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房企資金壓力逐漸出現(xiàn) 拿地意愿比2018年上半年明顯退燒

房企過冬

時值年末,土地市場持續(xù)升溫。數(shù)據(jù)顯示,11月一二線城市合計(jì)供應(yīng)土地已近1500宗。在這背后:部分資金充裕的房企正積極拿地備貨。而資金鏈緊繃的房企則收縮戰(zhàn)線、出售資產(chǎn),轉(zhuǎn)型求生存。房企間的實(shí)力分化也越來越明顯,“50強(qiáng)”已成為房企融資過程中的關(guān)鍵門檻。另外,房地產(chǎn)融資渠道正持續(xù)收緊,開發(fā)貸、發(fā)債、股權(quán)融資及海外融資受限,由此信托融資也變得愈發(fā)重要。(包芳鳴)

導(dǎo)讀

從整體看,房企拿地意愿比2018年上半年明顯退燒。因房企資金壓力逐漸出現(xiàn),對非優(yōu)質(zhì)地塊的積極性降低,對總價較高的地塊相對謹(jǐn)慎。

臨近年底,土地市場迎來久違的成交高峰。

11月26日,北京(樓盤)出讓的13宗地塊中成交12宗,成交總金額高達(dá)316.46億元,單日成交數(shù)量與金額均為史上最高;當(dāng)天,北京、上海(樓盤)、杭州(樓盤)等多個城市,合計(jì)成交土地金額達(dá)428.2億元。

一二線城市土地市場似乎正在回暖。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì),整個11月,一二線城市合計(jì)供應(yīng)土地已近1500宗,往日供應(yīng)稀缺的深圳加入推地大軍;12月,熱點(diǎn)城市廈門(樓盤)、南京(樓盤)也都將迎來年底的出讓熱潮,合計(jì)入市地塊達(dá)30宗、起拍總價255.8億元。

多位業(yè)內(nèi)人士表示,雖然一二線城市調(diào)控政策嚴(yán)格,但對于部分資金充裕的房企來說,依然會集中拿地。而土地供應(yīng)大幅增加,意味著在未來將上市大量的房源。

這使得供需結(jié)構(gòu)緩解,未來房價有望保持平穩(wěn)。“土地供應(yīng)的大幅增加,會在一兩年后形成供應(yīng)量,市場整體來說將保持穩(wěn)定。”住建部住房政策專家委員會主任顧云昌表示。

值得關(guān)注的是,在部分城市,供應(yīng)的大幅增加給開發(fā)商帶來了去化和競爭壓力,比如北京的限競房在短期內(nèi)供應(yīng)大增,在很大程度上平抑了整體房價。

年底搶地潮

中國房地產(chǎn)在2018年進(jìn)入下行周期,土地市場亦是如此。

過去的10個月,土地流拍現(xiàn)象在多地上演。據(jù)廣發(fā)證券(000776,股吧)統(tǒng)計(jì),前三季度土地流拍數(shù)量已達(dá)到888宗,10月百城土地溢價率下降至12年以來新低。

年內(nèi),大部分城市賣地金額漲幅放緩,截至11月26日,全國賣地最多的50大城市合計(jì)賣地3.21萬億,同比上漲7.3%,是多年來的最低漲幅。

到了年底,地方開始坐不住了。大部分賣地持平或者減少的城市,開始明顯增加土地供應(yīng);部分城市修改土地出讓規(guī)則,包括減少保證金、共用保證金等,減低土地成交門檻,導(dǎo)致年末土地成交高峰出現(xiàn)。

例如,11月7日,廣州集中掛牌了18宗地塊,總起拍價約316.8億元,刷新了今年起拍總價紀(jì)錄;同日,濟(jì)南(樓盤)一口氣推出12宗土地,總面積約為45萬平方米,總起始價約為46.49億元。

土地稀缺的深圳,也開始加推地塊。據(jù)深圳土地交易中心官網(wǎng)顯示,截至目前,11月共計(jì)有11宗地塊出讓,其中包括居住用地4宗,商業(yè)辦公地5宗,物流用地和工業(yè)用地各1宗。

據(jù)統(tǒng)計(jì),一線城市11月供應(yīng)土地合計(jì)高達(dá)90宗,刷新了最近幾年紀(jì)錄,而二線城市供應(yīng)量也有所上漲,11月供應(yīng)了土地合計(jì)1400宗,創(chuàng)年內(nèi)新高。

這一趨勢在12月還將延續(xù)。因交地原因未趕上11月出讓熱潮的廈門,隨著中止地塊的恢復(fù)出讓及新增供應(yīng),12月將有8宗地塊陸續(xù)入市交易,新增供應(yīng)77.86萬平方米,總起拍價達(dá)137億元;南京(不含溧水、高淳)也將在11月29日至12月18日出讓22宗地塊,起拍總價118.8億元。

供應(yīng)的提升帶動著開發(fā)商的拿地?zé)崆椤?/p>

據(jù)東方證券監(jiān)測,11月19日至11月23日一周內(nèi),26大城市在土地出讓金上升的情況下,成交土地?cái)?shù)依然達(dá)到26塊。

熱情從成交價也得以體現(xiàn),中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示,11月一線城市樓面均價為10221.62元/平方米,環(huán)比上漲33.33%。

成交的溢價率則出現(xiàn)分化。以北京11月26日成交地塊為例,除了采育0128地塊競爭到溢價率49.3%外,大部分依然處于平穩(wěn)中,基本溢價率集中在20%左右,與2018年平均土地溢價率12.8%相比稍有上行,少數(shù)土地溢價率為1.56%,甚至0.5%。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為,從近期土地市場報(bào)價與最后競價情況看,土地市場最大的特點(diǎn)是并沒有想象中那么冷,房企依然積極拿地,特別是優(yōu)質(zhì)地塊,爭搶依然激烈。

但從整體看,房企拿地意愿比上半年明顯退燒。因房企資金壓力逐漸出現(xiàn),對非優(yōu)質(zhì)地塊的積極性降低,對地塊總價較高的地塊相對謹(jǐn)慎。

張大偉指出,資金成本的優(yōu)勢將是房企在土地市場最大的優(yōu)勢,未來一二線城市地價超過30億的地塊,民企將很難參與或者單獨(dú)競爭。

供應(yīng)影響房價

大量的土地供應(yīng),在未來將轉(zhuǎn)化成房源入市,“2019年市場供應(yīng)量將明顯上漲”,張大偉表示。

以北京為例,據(jù)中原統(tǒng)計(jì),北京累計(jì)供應(yīng)的限競房土地合計(jì)已經(jīng)多達(dá)80塊,限競房住宅規(guī)劃建筑面積高達(dá)774萬平米。按照70-90平米為主測算,將形成超過7萬套限競房。

前期的土地已轉(zhuǎn)化為房源。數(shù)據(jù)顯示,11月北京供應(yīng)住宅23期合計(jì)住宅套數(shù)多達(dá)6218套,10月、9月分別供應(yīng)25期8918套、31期7570套。

然而,市場的反應(yīng)卻不盡如人意。年內(nèi)累計(jì)入市限競房項(xiàng)目合計(jì)31個項(xiàng)目39期,供應(yīng)限競房套數(shù)為18580套,面積為216.5萬平米。而網(wǎng)簽銷售的套數(shù)僅3391套,簽約比例僅18.3%。

據(jù)此測算,入市項(xiàng)目的平均去化只有3成多。

張大偉分析,北京市場過去2年土地供應(yīng)高峰逐漸開始反映到住宅房源數(shù)量上,預(yù)計(jì)后續(xù)還將有大量上市,購房者開始全面觀望。而限競房區(qū)域供應(yīng)扎堆現(xiàn)象明顯,使得供大于求開始出現(xiàn)。

他預(yù)計(jì),按照最近入市的節(jié)奏看,未來2個多月,還將有1-2萬套限競房入市,年底限競房將積壓庫存超過1000億。

巨大的供應(yīng)給開發(fā)商帶來了競爭壓力。一家華南房企在北京的限競房項(xiàng)目銷售負(fù)責(zé)人表示,今年市場本來就在下滑,商品房的新房和二手房也在降價,限競房又這么多,項(xiàng)目的去化壓力很大。他認(rèn)為,低價限競房的大量存在,在整體上已經(jīng)改變了北京樓市的供求結(jié)構(gòu),平抑了房價。

北京的限競房可說是一個特例。全國來看,知名土地專家鄒曉云認(rèn)為,市場供求機(jī)制已經(jīng)失調(diào),單方面增加土地和房屋,很難產(chǎn)生大的影響。加之土地到房屋的鏈條很長,很難預(yù)測到未來會有什么變化。

鄒曉云進(jìn)一步指出,樓市是政策市,只要政策是穩(wěn)定的,市場就不會有太多的變化。

中國(深圳)綜合開發(fā)研究院旅游與地產(chǎn)研究中心主任宋丁也認(rèn)為,土地供應(yīng)增加并不意味著供過于求的局面會立即出現(xiàn),今年底拿的地,要后年底才能在住房市場上顯示出來;維穩(wěn)依然是基本原則和目標(biāo)。

價格方面,宋丁認(rèn)為,上半年以來,深圳供地以及企業(yè)拿地的積極性都不是太高,下半年不將缺口補(bǔ)起來的話,明年房價將呈現(xiàn)出上漲壓力。

張大偉則表示,北京開始出現(xiàn)了明顯的價格調(diào)整,而且隨著后續(xù)供應(yīng)量的繼續(xù)上升,去化難度加大的區(qū)位屬性不好的限競房有可能開始價格戰(zhàn);另外廈門等地房價也明顯下行。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出,土地供應(yīng)雖對補(bǔ)庫存有積極導(dǎo)向,但若要對房價產(chǎn)生影響,房企仍需加快新項(xiàng)目開工、新房源入市,真正變成有效供應(yīng)。

  • 標(biāo)簽:中國觀察家網(wǎng),財(cái)經(jīng)

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