56歲的郭秀梅終將如愿以償?shù)貙?shí)現(xiàn)告別。
2月7日晚間，路暢科技(002813.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東、實(shí)際控制人郭秀梅及其配偶朱書(shū)成已與A股公司中聯(lián)重科(000157.SZ)簽署協(xié)議，其擬將所持路暢科技29.99%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中聯(lián)重科，交易價(jià)格為7.80億元。
2006年，郭秀梅聯(lián)合他人一起創(chuàng)辦路暢科技，2016年，路暢科技登陸深交所，2020年開(kāi)始，限售股解除限售，郭秀梅辭職、減持，撤退意圖明顯。本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，郭秀梅還通過(guò)放棄表決權(quán)等途徑，徹底放手。
作為“A吃A”的主角，中聯(lián)重科除了出資7.8億元入主外，還將通過(guò)要約收購(gòu)等途徑，最終合計(jì)獲取路暢科技不少于48.82%股權(quán)，夯實(shí)控股股東之位。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者估算，中聯(lián)重科入主的最終成本可能為14億元。
對(duì)于本次收購(gòu)，中聯(lián)重科稱(chēng)，有助于未來(lái)發(fā)揮公司與路暢科技的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升交易雙方的業(yè)務(wù)拓展能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
受讓+要約獲取不低于48.82%股權(quán)
市場(chǎng)似乎沒(méi)有料到，中聯(lián)重科會(huì)是路暢科技的接盤(pán)俠。
路暢科技的易主事項(xiàng)始于今年1月24日。當(dāng)晚，公司發(fā)布公告稱(chēng)，接到公司控股股東郭秀梅通知，郭秀梅擬籌劃公司控制權(quán)變更的相關(guān)事項(xiàng)。郭秀梅擬向交易對(duì)手方轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份，合計(jì)轉(zhuǎn)讓比例占公司總股本的29.99%或以上。公司股票自1月25日開(kāi)始起停牌。
當(dāng)時(shí)，公司披露稱(chēng)，本次交易對(duì)手方屬于機(jī)械設(shè)備行業(yè)，主要從事工程機(jī)械等產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售和服務(wù)。
1月26日晚間，路暢科技發(fā)布停牌進(jìn)展暨延期復(fù)牌的公告，由于上述事項(xiàng)還在籌劃中，公司預(yù)計(jì)無(wú)法在1月27日上午開(kāi)市起復(fù)牌。
2月7日晚間，路暢科技的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)終于有了重大實(shí)質(zhì)進(jìn)展。根據(jù)公告，郭秀梅及其配偶朱書(shū)成于2月7日與中聯(lián)重科簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，中聯(lián)重科擬受讓郭秀梅所持路暢科技3598.80萬(wàn)股股份(占路暢科技截止公告日總股本的29.99%，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“標(biāo)的股份”)，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為21.67元，不低于《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署日前一個(gè)交易日即1月24日路暢科技股票收盤(pán)價(jià)的90%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額約為7.80億元。
作為本次“A吃A”的主角，2月7日晚間，中聯(lián)重科也披露了入主路暢科技事項(xiàng)。公司稱(chēng)，其受讓股權(quán)目的是為了獲得路暢科技控制權(quán)。
本次轉(zhuǎn)讓前，郭秀梅直接持有路暢科技65.82%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，其對(duì)路暢科技的持股比例將下降至35.83%，仍然為第一大股東。為此，郭秀梅宣布放棄路暢科技35.83%股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，助力中聯(lián)重科成為路暢科技的控股股東。
這只是中聯(lián)重科入主的第一步。第二步，中聯(lián)重科將向公司全體股東發(fā)起部分要約，擬收購(gòu)股份的比例不低于公司總股本的18.83%。屆時(shí)，中聯(lián)重科將合計(jì)持有路暢科技至少48.82%股權(quán)。
1月24日，路暢科技停牌前的股價(jià)為22.77元/股，假設(shè)后續(xù)要約收購(gòu)的價(jià)格為兩個(gè)漲停后的股價(jià)，據(jù)此計(jì)算的要約價(jià)格約為27.55元/股。那么，中聯(lián)重科要約收購(gòu)需要支付資金約為6.23億元。
綜上所述，通過(guò)協(xié)議受讓股權(quán)及要約收購(gòu)，中聯(lián)重科或?qū)⒑嫌?jì)耗資約14.03億元，獲得路暢科技的股權(quán)比例不少于48.82%，屆時(shí)，其控股權(quán)將較為穩(wěn)固。
經(jīng)營(yíng)承壓郭秀梅減持不停
讓出控制權(quán)，市場(chǎng)早有預(yù)期。因?yàn)?，限售股解除限售后，郭秀梅一直在積極減持。
2006年，郭秀梅創(chuàng)辦路暢科技，2016年10月，路暢科技如愿以償?shù)顷慉股市場(chǎng)。上市之初，郭秀梅直接持有公司67.97%股權(quán)。
路暢科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上欠佳。10年前的2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.03億元、歸屬于上市公司凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))0.77億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))0.73億元。2012年，營(yíng)業(yè)收入為9.03億元，同比增長(zhǎng)12.39%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為1.03億元、0.94億元，同比增長(zhǎng)33.69%、29.21%。
2013年、2014年，公司營(yíng)業(yè)收入維持在9億元左右，凈利潤(rùn)為0.76億元、0.89億元，扣非凈利潤(rùn)為0.71億元、0.72億元，呈現(xiàn)下滑勢(shì)頭。
2015年，上市前一年，路暢科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.79億元，同比下降20.77%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.46億元、0.36億元，同比下降47.75%、49.95%。
上市后的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越難看。2016年，上市第一年，路暢科技凈利潤(rùn)下滑至0.41億元，扣非凈利潤(rùn)則大降42.38%，僅為0.21億元。2017年至2019年，營(yíng)業(yè)收入維持在7億元左右，凈利潤(rùn)分別為0.25億元、0.17億元、-3.52億元，2019年出現(xiàn)大幅虧損。2020年，其營(yíng)業(yè)收入下降至4.93億元，同比下降36.04%，凈利潤(rùn)為0.79億元，神奇般扭虧為盈，不過(guò)，扣非凈利潤(rùn)仍然為虧損，虧損金額為0.90億元。公司凈利潤(rùn)扭虧的原因是借助營(yíng)業(yè)外收入，即核銷(xiāo)以前年度計(jì)提的應(yīng)付專(zhuān)利許可使用費(fèi)，導(dǎo)致增利1.59億元。
根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2021年度，路暢科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4億元-4.2億元，上年約為4.93億元，同比減少0.73億元-0.93億元，下降幅度約為14.81%-18.86%。公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500萬(wàn)元-750萬(wàn)元，同比下降90.53%-93.69%，扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為虧損350萬(wàn)元-50萬(wàn)元。
近三年，公司扣非凈利潤(rùn)合計(jì)虧損6.5億元(2021年為預(yù)計(jì)數(shù))。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，郭秀梅頻頻減持。而在披露減持計(jì)劃之前的2020年1月20日，郭秀梅辭去了在路暢科技擔(dān)任的董事長(zhǎng)、法定代表人等一切職務(wù)。這被解讀為郭秀梅為大規(guī)模減持做準(zhǔn)備。
2020年4月29日，限售股解禁剛過(guò)半年，郭秀梅就披露了其首次減持計(jì)劃，其擬減持公司720萬(wàn)股股份，占公司總股本的6%。當(dāng)年11月27日，減持期限屆滿，郭秀梅共計(jì)減持95.56萬(wàn)股股份，減持均價(jià)為22.71元/股，套現(xiàn)2170萬(wàn)元。
去年1月5日晚，路暢科技披露了郭秀梅第二次減持計(jì)劃，這一次，郭秀梅計(jì)劃減持360萬(wàn)股股份，占公司總股本的3%。當(dāng)年7月27日晚，路暢科技披露減持進(jìn)展，郭秀梅共計(jì)減持了146.65萬(wàn)股，占公司總股本的1.22%，減持均價(jià)為27.38元/股，套現(xiàn)約4016萬(wàn)元。
去年9月1日，郭秀梅披露第三輪減持計(jì)劃，仍然是擬減持不超過(guò)6%股權(quán)。到去年11月27日，減持時(shí)間過(guò)半，郭秀梅僅減持16萬(wàn)股。
密集拋減持計(jì)劃，對(duì)郭秀梅的退出意圖，市場(chǎng)早有預(yù)期。
