歐元兌美元匯率31日再次跌破了1.0700大關(guān)，刷新兩個(gè)多月的新低。投行外匯專家認(rèn)為，投資者對美聯(lián)儲將再次加息的預(yù)期上升是推動近期美元顯著上行的主要動因。同時(shí)，歐元區(qū)數(shù)據(jù)增加了歐洲央行將在夏天結(jié)束加息的預(yù)期。短期內(nèi)歐元兌美元看跌。
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歐元兌美元匯率周三再次下破1.0700大關(guān)，不同于前一日快速跌破這一關(guān)口后迅速強(qiáng)勁反彈，當(dāng)天歐洲交易時(shí)段該貨幣對比價(jià)持續(xù)在1.0700下方運(yùn)行，并一度下探至1.0650一線才有所反彈。歐元兌美元上一次到達(dá)此位置還是在3月20日。
來自荷蘭國際銀行集團(tuán)的外匯分析指出，美國貨幣市場相關(guān)交易顯示，投資者對美聯(lián)儲在6月再次加息猜測不斷升溫，目前的隱含概率達(dá)到64%。而且，市場交易員預(yù)計(jì)如果美聯(lián)儲6月暫停加息，7月加息的可能性高達(dá)98%。同時(shí)預(yù)計(jì)年底前降息的可能性則明顯下降。接下來除非美國通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大意外，市場對美國再加息的預(yù)期將為美元走強(qiáng)提供有力支持。
而歐元區(qū)信貸貨幣供應(yīng)加速放緩、金融穩(wěn)定前景脆弱以及通脹回落等都增加了歐洲央行利率已接近本輪加息周期頂峰的預(yù)測，這無疑會削弱歐元的前景。
歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，銀行貸款增長在4月份普遍停滯。與3月份相比，家庭新增貸款增長緩慢(0.02%)，非金融企業(yè)貸款則在六個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)了第五次下降。4月貨幣增長降幅超出預(yù)期。廣義貨幣供應(yīng)量(M3)同比增幅降至 1.9%，而且狹義貨幣供應(yīng)量M1降幅已高達(dá)5.2%，創(chuàng)歷史最大降幅。
歐洲央行的銀行貸款調(diào)查表明，在當(dāng)前利率上升和銀行收緊信貸條件的情況下，借貸需求迅速減弱。這種強(qiáng)勁的貨幣傳導(dǎo)將強(qiáng)化今年經(jīng)濟(jì)低迷的預(yù)期，為歐洲央行停止加息提供了更有力的依據(jù)。
同時(shí)，歐元區(qū)通脹預(yù)期回落的可能性也在增加。最新數(shù)據(jù)顯示，5月西班牙、法國、意大利和德國的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI降幅均超過了預(yù)期，核心通脹也有所下降。預(yù)計(jì)將于6月1日公布的整個(gè)歐元區(qū)的通貨膨脹增長水平也將明顯減速。
此外，脆弱的金融穩(wěn)定前景增加了歐洲央行進(jìn)一步加息的阻力。歐洲央行31日發(fā)布的金融穩(wěn)定審查報(bào)告顯示，盡管美國和瑞士一系列銀行風(fēng)險(xiǎn)事件對歐元區(qū)銀行的影響有限，但隨著利率持續(xù)上升，融資條件明顯收緊，歐元區(qū)金融穩(wěn)定的脆弱性仍在上升。
歐洲央行副行長路易斯·德金多斯當(dāng)天特別強(qiáng)調(diào)，非銀行金融中介機(jī)構(gòu)NBFI，即所謂影子銀行正受到利率周期轉(zhuǎn)變的嚴(yán)重影響。這種影響在房地產(chǎn)行業(yè)尤為突出。歐元區(qū)銀行的韌性由此將受到的考驗(yàn)值得關(guān)注。
歐洲央行最新研究還顯示，歐元區(qū)影子銀行如對沖和貨幣市場基金、投資基金和特殊證券交易商等，一旦發(fā)生動蕩，溢出風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)、融資關(guān)系和衍生品敞口）均集中在歐元區(qū)13家大型銀行，其中包括8家具有全球系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)如德意志銀行、法國興業(yè)銀行、桑坦德銀行和聯(lián)合信貸銀行。
德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，鑒于主要國家的通脹數(shù)據(jù)出人意料地下跌，5月份歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)可能再次進(jìn)一步放緩。如果降幅意外超出預(yù)期，市場目前定價(jià)的歐洲央行仍有兩次加息的預(yù)期很可能會出現(xiàn)調(diào)整。歐元兌美元將繼續(xù)承壓。
三菱日聯(lián)銀行的分析也認(rèn)為，全球增長樂觀情緒消退，市場同時(shí)基本打消了美國在年內(nèi)放松貨幣政策的預(yù)期，這些事態(tài)發(fā)展支持歐元兌美元在短期內(nèi)進(jìn)一步走低。
荷蘭國際銀行集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，市場已經(jīng)為歐洲央行在9月之前加息兩次進(jìn)行了定價(jià)，如果歐元區(qū)通脹放緩速度快于預(yù)期（已出臺國家數(shù)據(jù)似乎支持這種可能性），重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)將上升?，F(xiàn)階段，鑒于美元持續(xù)走強(qiáng)，歐元兌美元在短暫反彈后回到1.0700下方，可能很快測試1.0600。
