系，人民幣的幣值穩(wěn)定、資產(chǎn)多樣，在全球范圍內(nèi)具有比較獨(dú)立的收益表現(xiàn)，有助于全球投資者資產(chǎn)配置多元化和分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，人民幣在全球跨境交易使用中的占比穩(wěn)步提升，國際影響力逐步增強(qiáng)，是全球投資者多元化資產(chǎn)配置的重要選擇。
企業(yè)結(jié)售匯意愿保持理性
回顧今年前三季度，我國外匯收支狀況特點(diǎn)突出。李紅燕具體總結(jié)為五個(gè)方面：跨境資金恢復(fù)凈流入;結(jié)售匯趨向基本平衡;企業(yè)結(jié)售匯意愿保持理性;外匯市場交易比較活躍;外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
其中，跨境資金流動(dòng)方面，李紅燕介紹，今年前三季度，銀行代客涉外收支總體小幅順差，其中一季度小幅順差，二季度轉(zhuǎn)向逆差，三季度恢復(fù)順差。主要構(gòu)成上，貨物貿(mào)易延續(xù)凈流入，外資來華投資逐步向好，境內(nèi)主體對(duì)外投資總體有序。
著眼微觀主體，李紅燕表示，近期人民幣匯率有升有貶、彈性增強(qiáng)，企業(yè)等主體基于跨境貿(mào)易和投融資需求擇機(jī)結(jié)售匯，9月結(jié)售匯規(guī)模合計(jì)較8月增長14%。同時(shí)，近年來企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)不斷增強(qiáng)，8月、9月遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約規(guī)模環(huán)比均有增長，表明企業(yè)通過匯率風(fēng)險(xiǎn)管理積極適應(yīng)市場波動(dòng)。
“在開放經(jīng)濟(jì)和匯率市場化的環(huán)境下，企業(yè)需要重視匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問題。”李紅燕表示，企業(yè)承擔(dān)了一定成本進(jìn)行套期保值是必要的、也是劃算的。
我國外匯市場韌性穩(wěn)步提升
隨著美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息周期，后續(xù)中美利差有望逐步收窄。如何看待美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整對(duì)我國金融市場的外溢影響?
“我國外匯市場運(yùn)行雖然受到了波及，但總體保持穩(wěn)定，主要得益于國內(nèi)基本面的支撐作用。”李紅燕表示，未來我國經(jīng)濟(jì)保持高質(zhì)量發(fā)展、高水平開放持續(xù)推進(jìn)，市場韌性進(jìn)一步增強(qiáng)，外匯市場更有基礎(chǔ)和條件保持穩(wěn)定運(yùn)行。
李紅燕分析說：首先，我國經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢持續(xù)鞏固，有助于夯實(shí)國內(nèi)外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)部基礎(chǔ);其次，我國建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制，有助于提升國際收支和外匯市場運(yùn)行的穩(wěn)定性;最后，我國外匯市場韌性穩(wěn)步提升，有助于適應(yīng)和緩釋外部環(huán)境變化影響。
從匯率變化來看，據(jù)李紅燕介紹，今年以來境內(nèi)人民幣對(duì)美元的即期匯率總體小幅貶值0.3%左右，人民幣匯率在雙向波動(dòng)中保持基本穩(wěn)定。即使8月、9月人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)了比較明顯的回升，也是美元走弱后各種非美元貨幣的普遍反應(yīng)，并且人民幣的升幅在全球范圍內(nèi)屬于平均水平，對(duì)于進(jìn)出口的影響比較溫和。
李紅燕表示，外匯管理部門將持續(xù)監(jiān)測評(píng)估國際經(jīng)濟(jì)金融形勢和主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策動(dòng)向，不斷積累和總結(jié)應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，豐富政策工具箱，適時(shí)開展逆周期宏觀審慎調(diào)節(jié)，切實(shí)維護(hù)外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行。(范子萌 常佩琦)
