12月9日，A股早盤(pán)震蕩下挫，午后探底回升。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3402.53點(diǎn)，下跌0.05%;深證成指報(bào)10731.66點(diǎn)，下跌0.55%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2248.63點(diǎn)，下跌0.81%。滬深兩市全天合計(jì)成交額為1.63萬(wàn)億元。盤(pán)面上，人形機(jī)器人概念掀漲停潮，貴金屬、人工智能板塊同樣漲幅領(lǐng)先，房地產(chǎn)板塊跌幅靠前。
值得注意的是，A股收盤(pán)后，境外中國(guó)資產(chǎn)全線走強(qiáng)。港股市場(chǎng)尾盤(pán)直線拉升，截至收盤(pán)，恒生指數(shù)漲近3%，恒生國(guó)企指數(shù)漲3.14%，恒生科技指數(shù)大漲超4%。富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨亦大幅拉升。
機(jī)器人概念持續(xù)爆發(fā)
周一A股盤(pán)面上，機(jī)器人概念股再度爆發(fā)，成為市場(chǎng)最強(qiáng)主線。龍頭個(gè)股泰爾股份走出八連板。此外，翔樓新材收獲20%幅度漲停，奮達(dá)科技、柯力傳感、三豐智能等多股表現(xiàn)活躍。
消息面上，近日由華為技術(shù)有限公司全資持股的東莞極目機(jī)器有限公司發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本由8.7億元增至38.9億元。
華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，近期多地密集發(fā)布了促進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，這對(duì)于促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、拓展應(yīng)用場(chǎng)景、完善產(chǎn)業(yè)鏈、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力以及加速產(chǎn)業(yè)布局等方面都具有積極的影響。
國(guó)金證券表示，2025年，在特斯拉等龍頭公司的引領(lǐng)下，人形機(jī)器人量產(chǎn)將迎來(lái)“從0到1”的突破。根據(jù)國(guó)金證券測(cè)算，2027年開(kāi)始，隨著單機(jī)成本下降以及產(chǎn)品性能提升，人形機(jī)器人將在一般商業(yè)場(chǎng)景具備經(jīng)濟(jì)性。因此，持續(xù)看好特斯拉、華為等人形機(jī)器人供應(yīng)鏈相關(guān)概念表現(xiàn)。
中國(guó)資產(chǎn)盤(pán)后全線走強(qiáng)
值得注意的是，周一A股收盤(pán)后，據(jù)新華社報(bào)道，中共中央政治局12月9日召開(kāi)會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充實(shí)完善政策工具箱，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性。
隨后，中國(guó)資產(chǎn)全線走強(qiáng)。港股市場(chǎng)尾盤(pán)直線拉升，截至收盤(pán)，恒生指數(shù)漲2.76%報(bào)20414.09點(diǎn)，恒生國(guó)企指數(shù)漲3.14%報(bào)7360.67點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲4.3%報(bào)4656.80點(diǎn)。港股券商股尾盤(pán)走強(qiáng)，招商證券收盤(pán)漲超13%，光大證券、中信證券漲超7%，中信建投證券漲超6%，中金公司、中國(guó)銀河漲超5%。房地產(chǎn)股尾盤(pán)同樣走強(qiáng)，融信中國(guó)收盤(pán)漲超17%，融創(chuàng)中國(guó)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、萬(wàn)科企業(yè)等跟漲。
富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨亦大幅拉升，截至12月9日收盤(pán)大漲4.66%。此外，美股市場(chǎng)盤(pán)前交易中，3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF截至記者發(fā)稿時(shí)大漲超17%，2倍做多滬深300ETF漲超11%。
景順亞洲(日本除外)首席投資總監(jiān)邁克·紹在2025年投資展望中表示，政策支持將助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。“中國(guó)政府近期公布了一系列增量政策，旨在穩(wěn)定股市和樓市。我們認(rèn)為，這些政策將有助于為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造機(jī)會(huì)。展望未來(lái)，我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。我們預(yù)期政策支持或?qū)⒗^續(xù)，且9月刺激措施的積極影響已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。”
景順還預(yù)期，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將為其他亞洲經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造機(jī)會(huì)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭加速，預(yù)計(jì)其對(duì)商品和服務(wù)需求的增加將刺激周邊市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并帶動(dòng)整個(gè)地區(qū)企業(yè)盈利上修。
繼續(xù)布局跨年行情
展望A股后市，機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)計(jì)將保持加碼逆周期調(diào)節(jié)的積極定調(diào)，機(jī)構(gòu)資金、活躍資金與散戶資金有望形成共振，驅(qū)動(dòng)A股跨年行情繼續(xù)演繹。
中信建投證券表示，近期10年期國(guó)債收益率跌破2%關(guān)口，在低利率背景下，保險(xiǎn)資金配置權(quán)益資產(chǎn)的需求提升。當(dāng)前保險(xiǎn)資金配置權(quán)益資產(chǎn)的比例約13%，仍然存在較大的提升空間。并且，從近期A股與港股市場(chǎng)特征看，歲末年初新一輪增量資金開(kāi)始流入，跨年行情的資金基礎(chǔ)得到強(qiáng)化。
華西證券認(rèn)為，外資方面，上周港股市場(chǎng)和富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨的上漲反映出外資情緒的回暖;融資資金方面，兩市融資資金持續(xù)凈買(mǎi)入。在寬裕的流動(dòng)性和樂(lè)觀的政策預(yù)期支撐下，股市跨年行情有望延續(xù)。
具體配置上，中信建投證券看好新質(zhì)生產(chǎn)力的核心方向，認(rèn)為高科技制造業(yè)和裝備制造業(yè)的景氣程度較高。東吳證券認(rèn)為，9月末以來(lái)的反彈行情呈現(xiàn)較為明顯的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的特征。后續(xù)市場(chǎng)延續(xù)流動(dòng)性交易的概率較大，這也將是跨年行情的主要線索。因此，配置上仍需關(guān)注政策催化密集、產(chǎn)業(yè)景氣向上的中小盤(pán)、科技方向。
