盤中交投活躍）
金融界8月10日消息，券商股風(fēng)起云涌，中證全指證券公司指數(shù)（399975.SZ）漲1.55%，盤中漲幅一度接近2%。成分股中，本輪行情啟動(dòng)龍頭太平洋、紅塔證券、首創(chuàng)證券漲停，光大證券、天風(fēng)證券、東吳證券、國聯(lián)證券、東方財(cái)富等跟漲。截止14：55，券商ETF（159842）場內(nèi)價(jià)格現(xiàn)漲1.79%，成交額9847萬元，交投活躍。
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方正證券發(fā)布研究報(bào)告稱，券商與資本市場相伴相生，政策信號(hào)持續(xù)積極疊加基本面預(yù)期改善、行業(yè)長期空間打開，重視板塊行情關(guān)注三條主線：一是低估值高杠桿央國企券商;二是具有做強(qiáng)做大訴求中型券商;三是高beta的金融科技標(biāo)的。具體來看
看歷史：本輪行情可比18年10月-19年3月。
現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向參考18年10月，券商板塊總漲幅86%/對(duì)HS300超額61pct，18年10月/19年2-3月板塊分階段上漲28%/59%。7月25日-8月4日券商板塊9個(gè)交易日漲18.7%，行情剛啟動(dòng)。
政策邏輯：激活投資回報(bào)功能，才能促進(jìn)投融資正循環(huán)。
政策方向上，相較18年底首提注冊(cè)制改革主要疏通融資功能，本輪首提活躍資本市場，將主要通過投資交易端改革，發(fā)揮好資本市場定價(jià)權(quán)作用、促進(jìn)投融資正向循環(huán)。在資本市場政策密集落地之前，券商板塊調(diào)整即是機(jī)會(huì)。
觀當(dāng)下：券商不再頻繁股權(quán)融資，將助推頭部公司ROE中樞提升、行業(yè)集中度提升。
今年板塊重大邊際變化，一是券商股IPO和配股融資為0，但活躍的資本市場需要券商發(fā)揮資本中介職能，未來有望放松券商杠桿約束;二是外延并購成為存量上市券商做大做強(qiáng)的最快方式，牌照整合有望加快;三是公募基金費(fèi)改方案靴子落地，長期以量補(bǔ)價(jià)更關(guān)鍵。
本文源自：金融界
作者：E播報(bào)
