易主國資已有數(shù)月,高斯貝爾(002848.SZ)進行重要資產(chǎn)剝離,或為完成全年業(yè)績承諾做準(zhǔn)備。
日前,高斯貝爾披露資產(chǎn)出售進展。公司擬以不低于9030萬元的價格,公開掛牌出售旗下家居智能公司100%股權(quán),進一步集中資金優(yōu)化資源配置。
長江商報記者注意到,家居智能公司是高斯貝爾上市后唯一一筆對外收購標(biāo)的,且與高斯貝爾此前同受劉潭愛控制,收購價格為2.26億元。
時隔數(shù)年降價六成出售,或與家居智能公司業(yè)績持續(xù)不達標(biāo)有關(guān)。在2017年至2019年連續(xù)三年都未完成業(yè)績承諾后,2020年家居智能公司由盈轉(zhuǎn)虧2658.26萬元,今年前八月繼續(xù)虧損1561.08萬元。
而2017年上市后,高斯貝爾扣非凈利潤就開始陷入持續(xù)虧損狀態(tài)。今年年初,劉潭愛出讓高斯貝爾控制權(quán),由濰坊市國資委接盤。
彼時,轉(zhuǎn)讓方作出業(yè)績承諾,2021年至2023年高斯貝爾的凈利潤將分別不低于2000萬元、3000萬元、5000萬元。但今年前三季度,高斯貝爾實現(xiàn)凈利潤和扣非后凈利潤分別為-6380.13萬元、-7499.5萬元。公司上市后扣非凈利潤累計虧損已達5.84億元。
收購標(biāo)的業(yè)績不達標(biāo)將掛牌出售
家居智能公司是高斯貝爾上市后首筆也是唯一一筆對外收購標(biāo)的。
2017年8月,高斯貝爾首次披露對外收購方案,公司擬以現(xiàn)金2.5億元向關(guān)聯(lián)方高視偉業(yè)等收購家居智能公司100%股權(quán)。
為了完成本次收購,高斯貝爾不惜變更IPO募投項目中的“高斯貝爾生產(chǎn)基地技術(shù)改造及產(chǎn)業(yè)化”項目,使用剩余募集資金9408.11萬元及其利息用途,用于本次收購。
值得一提的是,彼時,家居智能公司與高斯貝爾同樣屬于劉潭愛實控企業(yè),是高斯貝爾的關(guān)聯(lián)公司,其最大股東高視偉業(yè)持有家居智能公司38.005%股份,并持有高斯貝爾6.47%股份。
不僅如此,本次交易還存在較高的評估溢價。根據(jù)評估,家居智能公司2017年6月30日的股東全部權(quán)益市場價值為2.61億元,較其經(jīng)審計凈資產(chǎn)0.43億元增值2.18億元,增值率506.08%。
高斯貝爾當(dāng)時表示,目前數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級階段,逐步向“智慧家庭”方向演進,傳統(tǒng)的有線電視市場、無線覆蓋和直播星項目需求有所下降。在此背景下,公司進行戰(zhàn)略調(diào)整,積極開展數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和業(yè)態(tài)創(chuàng)新,重點布局和拓展“智慧家庭”相關(guān)產(chǎn)品。而家居智能重點圍繞“智慧家庭”和“物聯(lián)網(wǎng)(IOT)”進行技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新,具備良好的盈利能力和發(fā)展前景,符合公司當(dāng)前的戰(zhàn)略發(fā)展方向。
高溢價收購下交易對手方作出業(yè)績承諾,2017年至2019年,家居智能公司實現(xiàn)的稅后凈利潤分別不低于2450萬元、2700萬元、3000萬元。
2018年3月,高斯貝爾將本次收購的價格下調(diào)為2.26億元,業(yè)績承諾保持不變。但實際情況并不及預(yù)期,2017年至2019年,家居智能公司分別實現(xiàn)凈利潤1389.36萬元、509.69萬元、1431.15萬元,連續(xù)三年均未完成業(yè)績承諾,三年合計實現(xiàn)凈利潤3330.2萬元,僅為業(yè)績承諾數(shù)的40.8%。
業(yè)績承諾期一過,家居智能公司開始由盈轉(zhuǎn)虧。2020年,家居智能公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.34億元,凈利潤-2658.26萬元。今年前8月,家居智能公司營業(yè)收入1.25億元,凈利潤-1561.08萬元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-939.75萬元。
今年10月份,高斯貝爾將家居智能公司100%股權(quán)在山東產(chǎn)權(quán)中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓,掛牌價格不低于9030萬元。
值得一提的是,高斯貝爾披露,公司收購智能家居實際共支付現(xiàn)金8879.43萬元,并非足額支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,但公司也已經(jīng)收到了相關(guān)方的業(yè)績補償款。僅從交易價格來看,三年半時間過去,家居智能公司的交易價格就由2.26億元下降至9030萬元,降幅達到六成。
前三季虧損6380萬業(yè)績承諾恐爽約
將虧損資產(chǎn)掛牌出售,高斯貝爾表示是基于公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展方向調(diào)整及戰(zhàn)略發(fā)展需要,有利于公司進一步集中資金優(yōu)化資源配置,這也是公司易主國資后的重要動作。
去年8月末,高斯貝爾原控股股東、實控人劉潭愛及其一致行動人高視創(chuàng)投以股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托的方式,向濱城投資出讓上市公司控制權(quán)。
今年年初,上述交易完成。濱城投資以9.86億元的價格取得高斯貝爾6.47%股份,并合計擁有公司29%股份對應(yīng)的表決權(quán),成為高斯貝爾新的控股股東,濰坊市國資委成為上市公司新的實控人。
高斯貝爾已經(jīng)連續(xù)多年經(jīng)營不善。2017年2月高斯貝爾登陸資本市場,上市首年主營業(yè)務(wù)發(fā)生虧損,即便是收購了家居智能公司進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸,但依然連續(xù)四年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損。
2017年至2020年,高斯貝爾分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.78億元、7.91億元、6.31億元、4.18億元,同比減少2.04%、26.64%、20.22%、33.77%;凈利潤1498.46萬元、-7437.85萬元、1015.24萬元、-3.68億元,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為-1243.91萬元、-8188.1萬元、-3418.79萬元、-3.81億元。
其中,去年在疫情影響下,境內(nèi)外數(shù)字電視業(yè)務(wù)持續(xù)低迷,同時高斯貝爾進行應(yīng)收賬款、存貨等各項資產(chǎn)減值計提,使得公司發(fā)生巨虧。
值得關(guān)注的是,高斯貝爾易主濰坊國資時,轉(zhuǎn)讓方作出業(yè)績承諾,2021年至2023年高斯貝爾的凈利潤將分別不低于2000萬元、3000萬元、5000萬元(以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為準(zhǔn))。
根據(jù)高斯貝爾三季報,今年前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.36億元,同比增長67.51%;凈利潤和扣非后凈利潤分別為-6380.13萬元、-7499.5萬元,雖然同比分別減虧56.4%、49.74%,但依舊為虧損狀態(tài)。粗略計算,上市后公司扣非凈利潤累計虧損5.84億元。
在此情況下,如果年內(nèi)完成家居智能公司的出售,或?qū)Ω咚关悹柸甑臉I(yè)績起到助益作用。但從長期來看,濰坊國資主導(dǎo)下的高斯貝爾想要恢復(fù)持續(xù)盈利能力,尚且還有較長的道路要走。