上市兩周,齊魯銀行上演“過山車”行情,在近兩年的銀行新股中實屬罕見。
6月18日,齊魯銀行以5.36元/股的價格上市,首日即獲得44%的頂額漲幅,此后連續(xù)五個交易日漲停,最高沖至12.43元/股。但在上周一開盤后,齊魯銀行六連板被終結,連續(xù)兩個交易日跌停。
截至7月2日收盤,齊魯銀行報8.65元/股,一周內(nèi)跌去30%,但較發(fā)行價仍有61.38%的漲幅。目前齊魯銀行市盈率13.16倍,遠高于A股銀行板塊6.97倍的市盈率平均值,市凈率1.57倍,在A股上市銀行中排第四。
作為曾經(jīng)的新三板盈利王,齊魯銀行近年來的業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。不過,長江商報記者也注意到,早在2013年齊魯銀行就確立了零售轉型的目標,近年來該行的個人存貸規(guī)模快速提升,但收入及利潤貢獻度變化不大。
2020年末,齊魯銀行的個人貸款由2018年末的306.09億元增長至519.39億元,整體增幅69.68%。這主要來源于該行加大對個人按揭貸款的投放。2018年至2020年末,該行的個人按揭貸款由180.99億元增長至304.63億元,期間整體增長68.3%,占個人貸款的比例接近六成。
而在各報告期內(nèi),齊魯銀行個人銀行業(yè)務營收由17.52億元增長至22.56億元,計提資產(chǎn)減值準備后的利潤分別為8.38億元增長至9.16億元,增幅9.23%,占比由32.76%小幅下降至31.76%。
同期,齊魯銀行公司銀行業(yè)務板塊的營業(yè)收入和利潤增幅分別為24.8%、43.05%,個人銀行利潤增速僅為公司銀行的兩成。
連跌五日后市盈率仍居銀行板塊第二
資料顯示,齊魯銀行原名濟南市商業(yè)銀行,是1996年6月在原濟南市城市信用合作社的基礎上成立的股份制金融企業(yè)。2004年吸收澳洲聯(lián)邦銀行入股,2009年更名為齊魯銀行。
2015年,齊魯銀行在新三板掛牌,2018年11月向山東證監(jiān)局提交上市輔導備案材料,并于2019年5月申報上交所主板IPO。直至去年12月,齊魯銀行首次公開發(fā)行申請成功過會,今年3月份終止新三板掛牌,4月末拿下IPO批文。
上市公告書顯示,齊魯銀行此次以5.36元/股的價格發(fā)行4.58億股新股,募集資金總額24.55億元,募集資金凈額24.16億元,發(fā)行市盈率10.28倍。
6月18日,齊魯銀行正式在上交所主板上市,成為首家由新三板轉A成功的上市銀行,以及山東省第三家A股上市銀行。
上市首日,齊魯銀行收盤報7.72元/股,當日漲幅44.03%,日成交額1.08億元,換手率3.07%,市盈率約14倍,市值超350億元。
經(jīng)過兩個休息日之后,6月21日開市后齊魯銀行繼續(xù)連續(xù)五個交易日漲停,加上上市首日,已經(jīng)是連續(xù)六個交易日漲停,在銀行新股中實屬罕見。
期間,由于6月21日至6月23日連續(xù)三個交易日收盤價漲幅偏離值累計達到20%,屬于股票交易異常波動情形,齊魯銀行還發(fā)布公告稱,經(jīng)公司自查,公司目前經(jīng)營情況正常,不存在應披露而未披露的重大信息,內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。公司及公司第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行不存在影響公司股票交易價格異常波動的重大事宜。
值得一提的是,近兩年內(nèi)上市的銀行中,漲幅最高的為蘇州銀行,2019年8月上市的蘇州銀行曾連續(xù)三個交易日漲停,同為今年上市的重慶銀行在上市首日獲得44%頂額漲幅后,次日即跌停。而去年10月上市的廈門銀行首日漲幅40.24%,第二個交易日同樣出現(xiàn)跌停。
不過,齊魯銀行的六連板在6月28日起被終結,并連續(xù)兩個交易日跌停。在上周的五個交易日中,齊魯銀行股價明顯回調,降幅較大,各個交易日收盤跌幅分別達到9.98%、10.01%、7.65%、2.58%、4.53%。
6月30日晚,齊魯銀行再次發(fā)布公告,公司股票在6月28日至6月30日連續(xù)三個交易日收盤價格跌幅偏離值累計達到20%,屬于股票交易異常波動情形。經(jīng)公司自查并向第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行詢證,截至目前,不存在應披露而未披露的重大信息。
截至7月2日收盤,齊魯銀行報收8.65元/股,在40家銀行中跌幅排在第五位,較最高價12.43元一周內(nèi)跌去30%。目前,齊魯銀行動態(tài)市盈率13.16倍,在A股銀行板塊中排在第二,僅次于剛上市八天的瑞豐銀行(22.68倍),超過10倍市盈率的還有平安銀行、招商銀行、廈門銀行和寧波銀行,40家銀行市盈率平均值為6.97倍。
從市凈率來看,齊魯銀行市凈率1.57倍,低于寧波銀行、招商銀行、瑞豐銀行三家,40家銀行中僅有9家市凈率高于1倍,其余31家均處于“破凈”狀態(tài)。
個人銀行利潤增幅9%
作為曾經(jīng)的新三板盈利王,即便是在疫情影響下,齊魯銀行業(yè)績也保持了穩(wěn)健的增長。
招股書顯示,2018年至2020年,齊魯銀行分別實現(xiàn)營業(yè)收入64.02億元、74.07億元、79.36億元,凈利潤21.69億元、23.57億元、25.44億元。
今年第一季度,齊魯銀行實現(xiàn)營業(yè)收入22.32億元,同比增長14.36%,凈利潤7.59億元,同比增長8.12%。截至3月末,齊魯銀行資產(chǎn)總額3834.74億元,較上年末增長6.45%,發(fā)放貸款和墊款1835.86億元,較上年末增長9.61%。
長江商報記者注意到,早在2013年齊魯銀行就確立了零售轉型的目標,近年來該行的個人存貸規(guī)模快速提升,但收入及利潤貢獻度變化不大。
2018年至2020年,齊魯銀行個人銀行業(yè)務的營業(yè)收入分別為17.52億元、21.93億元、22.56億元,占比分別為27.4%、29.46%、28.34%;計提資產(chǎn)減值準備后的利潤分別為8.38億元、8.96億元、9.16億元,占比分別為32.76%、32.97%、31.76%。
粗略計算,在這兩年期間,齊魯銀行個人銀行業(yè)務的營業(yè)收入和利潤整體增幅分別為28.78%、9.23%。同期,該行的公司銀行業(yè)務收入由33.42億元增長至41.7億元,計提資產(chǎn)減值準備后利潤則由8.71億元增長至12.47億元,增幅分別達到24.8%、43.05%,個人銀行利潤增速僅為公司銀行的兩成。
2018年至2020年末,齊魯銀行個人貸款余額分別為306.09億元、413.77億元、519.39億元,整體增長69.68%,個人存款余額分別為677.96億元、854.43億元、1038.47億元,整體增長53.18%。
招股書披露,在齊魯銀行的個人貸款業(yè)務中,個人按揭貸款為最主要的產(chǎn)品,是該行向借款人發(fā)放的用于購買住房、商業(yè)用房的個人貸款。
各報告期末,齊魯銀行個人按揭貸款分別為180.99億元、240.38億元、304.63億元,期間整體增長68.3%,占個人貸款總額的比例分別為59.13%、58.1%、58.65%,可以說是齊魯銀行個人貸款增長的主要驅動力。
相較于個人按揭貸款而言,齊魯銀行的房地產(chǎn)業(yè)公司貸款規(guī)模已有明顯收縮。2018年至2020年末,該行房地產(chǎn)業(yè)貸款分別為97.2億元、118.12億元、89.65億元,占該行公司貸款總額的比例分別為11.81%、12.93%、8.11%。
需要注意的是,隨著監(jiān)管部門對商業(yè)銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款發(fā)放的監(jiān)管日益嚴格,齊魯銀行的貸款結構也或將面臨調整壓力。
從資產(chǎn)質量上來看,2018年至2020年末,齊魯銀行的不良率分別為1.64%、1.49%、1.43%。今年一季度末,該行不良率進一步降至1.4%,撥備覆蓋率216.66%,較上年末提升2.06個百分點。
但在資本充足率方面,2018年至2020年各年末,齊魯銀行的資本充足率分別為14.5%、14.72%、14.97%,一級資本充足率分別為11.77%、11.15%、11.64%,核心一級資本充足率分別為10.63%、10.16%、9.49%。
其中,2020年末齊魯銀行的資本充足率和一級資本充足率同比提升,但核心一級資本充足率連續(xù)兩年下降。隨著IPO募資24.55億元到賬,齊魯銀行的核心一級資本充足率或將得到提升。