截至昨日，有61家信托公司2018年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表出爐。目前，還有7家信托公司尚未披露，包括安信信托、陜國投、山東信托、浙金信托、大業(yè)信托、東莞信托和長城信托。
證券時(shí)報(bào)記者對6項(xiàng)核心業(yè)績指標(biāo)統(tǒng)計(jì)之后發(fā)現(xiàn)，全行業(yè)近六成信托公司凈利潤下滑，各家信托公司業(yè)務(wù)收入差距加大，凈資產(chǎn)收益率持續(xù)下滑。然而，在行業(yè)發(fā)展步入慢速道時(shí)，依舊有數(shù)家“黑馬”逆勢增長，亮點(diǎn)突出。
值得注意的是，除中融信托、興業(yè)信托、華潤信托、交銀信托、山西信托采用合并報(bào)表外，其他56家均采用母公司報(bào)表。
百億凈資產(chǎn)公司
增至19家
從凈資產(chǎn)規(guī)模來看，2018年凈資產(chǎn)規(guī)模超過百億的信托公司有19家，這一數(shù)據(jù)在2017年為18家，而2016年僅有11家。不過，這也可以看出，信托公司凈資產(chǎn)規(guī)模增長在放緩。
數(shù)據(jù)顯示，2018年凈資產(chǎn)規(guī)模超過200億元的信托公司數(shù)量由2家增長為4家，分別是中信信托、重慶信托、平安信托和華潤信托。
凈資產(chǎn)排名前10(按目前已公布數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，下同)的信托公司為是中信信托、重慶信托、平安信托、華潤信托、中融信托、華能信托、江蘇信托、興業(yè)信托、中誠信托、上海信托。其中，華能信托與江蘇信托凈資產(chǎn)同比增長均超過50%。
凈資產(chǎn)是衡量信托公司綜合實(shí)力的重要指標(biāo)之一，同時(shí)，這一指標(biāo)也關(guān)乎著信托公司的展業(yè)限額。根據(jù)信托公司管理辦法，信托公司開展同業(yè)拆入負(fù)債業(yè)務(wù)，同業(yè)拆入余額不得超過其凈資產(chǎn)的20%。又如，信托公司開展對外擔(dān)保業(yè)務(wù)，對外擔(dān)保業(yè)務(wù)余額不得超過其凈資產(chǎn)的50%。
營收、凈利座次大調(diào)整
2018年，信托公司業(yè)績普遍承壓，即便是行業(yè)前10，營收、凈利相較2017年也出現(xiàn)了不同程度下滑。
2018年?duì)I業(yè)收入前10名的營收總額為395.14億元，與上年同期相比下降3.99%。相較2017年，前10的座次不僅發(fā)生細(xì)微變化，同時(shí)還出現(xiàn)了3名新晉級者，分別是興業(yè)信托、外貿(mào)信托和五礦信托。
在凈利潤方面，中信信托、平安信托、重慶信托奪得前三，凈利潤均超過30億元。此外，外貿(mào)信托與江蘇信托發(fā)展勢頭良好，躋身凈利潤前十。
具體來看，目前61家信托公司中，位列前10的信托公司凈利潤均超過18億。
值得注意的是，信托行業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)在持續(xù)下滑，2014年信托行業(yè)ROE均值為19.3%，2017年這一數(shù)據(jù)降至13%，2018年繼續(xù)同比下滑3.37個(gè)百分點(diǎn)至9.63%。
資深信托研究員袁吉偉表示，ROE均值下滑反映出行業(yè)周期對于信托公司盈利能力的負(fù)面影響，但這一趨勢不是信托公司獨(dú)有的，與商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)具有一致性。
業(yè)務(wù)收入分化正加大
從營業(yè)收入構(gòu)成來看，信托業(yè)務(wù)收入依然是經(jīng)營收入增長的核心驅(qū)動力。2018年，61家信托公司實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入720.87億元，貢獻(xiàn)72.13%的營收，同比增長4.15%。
信托業(yè)務(wù)收入是體現(xiàn)信托公司業(yè)務(wù)能力的核心指標(biāo)，在信托業(yè)務(wù)收入前10中，除穩(wěn)居榜單多年的中信信托、平安信托、中航信托、華能信托外，此次五礦信托的成績表現(xiàn)可謂2018年的黑馬，該公司實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入23.89億元，躋身行業(yè)第五。
從行業(yè)信托業(yè)務(wù)收入均值與中位數(shù)來看，信托公司平均信托業(yè)務(wù)收入從2017年11.76億元上升到11.82億元，增長0.51%。行業(yè)信托業(yè)務(wù)收入中位數(shù)從8.66億元上升至8.79億元，增1.5%。
此外，信托業(yè)務(wù)收入最大值從2017年的53.10億元上升到55.88億元，最小值從0.28億元下降到0.08億元，信托公司個(gè)體差異在加大。
在固有業(yè)務(wù)方面，利息凈收入和投資收益是衡量固有業(yè)務(wù)收入的兩項(xiàng)重要指標(biāo)，兩者之和占固有業(yè)務(wù)收入的大部分。2018年固有業(yè)務(wù)收入排名前十的公司有，重慶信托、中信信托、中融信托、華潤信托、江蘇信托、華能信托、平安信托、興業(yè)信托、湖南信托和百瑞信托。
固有業(yè)務(wù)收入衡量信托公司自營投資的能力，據(jù)悉，信托公司的自營業(yè)務(wù)偏好于金融股權(quán)。如果參股的金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市，信托公司的投資收益將會有很大幅度提升。例如，江蘇信托參股了包括江蘇銀行在內(nèi)的九家金融機(jī)構(gòu)，而江蘇銀行2016年上市后給江蘇信托帶來了豐厚的收益和分紅。
平均應(yīng)付
職工薪酬2.64億
辛苦一年的信托從業(yè)者們最關(guān)心的莫過于職工薪酬。信托從業(yè)者的收入一般由兩部分組成：一部分是薪資收入，包括日常工資和獎金收入，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中的應(yīng)付職工薪酬科目;還有一部分收入表現(xiàn)為費(fèi)用，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)。由于各個(gè)信托公司的內(nèi)部政策不同，因此最有比較性的莫過于應(yīng)付職工薪酬。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2018年，61家信托公司應(yīng)付職工薪酬達(dá)161.2億元，平均每家為2.64億元。
在信托公司2018年薪酬排行榜中，應(yīng)付職工薪酬最高的是中融信托，為23.72億元，第二位到第十位分別為中信信托、華能信托、北京信托、民生信托、興業(yè)信托、平安信托、中誠信托、上海國際信托和陸家嘴信托，應(yīng)付職工薪酬為4.96億到13.39億不等。業(yè)內(nèi)人士表示，排名越高意味著薪資改革和激勵機(jī)制更加市場化。
實(shí)際上，2018年底在北京召開的中國信托業(yè)年會上，中國銀保監(jiān)會副主席黃洪曾指出，中國信托業(yè)的人才隊(duì)伍儲備不足，而培養(yǎng)人才隊(duì)伍，很重要的一點(diǎn)就是建立良好的激勵機(jī)制。
業(yè)內(nèi)人士表示，有三項(xiàng)指標(biāo)能夠反映信托公司的薪資水平和激勵機(jī)制。第一項(xiàng)指標(biāo)是應(yīng)付薪酬和營業(yè)收入的比值，體現(xiàn)了信托公司如何平衡股東利益和員工利益;第二項(xiàng)指標(biāo)是應(yīng)付職工薪酬和手續(xù)費(fèi)及傭金的比值，在營業(yè)收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金是信托業(yè)務(wù)收入的主要體現(xiàn)形式，最能體現(xiàn)信托公司的業(yè)務(wù)能力，利息收入和投資收入多是信托公司自營部門管理固有業(yè)務(wù)的收入，獲得的收益一般不和員工掛鉤，很難體現(xiàn)到薪酬中。應(yīng)付職工薪酬和手續(xù)費(fèi)及傭金的比值更能精準(zhǔn)地體現(xiàn)信托項(xiàng)目收入對薪資的影響。第三項(xiàng)指標(biāo)是人均薪酬。
按照可對比數(shù)據(jù)，剔除華宸信托和華融信托之后。應(yīng)付職工薪酬和營業(yè)收入比值排名中，前十分別是北京信托、陸家嘴信托、云南信托、中融信托、國民信托、蘇州信托、西藏信托、中泰信托、新華信托、金谷信托;應(yīng)付職工薪酬和手續(xù)費(fèi)及傭金比值排名中，前十分別是中融信托、中泰信托、北京信托、新華信托、陸家嘴信托、蘇州信托、云南信托、天津信托、國民信托、中海信托。
