財經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 9月21日，A股三大指數(shù)繼續(xù)震蕩下行，唯有油運板塊等少數(shù)板塊實現(xiàn)逆勢上漲。截至收盤，同花順航運概念大漲3.15%，板塊漲幅位居第一。其中，中遠海能、長航鳳凰、招商南油和海油發(fā)展四只個股漲停，九豐能源、招商輪船、寧波海運等個股漲幅超過5%。
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自歐盟今年春天對俄羅斯實施制裁以來，市場對油輪的需求一直在上升。今年4月，受俄烏沖突刺激，VLCC-TCE運價運價出現(xiàn)過短暫的上漲，不過此后迅速回落。進入7月份之后，TCE運價再次迎來上漲。
據(jù)財經(jīng)網(wǎng)了解，今年8月初，超大型油輪(VLCC)現(xiàn)貨市場平均日租僅有15667美元/天。但截至上周五（9月16日），VLCC日租金已經(jīng)突破70000美元，不到2個月的時間內(nèi)漲幅超過3倍。
油運指數(shù)（VLCC）是指大型郵輪運輸原油在國際貿(mào)易中的價格指數(shù)，所反映的就是采用超大型郵輪對原油進行運輸?shù)膬r格。一般來說，投資者可以依據(jù)油運價格指數(shù)來推測國際貿(mào)易市場中原油價格以及原油供需的變動，也可以依據(jù)油運價格指數(shù)對國家貿(mào)易市場進行分析。
中信證券發(fā)布研究報告稱，近兩個月VLCC運價持續(xù)改善源自美灣出口放量、布倫特-WTI原油價差和伊朗核協(xié)議進展的影響，吸引部分VLCC船位西移至大西洋航線，VLCC供給端之前堆積在中東市場的情況發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。
中銀證券認為，歐洲對俄羅斯的石油進口禁令臨近，禁令實施前歐洲屯油需求提升，禁令實施后運距拉長邏輯或?qū)⒊掷m(xù)演繹，在石油禁令臨近疊加油運冬季傳統(tǒng)旺季的情況下，油輪運輸?shù)木皻舛扔型掷m(xù)向上。
值得一提的是，供給端的收縮也是油運價格保持較高水平的一個關(guān)鍵原因。中信證券在最新研報中指出，VLCC新船訂單幾乎停滯，預(yù)計2024年將無新船入列，未來3年運力退出將成為影響有效運力供給變化的主要因素。
此外，中國原油進口量的大幅反彈也進一步促進了以VLCC為主的大船市場的復(fù)蘇。 據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日，西非馬隆格/杰諾-中國寧波超大型油輪(VLCC)運價指數(shù)已漲至99.52WS/點，周漲幅16.55%，月漲幅20.47%。
長江證券表示，目前原油VLCC-TCE運價升破7萬，成品油9月MR太平洋一攬子運價均在6萬以上。歐洲對俄油制裁時點12月5號前，貿(mào)易路線變更是漸進式過程，制裁生效前運價將保持趨勢上升，油運板塊保持高景氣。
具體到個股方面，長江證券認為，隨著季報窗口將至，業(yè)績實現(xiàn)重要性上升，招商南油、招商輪船等個股值得重點關(guān)注。其中，招商南油所處太平洋市場始終保持強勢，存在預(yù)期差；招商輪船環(huán)保型、脫硫塔船型占比較高，利于創(chuàng)造優(yōu)于行業(yè)的業(yè)績。
此外，油運龍頭中遠海能也備受機構(gòu)投資者看好。截至 2021 年12 月 31日，公司共擁有和控制油輪運力 166 艘，2524 萬載重噸，油輪船隊運力規(guī)模世界第一，覆蓋了全球主流的油輪船型，是全球船型最齊全的油輪船隊。
安信證券認為，中遠海能船隊數(shù)量全球第一，船隊具備規(guī)模優(yōu)勢。假設(shè)未來3年公司自有船隊規(guī)模保持不變，預(yù)期2023年-2024年公司油運業(yè)績大幅改善。未來兩年內(nèi)，VLCC TCE預(yù)計增加10000美元/天，有望為中遠海能貢獻利潤增量11.5-11.7億。
截至9月21日收盤，中遠海能股價報收于18.98元，年內(nèi)漲幅達到220%，最新市值為905.5億元。
