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華潤萬象生活并購外拓半月連下兩子 擬耗資不超33.2億收購物管企業(yè)

長江商報 | 2022-01-24 15:46:07

連下兩子,華潤萬象生活(1209.HK)開始大展拳腳。

在港所上市一周年的華潤萬象生活一直保持平穩(wěn)勢態(tài),市值穩(wěn)居板塊第二,此前也鮮有重大收并購案。2022年伊始,華潤萬家生活開始大展拳腳,在半個月內先后公布收購禹洲物業(yè)、中南服務。兩次交易總對價不超過33.2億元。

禹洲物業(yè)為禹佳生活服務旗下物管資產(chǎn),中南服務為中南集團旗下物管平臺。此前禹佳生活服務沖刺IPO兩次失效,選擇出售禹洲物業(yè)以降低資金壓力,而中南服務已于去年11月12日通過了上市聆訊。

接連收購兩家物業(yè)公司,對華潤萬象生活外拓來說,是極具意義的補充。華潤萬象生活總裁喻霖康表示,到2025年,公司物管在管面積預計將達到4億平方米。目前其在管面積已突破1.4億平方米。

在物業(yè)服務行業(yè)集中度快速提升的背景下,通過收并購將快速擴大公司服務范圍,提升區(qū)域協(xié)同價值,提高市場影響力。

擬耗資不超33.2億收購兩物管企業(yè)

上市一年都沒有大動作的華潤萬象生活在近半個月連推兩起收購。

1月5日,華潤萬象生活發(fā)布公告稱,擬以不高于10.6億元收購禹洲物業(yè)服務有限公司(以下簡稱“禹洲物業(yè)”)。

禹洲物業(yè)是禹佳生活服務集團旗下物管集團。而禹佳生活服務最早在2020年12月提交招股書,經(jīng)歷6個月的聆訊期后失效,2021年6月16日二次提交,但2021年12月17日再次失效。截至2020年12月31日,禹佳生活服務為127個項目提供物業(yè)管理服務,在管面積1760萬平方米,資產(chǎn)負債率高達89.1%。

負債高企,上市未果,禹佳生活服務選擇將旗下部分物業(yè)資產(chǎn)出售給華潤萬象生活,以降低資金壓力,集中精力聚焦商業(yè)板塊。1月5日晚間,禹洲集團公告稱,出售完成后,集團預計于截至2022年12月31日止財政年度確認出售公司的收益約人民幣7.19億元。

僅兩個星期后,1月20日,華潤萬象生活又公告,擬收購南通長樂物業(yè)有限公司(簡稱“南通長樂”)全部股權及江蘇中南物業(yè)服務有限公司(簡稱“江蘇中南”)1%股權,收購代價不高于22.6億元。

資料顯示,南通長樂主要提供物業(yè)管理服務業(yè)務,是香港彩虹物業(yè)有限公司的全資子公司,其掌握江蘇中南99%的股權。而江蘇中南是中南服務的運營主體,擁有5147萬平方米的在管面積,合約面積和在途面積共計3941萬平方米,預計五年內在管面積將達到9000萬平方米以上。

通過此次交易,華潤萬象生活將獲得中南集團旗下物管平臺中南服務全部股權。值得一提的是,中南服務剛剛于2021年的11月12日通過了上市聆訊。

以中南服務2020年稅后凈利潤計算,本次并購PE錄得近34倍,而以2021年稅后凈利潤1.76億元推算,則為14倍左右,基本符合物業(yè)平均15倍上下的PE值。

2021年,華潤萬象生活定下“2021年實現(xiàn)第三方拓展4500萬平方米”的規(guī)模增長目標。財報顯示,2021年上半年,華潤萬象生活第三方外拓面積的1765萬平方米中,非居住業(yè)態(tài)占比近80%,主要是依賴母公司華潤置地的導入、政府資源優(yōu)勢及品牌影響力等。

接連收購兩家物業(yè)公司,對華潤萬象生活外拓來說,是極具意義的補充,也將降低其對母公司的依賴。

沖擊4億平方米在管面積

2021年初業(yè)績發(fā)布會上,華潤萬象生活就表示,要實現(xiàn)商業(yè)運營服務業(yè)務維持行業(yè)第一,物管業(yè)務方面要做行業(yè)第一梯隊。而據(jù)克爾瑞發(fā)布的2021年中國物業(yè)服務企業(yè)在管面積排行榜,華潤萬象生活在管面積排名第20位。

2021年12月9日,華潤萬象生活總裁喻霖康在上市一周年品牌發(fā)布會上表示,到2025年,公司物管在管面積預計將達到4億平方米。據(jù)其透露,截至2021年12月,華潤萬象生活的在管面積已突破1.4億平方米。

而截至2021年上半年,華潤萬象生活住宅業(yè)務在管面積已達1.21億平米,商業(yè)運營服務的已開業(yè)購物中心建筑面積達690萬平米。截至2021年11月30日物管業(yè)務外拓面積同比增長2.4倍,其中非居業(yè)態(tài)占比超80%。

在具體業(yè)績方面,根據(jù)財報,截至2021年6月30日,華潤萬象生活收入40.14億元,同比增長28.1%。其中,住宅物業(yè)管理服務板塊收入為23.92億元,同比增長42.3%;商業(yè)運營及物業(yè)管理服務板塊為16.23億元,同比增長11.7%。

對于經(jīng)營業(yè)績,華潤萬象生活董事長喻霖康表示,當前亟待改善的就是毛利率。據(jù)悉,2021年上半年華潤萬象生活的基礎業(yè)務物業(yè)管理毛利率僅為13.3%,對比2020年的基礎物管毛利率12.3%,有所提升,但和行業(yè)相比仍有差距。喻霖康在2021年8月26日的業(yè)績會上回應稱,希望以后可以維持在14%-17%之間,目前是一個比較合適的毛利率水平。

上述兩宗收購完成后,將擴大公司服務范圍,加強物業(yè)管理組合,提升集團區(qū)域協(xié)同價值,提高市場影響力,并通過提供更多物業(yè)管理服務獲得額外收入來源。

標簽: 華潤萬象 大展拳腳 平穩(wěn)勢態(tài) 市值穩(wěn)居

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