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摩根大通策略師Mislav Matejka表示,如果成長型股票的漲勢停滯不前,并沒有繼續(xù)向周期性股票轉(zhuǎn)變,那么今年下半年股市的漲勢將面臨壓力。
在這種背景下,以Mislav Matejka為首的策略師表示,盡管他們?nèi)栽龀殖砷L股,而非較便宜的所謂價值股,但他們認(rèn)為,在今年剩余時間里,防御型股的風(fēng)險回報更具吸引力。他們推薦的板塊包括醫(yī)療保健、必需品和公用事業(yè)。
Matejka團隊在周一表示,“如果經(jīng)濟增長的絕對速度停滯不前,而周期性循環(huán)得不到基本面支撐,那么整體市場可能在下半年面臨壓力?!?/p>
策略師們表示,雖然他們不建議追逐周期性價值股的反彈,但成長股和科技股的上行空間也受到限制,因為相對于債券收益率和歷史市盈率水平,科技股似乎超買。在股市暴跌的2022年大部分時間里,Matejka對股市的前景持樂觀態(tài)度,但到去年年底時,他對股市的前景變得謹(jǐn)慎起來。
今年美國股市的強勁反彈是由少數(shù)幾家大型科技公司引領(lǐng)的,投資者押注于人工智能,押注于這些公司的利潤增長彈性。摩根大通策略師表示,市場“仍然極度集中”的事實“通常是不健康的”。