首輪增資獲批不過(guò)兩個(gè)月，中路財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中路保險(xiǎn)”)便啟動(dòng)了二輪增資。1月4日，中路保險(xiǎn)召開發(fā)布會(huì)，宣布將面向全球征集戰(zhàn)略投資者，這距離中路保險(xiǎn)首輪增資獲批僅過(guò)去了兩個(gè)月。第二次增資擴(kuò)股，中路保險(xiǎn)計(jì)劃募集資本規(guī)模15億元左右，并將目光投向了全球。
身為地方性中小險(xiǎn)企，中路保險(xiǎn)為何將目光投向全球?成立六年尚未實(shí)現(xiàn)全年盈利，中路保險(xiǎn)會(huì)如愿找到“金主”嗎?
償付能力持續(xù)下滑，增資引戰(zhàn)投動(dòng)作不斷
2022年首個(gè)工作日，中路保險(xiǎn)高調(diào)官宣面向全球引戰(zhàn)投。1月4日，中路保險(xiǎn)召開發(fā)布會(huì)，宣布面向全球征集戰(zhàn)略合作伙伴，采用公開招募的方式邀請(qǐng)戰(zhàn)略投資者，計(jì)劃募集資本規(guī)模15億元左右。
對(duì)于合作對(duì)象，中路保險(xiǎn)提出了明確的要求，包括具有先進(jìn)管理理念、管理模式和豐富保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資源，愿意長(zhǎng)期持有股份，能與中路保險(xiǎn)形成戰(zhàn)略協(xié)同、業(yè)務(wù)協(xié)同或科技協(xié)同等。
北京商報(bào)記者注意到，這是中路保險(xiǎn)自2015年成立以來(lái)第二次增資擴(kuò)股計(jì)劃，距離第一次增資獲批剛過(guò)去兩個(gè)月。2021年11月5日，青島銀保監(jiān)局正式批復(fù)中路保險(xiǎn)變更注冊(cè)資本，中路保險(xiǎn)增資5.38億元，新增青島地鐵金控公司、青島金膠州資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司2家股東。
為何半年內(nèi)增資擴(kuò)股動(dòng)作頻頻?中路保險(xiǎn)回復(fù)北京商報(bào)記者表示，根據(jù)公司新一輪(2021-2023)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司計(jì)劃增資至30億元。首輪增資僅5億元左右，主要面向青島市范圍內(nèi)的國(guó)有企業(yè)，著眼解決償付能力不足等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，但與規(guī)劃目標(biāo)相差較遠(yuǎn)。因此，經(jīng)市政府研究同意，按照“兩步走”的計(jì)劃，公司在完成首輪增資后隨即開始啟動(dòng)第二輪增資。
中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究所研究員張俊巖分析認(rèn)為，2013年5月，原保監(jiān)會(huì)頒布《保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍分級(jí)管理辦法》，將保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍分為基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)和擴(kuò)展類業(yè)務(wù)兩級(jí)，并針對(duì)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)提出了注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)、償付能力充足率等指標(biāo)的要求。增資將有助于中小保險(xiǎn)公司滿足監(jiān)管要求增加業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。
除了資本實(shí)力，提升償付能力或也是中路保險(xiǎn)增資的原因。近些年，中路保險(xiǎn)的償付能力充足率整體下滑明顯，已經(jīng)從2016年三季度末的2036.24%降至2021年三季度末的145.51%。2021年前三個(gè)季度，中路保險(xiǎn)的綜合、核心償付能力充足率徘徊于166%-145%，遠(yuǎn)低于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率285.6%的行業(yè)平均水平。
目前市場(chǎng)上公開增資的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司不只有中路保險(xiǎn)，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，此前在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)和公布引戰(zhàn)投計(jì)劃的財(cái)險(xiǎn)公司有永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)、英大泰和財(cái)險(xiǎn)、安心財(cái)險(xiǎn)等。
與多家全國(guó)性財(cái)險(xiǎn)公司“同臺(tái)競(jìng)技”，中路保險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)在何處?又有哪些不足?首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中表示，中路保險(xiǎn)第一大股東青島國(guó)信發(fā)展(集團(tuán))有限責(zé)任公司專門從事國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理，對(duì)金融市場(chǎng)和保險(xiǎn)行業(yè)熟悉，有更深的認(rèn)識(shí)，能夠根據(jù)金融保險(xiǎn)業(yè)的內(nèi)在規(guī)律對(duì)待中路保險(xiǎn)的發(fā)展;缺點(diǎn)是中路保險(xiǎn)的股東中沒有“巨無(wú)霸型”從事實(shí)業(yè)的國(guó)有公司，給中路保險(xiǎn)帶來(lái)的業(yè)務(wù)有限，中路保險(xiǎn)不得不更多地依靠自身力量參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
成立五年尚未盈利，預(yù)計(jì)2022年起持續(xù)盈利
官網(wǎng)信息顯示，中路保險(xiǎn)于2015年3月獲批開業(yè)，注冊(cè)資本金14.4億元，是唯一一家總部設(shè)在青島市的全國(guó)法人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。
作為財(cái)險(xiǎn)行列“后浪”，中路保險(xiǎn)尚未實(shí)現(xiàn)全年盈利。2015-2020年，該公司一直處于虧損狀態(tài)，2015-2019年，虧損額度從0.36億元擴(kuò)大到了2.50億元，到2020年虧損額度才縮減至0.62億元。2021年前三季度，中路保險(xiǎn)的凈利潤(rùn)分別為16.15萬(wàn)元、154.61萬(wàn)元、-1476.96萬(wàn)元。
保險(xiǎn)公司在成立初期不盈利屬于正常現(xiàn)象，在壽險(xiǎn)行業(yè)，素有“七平八盈”的說(shuō)法，即新成立的壽險(xiǎn)公司一般到第八年才能盈利階段。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利周期短于壽險(xiǎn)公司，多數(shù)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司成立4-5年能進(jìn)入盈利期。有媒體數(shù)據(jù)顯示，78家財(cái)險(xiǎn)公司中，有40家在成立4年內(nèi)便實(shí)現(xiàn)了盈利。照此來(lái)看，中路保險(xiǎn)已稍顯落后。
對(duì)于盈利問(wèn)題，中路保險(xiǎn)方面在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)解釋稱，一方面，從行業(yè)周期來(lái)看，一般財(cái)險(xiǎn)公司盈利周期在5-7年。另一方面，近年來(lái)行業(yè)政策不斷變動(dòng)，賠付標(biāo)準(zhǔn)快速攀升，壓縮了財(cái)險(xiǎn)公司的利潤(rùn)空間。同時(shí)，由于財(cái)險(xiǎn)行業(yè)集中度較高，“馬太效應(yīng)”不斷加劇，大部分能夠帶來(lái)承保利潤(rùn)的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)被大中型公司瓜分，大多數(shù)經(jīng)營(yíng)主體呈現(xiàn)承保端持續(xù)虧損的態(tài)勢(shì)。
中路保險(xiǎn)表示，2021年公司首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)300余萬(wàn)元，根據(jù)新一輪(2021-2023)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司計(jì)劃2022年起進(jìn)入持續(xù)盈利期。
多次強(qiáng)調(diào)“五五戰(zhàn)略”，魚和熊掌可兼得？
北京商報(bào)記者注意到，此次官宣引戰(zhàn)投時(shí)，中路保險(xiǎn)再次強(qiáng)調(diào)了堅(jiān)持車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)均衡發(fā)展的“五五戰(zhàn)略”。
中路保險(xiǎn)的“五五戰(zhàn)略”與其他財(cái)險(xiǎn)公司的發(fā)展規(guī)劃存在出入。這是因?yàn)樽?020年9月車險(xiǎn)綜合改革實(shí)施以來(lái)，險(xiǎn)企車險(xiǎn)業(yè)務(wù)普遍承壓，市場(chǎng)上多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司將“船頭”轉(zhuǎn)向了非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。張俊巖指出，車險(xiǎn)綜合改革后一定時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)盈利能力下降、中小財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)困難的情況，客觀上也要求保險(xiǎn)公司加大非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
張俊巖提示稱，財(cái)險(xiǎn)公司在布局非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)過(guò)程中要避免盲目創(chuàng)新，對(duì)出險(xiǎn)率等經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)積累少、尚未建立專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理流程的業(yè)務(wù)要保持慎重。
在行業(yè)普遍將重心傾斜到非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大環(huán)境下，中路保險(xiǎn)為何堅(jiān)持“五五戰(zhàn)略”?中路保險(xiǎn)回復(fù)北京商報(bào)記者表示，一方面車險(xiǎn)進(jìn)入新的發(fā)展階段，市場(chǎng)綜合因素導(dǎo)致車險(xiǎn)盈利能力的逐步弱化，尤其是綜改后承保端更是出現(xiàn)行業(yè)性虧損，主體加快轉(zhuǎn)型，小型險(xiǎn)企承保盈利壓力進(jìn)一步增大。受車險(xiǎn)閾值監(jiān)管限制，產(chǎn)險(xiǎn)主體只能借助非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更多的規(guī)模增量。另一方面，多元化財(cái)險(xiǎn)格局正在逐步形成，非車險(xiǎn)已成為了拉動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的主力。
“基于對(duì)自身定位以及對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的科學(xué)研判，公司自成立之初便提出車險(xiǎn)和非車險(xiǎn)‘五五開’的經(jīng)營(yíng)理念。”中路保險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)道。
這種“魚與熊掌都想要”的“五五戰(zhàn)略”可行性如何?李文中分析認(rèn)為，中路保險(xiǎn)自去年虧損明顯收窄，說(shuō)明中路保險(xiǎn)的五五戰(zhàn)略基本可行。
“這種五五方案是一個(gè)比較折中的考慮，希望保持近五成的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)保障規(guī)模和流動(dòng)性的需要;希望持有另外五成其他財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)能夠?yàn)槠鋷?lái)更多盈利。顯然，中路保險(xiǎn)不再滿意這種較平穩(wěn)的運(yùn)營(yíng)方式，希望通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者來(lái)實(shí)現(xiàn)改變。”李文中補(bǔ)充表示。
