收盤價(jià)6.26元,收盤跌幅10.06%,全天成交不足4800萬元——截至5月9日收盤,康美藥業(yè)(600518.SH)牢牢封死跌停,沒有打開跌停的跡象。
自從4月29日披露了2017年年報(bào)會計(jì)差錯(cuò)之后,康美藥業(yè)的股價(jià),已經(jīng)連續(xù)五個(gè)一字跌停,超過200億化作烏有,公司300億巨資失蹤的迷霧,也仍然沒有消散。
根據(jù)康美藥業(yè)披露,公司2017年財(cái)務(wù)報(bào)表中,年末貨幣資金多計(jì)入299.44億元,而同期存貨、在建工程、應(yīng)收款、其他應(yīng)收款,則少計(jì)約208億元,仍有超過91億元的貨幣資金不知所終。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,上述貨幣資金缺口,可能隱藏在金額巨大、但此前卻未記入的會計(jì)科目-其他應(yīng)收款之中,加上這一金額達(dá)92.8億元的科目后,雖然與“抹掉”貨幣資金并不完全吻合,但金額數(shù)已經(jīng)大體接近。
根據(jù)康美藥業(yè)披露,2017年期末,該公司少計(jì)的其他應(yīng)收款約為59億元。加上之后,其2017年末少計(jì)的資產(chǎn),總額也只有265億元左右,與貨幣資金仍有34億元的缺口。而康美藥業(yè)調(diào)減的2017年末總資產(chǎn)、2018年新增的其他應(yīng)收款,卻又與貨幣資金缺額大體相近。
而新的疑問,也由此產(chǎn)生:突然出現(xiàn)的其他應(yīng)收款,究竟真實(shí)發(fā)生于何時(shí)?金額不小的資產(chǎn),為何突然被抹掉?消失的相應(yīng)貨幣資金,究竟去哪里了?
還原“消失”的貨幣資金
近300億元巨額貨幣資金突然“消失”之后,康美藥業(yè)在5月5日晚間,收到上交所的問詢函。此前的4月30日,上交所已經(jīng)向康美藥業(yè)發(fā)出工作函。
在問詢函中,上交所共向康美藥業(yè)提出了12個(gè)問題,要求核實(shí)并補(bǔ)充披露多計(jì)貨幣資金的存放方式、主要賬戶、限制性情況、是否違規(guī)資金使用及資金主要去向,以及貨幣資金核算出現(xiàn)重大差錯(cuò)的具體原因、涉及的主要交易事項(xiàng)等,并于5月14日前進(jìn)行回復(fù)。
對比調(diào)整后2017年、2018年財(cái)報(bào)中不同的兩份資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù),讓康美藥業(yè)的重述報(bào)表仍疑竇叢生。
根據(jù)康美藥業(yè)4月29日公告,2017年年報(bào)的“會計(jì)差錯(cuò)”,主要包括存貨少計(jì)195.46億元、應(yīng)收賬款、在建工程分別少計(jì)6.41億、6.31億元,以上合計(jì)金額約為208.2億元。
但少計(jì)的項(xiàng)目,與多計(jì)的高達(dá)299.44億元貨幣資金相比,仍然存在至少91億元以上的巨大差額。大額貨幣資金究竟流向何處,康美藥業(yè)卻未進(jìn)行專門說明。
而從調(diào)整后的年報(bào)數(shù)據(jù)來看,超過90億元的資金,并非突然消失,而是隱藏在其他應(yīng)收款科目中。最近幾年來,康美藥業(yè)其他應(yīng)收款規(guī)??焖倥噬?017年以來的短短兩年間,金額便猛增了91億元以上。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2015年、2016年底,該公司合并其他應(yīng)收款僅為7825萬元、1.4億元。2017年經(jīng)調(diào)整2017年末及2018年底,則已經(jīng)增加到58.94億元、92.8億元。
根據(jù)財(cái)報(bào)附注,截至2018年期末,康美藥業(yè)其他應(yīng)收款中,單項(xiàng)金額重大并未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款,金額合計(jì)88.79億元,應(yīng)收對象為普寧康都藥業(yè)有限公司(下稱“普寧康都”)、普寧市康淳藥業(yè)有限公司(下稱“普寧康淳”),應(yīng)收金額56.29億元、32.5億元。
但在2017年年報(bào)中,康美藥業(yè)并未將上述其他應(yīng)收款對應(yīng)的資金,計(jì)入財(cái)報(bào)的資產(chǎn)。在2018年年報(bào)、差錯(cuò)公告中,康美藥業(yè)也對此做出專項(xiàng)提示。
據(jù)此大致測算,加上其他應(yīng)收款之后,康美藥業(yè)因“會計(jì)差錯(cuò)”少計(jì)的資產(chǎn)科目,合計(jì)金額約為299億元, 與貨幣資金出現(xiàn)的“窟窿”大致接近。
康美藥業(yè)在2018年年報(bào)中稱,普寧康都、普寧康淳均為其關(guān)聯(lián)方。而關(guān)聯(lián)方資金占用專項(xiàng)報(bào)告則顯示,這兩家公司的欠款,為現(xiàn)大股東及其附屬企業(yè)非經(jīng)營性占用,與康美藥業(yè)的關(guān)系為其他關(guān)聯(lián)方。
不過,對于此前“隱匿”的其他應(yīng)收款,康美藥業(yè)并未披露具體往來方、筆數(shù)、金額、時(shí)間、涉及事項(xiàng)等信息,其中詳情外界仍然無法得知。在5月5日的問詢函中,上交所也要求該公司逐步詳細(xì)披露。
長江商學(xué)院教授薛云奎此前撰文分析稱,康美藥業(yè)存貨、應(yīng)收款、在建工程之外的90余億元貨幣資金缺口,可能就包含在上述其他應(yīng)收款之中,“雖然數(shù)字并不完全吻合,但大數(shù)已經(jīng)非常接近。”
股東占款到底發(fā)生于何時(shí)
鑒于2017年年報(bào)中出現(xiàn)的重大“差錯(cuò)”,康美藥業(yè)的貨幣資金、其他應(yīng)收款的真實(shí)去向、發(fā)生時(shí)間、用途的團(tuán)團(tuán)迷霧,目前仍然沒有揭開。
根據(jù)康美藥業(yè)公告,貨幣資金多計(jì)、其他應(yīng)收款、存貨少計(jì)等“會計(jì)差錯(cuò)”發(fā)生在2017年,并對當(dāng)年財(cái)報(bào)涉及的項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整。然而,該公司突增的其他應(yīng)收款,并非都發(fā)生在2017年,有一部分實(shí)際發(fā)生在2018年。
調(diào)整前的2017年合并財(cái)報(bào)顯示,截至當(dāng)期期末, 康美藥業(yè)的其他應(yīng)收款,賬面余額只有約1.8億元,少記的金額達(dá)到57.14億元,應(yīng)收對象全部為普寧康都。此次調(diào)整計(jì)入后,賬面余額增加至58.94億元。
根據(jù)前述數(shù)據(jù)測算,加上同期少計(jì)的存貨、在建工程、應(yīng)收賬款,該公司2017年年報(bào)少計(jì)科目的金額,合計(jì)約為265.4億元,仍與近300億元的貨幣資金存在約34億元的缺口。
項(xiàng)目中剩余的部分,則發(fā)生在2018年。根據(jù)關(guān)聯(lián)方資金占用專項(xiàng)說明,在上年基礎(chǔ)上,康美藥業(yè)與普寧康都2018年的往來款累計(jì)發(fā)生2.95億元,償還3.8億元,期末余額56.29億元;普寧康淳同期累計(jì)發(fā)生額33億元,償還5000萬元,期末余額32.5億元,累計(jì)發(fā)生額合計(jì)增加35.95億元,余額新增約31.7億元。
此外, 除了普寧康都等兩家公司,2018年,康美藥業(yè)與其他企業(yè),也發(fā)生了約3.9億元資金往來。計(jì)入這部分之后,其2018年其他應(yīng)收款新增額亦為34億元左右,與2017年調(diào)整后的貨幣資金缺口大體接近。
不無巧合的是,貨幣資金差額無法補(bǔ)足的同時(shí),康美藥業(yè)2017年末的總資產(chǎn)數(shù)據(jù),也出現(xiàn)了變化。而調(diào)減的金額,亦與貨幣資金缺口相近。
數(shù)據(jù)顯示,2016年、2017年期末,康美藥業(yè)調(diào)整前的總資產(chǎn)為548.2億元、687.2億元,而調(diào)整后分別為532.5億元、652.9億元,調(diào)減金額分別為16.3億元、34.3億元。
而總資產(chǎn)調(diào)減對應(yīng)的具體項(xiàng)目、金額、依據(jù)等,康美藥業(yè)同樣未予說明。新的疑問也由此產(chǎn)生:突然出現(xiàn)的其他應(yīng)收款,究竟真實(shí)發(fā)生于何時(shí)?金額不小的資產(chǎn),為何突然被抹掉,以及消失的相應(yīng)貨幣資金,究竟去哪里了?
而年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,此次調(diào)整前,該公司2017年凈利潤為41億元,調(diào)整后約為21.5億元,多計(jì)19.5億元,此外還少計(jì)銷售費(fèi)用近5億元、財(cái)務(wù)費(fèi)用少計(jì)2.3億元,合計(jì)金額接近27億元。但這些差錯(cuò),是否能與貨幣資金缺口、總資產(chǎn)變化掛鉤,在康美藥業(yè)詳細(xì)披露之前,外界無從得知。
在4月30日的工作函中,上交所也要求康美藥業(yè),核實(shí)、披露上述其他應(yīng)收款對應(yīng)的非經(jīng)營性資金往來時(shí)點(diǎn)、涉及事項(xiàng)、金額、占用期限等情況,以及是否構(gòu)成大股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用,并全面自查以前年度是否存在占用,及償還情況。
神秘的前五大供應(yīng)商
不僅是其他應(yīng)收款,涉及金額更大的存貨、在建工程、應(yīng)收款等“差錯(cuò)”,其真實(shí)性同樣有待查實(shí)。
在5月5日的問詢函中,對于貨幣資金核算出現(xiàn)的重大差錯(cuò),上交所要求康美藥業(yè)核實(shí)并補(bǔ)充披露:出現(xiàn)重大差錯(cuò)的具體原因、涉及的主要交易事項(xiàng)、交易安排、交易對手方及是否為關(guān)聯(lián)方等具體情況。
然而,恰恰是導(dǎo)致貨幣資金多記的最大 “差錯(cuò)”存貨,康美藥業(yè)卻語焉不詳,除了金額之外,發(fā)生時(shí)間、交易對手方、交易金額、品種等具體信息,均未提及。
數(shù)據(jù)顯示,截至2016年、2017年底,康美藥業(yè)的存貨余額為126億元、157億元,同比增加約28億元、31億元。計(jì)入“差錯(cuò)”的195億元之后,其2017年底的存貨增加額達(dá)到226億元以上。
如果加上已經(jīng)完成的銷售,采購金額將會更大。但從披露數(shù)據(jù)來看,即便經(jīng)過調(diào)整,康美藥業(yè)同期為購買商品、接受勞務(wù)等支付的現(xiàn)金,以及向前五大供應(yīng)商的采購金額,都與當(dāng)年新增存貨均存在巨大差額。
數(shù)據(jù)顯示,此次年報(bào)重述之后,2017年該項(xiàng)支出金額變更為170.23億元,比原披露金額調(diào)減近31億元,即便不計(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為收入部分,兩者間也存在56億元以上的差額。而在同期,其預(yù)付款也未見明顯增長。
與巨額存貨相比,康美藥業(yè)向前五名供應(yīng)商進(jìn)行的采購,也顯得不成比例,兩者之間存在極大差距。
根據(jù)披露,2016年,康美藥業(yè)向前五名供應(yīng)商采購15.8億元, 占全年采購額的8.92%。而在2017年,這一數(shù)據(jù)也只有16.3億元,同比僅增長約5000萬元;占比僅為7.47%,同比還下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)。2018年,其向前五名供應(yīng)商采購額15.5億元,還出現(xiàn)了小幅下降。
不僅如此,前五名供應(yīng)商的具體信息,康美藥業(yè)也諱莫如深。第一財(cái)經(jīng)查閱2016年至2018年年報(bào)發(fā)現(xiàn),除了總金額、比例之外,前五名供應(yīng)商的名稱、每家采購金額、商品等,康美藥業(yè)均未列示,涉及的交易真實(shí)性、對象,外界無從得知。
而最近兩年,在建工程、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)也在短期內(nèi)突然增長。
數(shù)據(jù)顯示,截至2016年底,康美藥業(yè)的投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程分別為8.1億元、59.2億元、10.8億元左右,總額也只有77億元略多。
而到了2018年底,已經(jīng)猛增至41.7億元、89.5億元、29.9億元,比2016年底增加約33.6億元、30.3億元、19.1億元,合計(jì)增長金額約83億元,比2016年這三項(xiàng)資產(chǎn)總額還多出6億元左右。
康美藥業(yè)在差錯(cuò)更正中稱,2017年少記6.31億元在建工程款,并在當(dāng)年年報(bào)中進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。但審計(jì)機(jī)構(gòu)廣東正中珠江會計(jì)師事務(wù)所卻表示,康美藥業(yè)下屬子公司部分在建工程項(xiàng)目實(shí)施過程中,存在財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)資料不齊全等情況,截至2018年12月31日,通過自查已補(bǔ)計(jì)入工程款金額為36.05億元,但并未說明具體補(bǔ)計(jì)時(shí)間,以及是否包含了上述差錯(cuò)更正中的金額。