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拓荊科技一季度銷售收入100% 未盈利核心產(chǎn)品產(chǎn)銷率僅61%

長(zhǎng)江商報(bào) | 2021-07-26 15:21:36

中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等行業(yè)領(lǐng)先集成電路制造企業(yè)的供貨商拓荊科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“拓荊科技”),計(jì)劃在科創(chuàng)板IPO。

雖為行業(yè)頭部企業(yè)供貨,但由于高研發(fā)投入等原因,拓荊科技目前尚未能實(shí)現(xiàn)盈利。

目前,拓荊科技的主要收入來(lái)自于PECVD設(shè)備,報(bào)告期收入占比接近100%,但長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,其PECVD設(shè)備產(chǎn)銷率并不高,報(bào)告期內(nèi)整體產(chǎn)銷率僅為61%。

不僅如此,采用庫(kù)存式生產(chǎn)和訂單式生產(chǎn)相結(jié)合的生產(chǎn)模式,使得拓荊科技還面臨著產(chǎn)品發(fā)出但未獲取正式訂單的情形。截至今年3月末,拓荊科技發(fā)出商品共計(jì)56臺(tái),其中尚未獲取正式訂單的占比35.71%。

這也導(dǎo)致公司存貨高企,截至報(bào)告期末,拓荊科技存貨6.6億元,占流動(dòng)資產(chǎn)的38.98%。其中,發(fā)出商品賬面余額分別為4.6億元,占存貨余額的比例接近七成。

一季度三大客戶銷售收入占比達(dá)100%

據(jù)招股書介紹,拓荊科技主要從事高端半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。公司擁有芯片制造三大核心設(shè)備半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備與光刻機(jī)、刻蝕機(jī),是國(guó)內(nèi)唯一一家產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的集成電路PECVD、SACVD設(shè)備廠商。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,拓荊科技的主要客戶包括長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際等,且客戶集中度較高。

2018年至2021年一季度,拓荊科技來(lái)自于前五大客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為6629.86萬(wàn)元、2.08億元、3.59億元、5294.3萬(wàn)元,占當(dāng)期主要業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、84.02%、83.78%、100%。其中,前五大客戶收入占比達(dá)100%的2018年和2021年一季度,拓荊科技的大客戶數(shù)只有三家。

雖然下游集成電路行業(yè)本就具有集中度高的特點(diǎn),但拓荊科技的前五大客戶集中度已經(jīng)大幅超過(guò)國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比公司平均水平。

為長(zhǎng)江存儲(chǔ)及中芯國(guó)際供貨的拓荊科技,同時(shí)也獲得了大基金、中微公司等明星股東的光環(huán)加持。

截至目前,國(guó)家集成電路基金直接持有拓荊科技26.48%股份,為公司第一大股東,國(guó)投上海、中微公司分別持有公司18.23%、11.2%股份。

雖然拓荊科技無(wú)控股股東、實(shí)控人,但公司前任總經(jīng)理、董事長(zhǎng),現(xiàn)任董事姜謙在拓荊科技的股權(quán)架構(gòu)中占有舉足輕重的地位。

作為拓荊科技的創(chuàng)始人,姜謙曾在英特爾從事核心研發(fā)工作,并具有35年高端半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。截至目前,姜謙直接持有拓荊科技1.3012%股份,并與18名公司股東構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系,共持有拓荊科技15.192%股份。

因此,在拓荊科技的6名非獨(dú)立董事中,姜謙及其一致行動(dòng)人有權(quán)提名2名,與大基金提名數(shù)量相同。

值得一提的是,姜謙的18名一致行動(dòng)人中,11名為拓荊科技的員工持股平臺(tái),5名為公司高管。且11個(gè)員工持股平臺(tái)中7個(gè)參與拓荊科技2019年12月的增資,資金則來(lái)自于與其共同增資的機(jī)構(gòu)投資人或關(guān)聯(lián)方貸款,合計(jì)1.84億元。

而因上述借款,7個(gè)員工持股平臺(tái)將增資取得的公司股份966萬(wàn)股質(zhì)押給貸款方,占公司總股本的10.1835%。目前,上述質(zhì)押尚未解除。

此外,拓荊科技的另兩大股東潤(rùn)揚(yáng)嘉禾與共青城盛夏存在訴訟糾紛,潤(rùn)揚(yáng)嘉禾所持公司6.571%股份被共青城盛夏申請(qǐng)司法凍結(jié)。

研發(fā)投入較高累計(jì)已虧損1.44億

何時(shí)才能實(shí)現(xiàn)多款產(chǎn)品打開市場(chǎng)并盈利,是拓荊科技正在面臨的問(wèn)題。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2018年至2021年一季度,拓荊科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7064.4萬(wàn)元、2.51億元、4.36億元、5774.1萬(wàn)元,歸母凈利潤(rùn)-1.03億元、-1936.64萬(wàn)元、-1148.9萬(wàn)元、-1032.66萬(wàn)元,而扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)虧損面更大,分別為-1.5億元、-6246.63萬(wàn)元、-5711.62萬(wàn)元、-2400.9萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi),拓荊科技合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.15億元,歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別為-1.44億元、-2.94億元。

持續(xù)的高研發(fā)投入,是拓荊科技虧損的主要原因。各報(bào)告期內(nèi),公司研發(fā)費(fèi)用分別為1.08億元、7431.87萬(wàn)元、1.23億元、2714.86萬(wàn)元,占各期營(yíng)業(yè)收入的比例為152.84%、29.58%、28.19%、47.02%。

在此期間,政府補(bǔ)助就成了拓荊科技業(yè)績(jī)的重要支撐。招股書顯示,報(bào)告期內(nèi),公司收到的政府補(bǔ)助款項(xiàng)分別為4221.41萬(wàn)元、3686.86萬(wàn)元、2.5億元、180.03萬(wàn)元,占各期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)的19.79%、13.5%、27.61%、1.1%。

同期,公司計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助金額分別為4691.53萬(wàn)元、4326.27萬(wàn)元、5096.14萬(wàn)元、1427.83萬(wàn)元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為66.41%、17.22%、11.7%、24.73%。

目前,拓荊科技的核心產(chǎn)品為PECVD設(shè)備,2019年和2020年銷售金額占比100%、97.55%。ALD、SACVD設(shè)備還在處于市場(chǎng)開拓階段。

但從產(chǎn)銷情況來(lái)看,各報(bào)告期內(nèi),拓荊科技的PECVD設(shè)備產(chǎn)量分別為9臺(tái)、22臺(tái)、50臺(tái)、31臺(tái),銷量4臺(tái)、19臺(tái)、31臺(tái)、4臺(tái),產(chǎn)銷率分別為44.44%、86.36%、62%、28.57%,整體的產(chǎn)銷率也僅為61%。

不僅如此,拓荊科技主要采用庫(kù)存式生產(chǎn)和訂單式生產(chǎn)相結(jié)合的生產(chǎn)模式,公司也會(huì)在尚未明確獲取正式訂單便開始生產(chǎn)活動(dòng)。一般在按照在與客戶溝通后生產(chǎn)的Demo機(jī)臺(tái),需獲得客戶端驗(yàn)證通過(guò)后,客戶才會(huì)下達(dá)正式訂單進(jìn)行采購(gòu)。

截至今年3月末,拓荊科技發(fā)出商品共計(jì)56臺(tái),其中尚未獲取正式訂單,僅通過(guò)Demo訂單等形式安排發(fā)運(yùn)的設(shè)備共計(jì)20臺(tái),占比為35.71%。

這也意味著,如果Demo機(jī)臺(tái)未來(lái)最終無(wú)法獲得客戶驗(yàn)證通過(guò),相關(guān)機(jī)臺(tái)可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)銷售,公司可能面臨調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃、更換已完工機(jī)臺(tái)的部分模塊導(dǎo)致生產(chǎn)成本加大、存貨庫(kù)齡加長(zhǎng)等情形。

目前拓荊科技已經(jīng)存在存貨規(guī)模較高的情形。各報(bào)告期末,拓荊科技的存貨余額分別為3.3億元、3.58億元、5.24億元、6.6億元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為47.61%、41.78%、32.55%、38.98%。其中,發(fā)出商品賬面余額分別為1.7億元、2.35億元、3.67億元、4.6億元,占存貨余額的比例分別為51.48%、65.68%、70.15%、69.99%,賬面余額較高且在報(bào)告期內(nèi)隨公司業(yè)務(wù)發(fā)展逐年增加。

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  • 標(biāo)簽:中芯國(guó)際,拓荊科技,研發(fā)投入,生產(chǎn)模式

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