A股房企、建筑業(yè)公司股價(jià)持續(xù)低迷，中國(guó)電建(601669.SH)卻突然崛起，三天漲超20%。
中國(guó)電建集團(tuán)旗下的上市平臺(tái)，主要從事工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)、房地產(chǎn)開發(fā)及電力投資與運(yùn)營(yíng)三大板塊業(yè)務(wù)。在近一年時(shí)間內(nèi)，公司股價(jià)在4元/股左右徘徊。
是什么激發(fā)了中國(guó)電建股價(jià)突然異動(dòng)?
8月3日晚，中國(guó)電建發(fā)布公告稱，近期，部分市場(chǎng)研究報(bào)告涉及公司新增光伏風(fēng)電裝機(jī)量相關(guān)內(nèi)容。對(duì)此，公司稱僅為投資目標(biāo)，具有重大不確定性。
中國(guó)電建的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體上較為穩(wěn)健。2008年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了連續(xù)13年增長(zhǎng)，2020年的營(yíng)業(yè)收入首次突破4000億元。2020年當(dāng)年，公司新簽合同732.60億元，同比增長(zhǎng)31.5%。
中國(guó)電建財(cái)務(wù)較為健康。截至2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為74.74%，剔除超千億合同負(fù)債后，其資產(chǎn)負(fù)債率為70.68%，低于這個(gè)鐵建、中國(guó)中鐵等同行也可比上市公司。
股價(jià)異動(dòng)連續(xù)三天大漲
中國(guó)電建股價(jià)突然異動(dòng)，引發(fā)廣泛關(guān)注。
K線圖顯示，去年7月20日至今年7月19日的一年時(shí)間，中國(guó)電建的股價(jià)長(zhǎng)期橫盤，小幅波動(dòng)，最高4.45元/股，最低3.27元/股。
今年7月9日，公司股價(jià)最低為3.82元/股，從7月12日開始，股價(jià)有啟動(dòng)跡象，當(dāng)日上漲2.33%，7月21日，股價(jià)為3.98元/股，7月23日，股價(jià)大漲6.90%，股價(jià)達(dá)到4.34元/股。7月26日，再度大漲5.07%，股價(jià)收?qǐng)?bào)4.56元/股。
隨后的三個(gè)交易日，公司股價(jià)出現(xiàn)調(diào)整。7月30日，股價(jià)突然異軍突起。當(dāng)日早盤，股價(jià)小幅低開，開盤后迅速拉升，9時(shí)56分漲至4.83元/股，漲幅為9.03%，10時(shí)零5分漲停。歷經(jīng)半小時(shí)多空博弈，10時(shí)53分強(qiáng)勢(shì)封住漲停，直至下午收盤，股價(jià)為4.87元/股。
8月2日，早盤，股價(jià)高開高走，高位震蕩，午后13時(shí)32分，股價(jià)突然被巨量封住漲停。
8月3日，又一次高開高走，盤中幾次漲停。午后開盤時(shí)被賣盤資金砸開，隨后小幅震蕩，至下午收盤，股價(jià)為5.76元/股，漲幅為7.46%。
至此，7月30日至8月3日的三個(gè)交易日，中國(guó)電建的累計(jì)漲幅達(dá)30.02%。如果以7月21日收盤價(jià)3.98元/股為基數(shù)，至8月3日，股價(jià)累計(jì)漲幅為44.72%。
同期，A股房地產(chǎn)開發(fā)板塊，萬科A、保利地產(chǎn)等跌跌不休，在土木建筑行業(yè)，中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)建筑在近幾個(gè)交易日也均有所積極表現(xiàn)，但遠(yuǎn)沒有中國(guó)電建突出。
8月3日晚間，中國(guó)電建發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，針對(duì)股票交易異常波動(dòng)情況，公司對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了核查，并發(fā)函向控股股東中國(guó)電建集團(tuán)核實(shí)，結(jié)論是，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序正常，日常經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化，公司及控股股東團(tuán)均不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于涉及公司的資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離、股權(quán)激勵(lì)、重大業(yè)務(wù)合作、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等重大事項(xiàng)。
在公告中，中國(guó)電建稱，近期關(guān)注到部分市場(chǎng)研究報(bào)告關(guān)于公司“十四五”新增光伏風(fēng)電裝機(jī)量相關(guān)內(nèi)容。公司將按照2020年年度報(bào)告披露內(nèi)容，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)以風(fēng)電、太陽能光伏發(fā)電、水電等清潔能源為核心的電力投資與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。新增光伏風(fēng)電裝機(jī)量?jī)H為公司“十四五”投資目標(biāo)，最終能否實(shí)現(xiàn)具有重大不確定性，相關(guān)市場(chǎng)研究報(bào)告僅代表證券公司觀點(diǎn)。
按照中國(guó)電建的說法，公司經(jīng)營(yíng)一切正常，沒有影響股價(jià)波動(dòng)的應(yīng)披露而未披露的消息。股價(jià)異常波動(dòng)，可能是市場(chǎng)研究報(bào)告所涉及公司新增光伏風(fēng)電裝機(jī)量相關(guān)內(nèi)容導(dǎo)致。
近一年來，光伏發(fā)電成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，相關(guān)公司股價(jià)大幅上漲。
上市10年累盈近600億
新增光伏風(fēng)電裝機(jī)量只是目標(biāo)，尚未實(shí)現(xiàn)，股價(jià)就提前飛升。出現(xiàn)這一狀況的背后，是市場(chǎng)對(duì)中國(guó)電建的信任。
中國(guó)電建于2011年10月18日登陸A股市場(chǎng)，上市之后，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持了穩(wěn)步增長(zhǎng)。
上市首年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))36.19億元，2015年超過50億元，2016年超過60億元，2017年至2020年這四年，凈利潤(rùn)均超過70億元。上市10年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)接近600億元。
與凈利潤(rùn)相比，中國(guó)電建的營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)更為出色。2011年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1134.71億元，同比增長(zhǎng)11.80%，2012年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增速保持在10%至20%之間，2020年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到4019.55億元，較2011年的1134.71億元增加2884.84億元。
實(shí)際上，上市之前，公司的營(yíng)業(yè)收入也為穩(wěn)步增長(zhǎng)。2008年至2010年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為607.95億元、755.40億元、1014.94億元，同比增長(zhǎng)20.10%、24.25%、34.36%。同期，公司凈利潤(rùn)為12.66億元、22.90億元、29.11億元，與營(yíng)業(yè)收入基本相匹配。
目前，中國(guó)電建的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要有三大板塊，即工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)、電力投資與運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)開發(fā)。從2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收構(gòu)成來看，工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超過80%的營(yíng)業(yè)收入。房地產(chǎn)開發(fā)對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)排在第二，與電力投資與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)一起合計(jì)貢獻(xiàn)超過10%的營(yíng)業(yè)收入。
據(jù)披露，公司上述三大板塊業(yè)務(wù)均保持了穩(wěn)步增長(zhǎng)勢(shì)頭，均具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
身處資金密集型領(lǐng)域，中國(guó)電建保持了較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)風(fēng)格。截至2020年底，公司賬面貨幣資金824.42億元，短期借款156.37億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債258.84億元、短期應(yīng)付債券52.90億元、長(zhǎng)期借款2404.52億元、應(yīng)付債券162.53億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為3035.16億元，其中，短期債務(wù)為468.11億元。盡管公司債務(wù)總額超過3000億元，但短期債務(wù)只有468.11億元，現(xiàn)有貨幣資金足以覆蓋短期債務(wù)。
隨著規(guī)模擴(kuò)大，中國(guó)電建的資產(chǎn)、債務(wù)總額隨之增加。2019年底，公司債務(wù)總額為2970.51億元，2020年較2019年增加64.65億元。但是，公司2020年的債務(wù)結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，短期債務(wù)較2019年的513.60億元減少45.49億元。
